美国人不爱存钱，但为什么不愁养老？

作为全球的大佬——美国，他们的养老制度又是怎样的呢？他们的老年人生活是否幸福呢？就让我们一起来了解美国养老的现状。

美国养老金制度

我们国家和日本的养老金制度都是三大支柱组成的。那么养老金三大支柱这个概念是怎么建立起来的呢？

其实最早是在1994年由世界银行出版的《防止老龄危机——保护老年人及促进增长的政策》中提到建立养老金的“三支柱”模式。基于世界银行提出的养老金“三支柱”模式，美国是最早建立起这个政府、企业和个人共同参与的养老体系的国家之一。

第一支柱：全面覆盖并提供基本保证

美国养老保障第一支柱为老年、遗属和残疾保险计划（Old-Age, Survivors, and Disability Insurance Program，简称OASDI），这是在大萧条时期通过1935年的《社会保障法》制定的一项具有法律强制性的社会保障计划。

OASDI计划以税收的形式由联邦政府强制征收，税率为雇主和雇员各按工资的6.2%缴纳，合计12.4%，2022年纳税的最高收入为14.7万美元，超过该金额的收入无需缴纳OASDI税。退休支付最早可以在62岁开始，但1960年或之后出生的人员是67岁才能全额领取。如果等到70岁才开始领取退休金的合格人员，可以获得更高的待遇。

目前涵盖了美国约96％的工作人群。该保险计划通过员工和雇主缴纳的社会保障税提供资金，再通过社会保障信托基金进行保守投资，主要购买国家发行的特殊债券。此外该类债券不允许上市流通，收益率相对稳定，收益率通常取决于美国国债利率。同时该计划下政府提供兑付担保，在遇到基金收不抵支时可提前兑付。

第二支柱：私人养老体系的支柱

第二支柱是由雇主发起设立并参与缴费的职业养老金，包括缴费确定制的DC计划和待遇确定制的DB计划。

DC计划是由雇主发起的（其中最广为人知的是401k计划），DB计划则是包括政府DB计划、私人DB计划。

401k计划源自美国1978年《国内税收法案》第401(k)节，允许雇员将一部分税前工资存入一个储蓄计划，累积到退休之后开始使用。401k计划也是目前二支柱中规模最大的。通常来说，退休前不能提取资金。雇主通常会与某些基金合作，并提供一系列投资选择以供员工根据自身风险偏好做出选择，员工承担投资风险。

养老金投资以 FOF 为主，其中目标日期型基金快速增长。其资产配置与投资者生命周期和风险偏好挂钩，核心是在年轻时因抗风险能力较强，就配置更多的股票 资产，而临近退休时，因抗风险能力较弱，则会降低股票的配置比例，追求更加稳妥的债券配置。

养老金缴纳、金融资产投资的红利和资本利得均免税，待领取养老金时再与其他收入合并征收个人所得税，由于在职时的工资水平一般高于养老金水平，这实际上享受了递延纳税和低税率的双重优惠。

第三支柱：第二支柱的补充，更具有高灵活性

第三支柱主要包括个人退休帐户（IRA）以及个人储蓄和投资计划。

1974年，雇员退休收入保障法（ERISA）建立了IRA体系，该法案通过执行相应的准入规则来保障美国人的退休资产。IRA与401（k）计划在某种程度上类似，主要的区别在于传统IRA的账户是由员工自己开通，而不是雇主。同时雇主也无需缴纳相匹配的金额。

而且政府鼓励没有被第二支柱雇主养老金覆盖的人群通过建立税收递延退休账户来享受税收优惠同时实现退休资产的积累，并且准许因工作变更和退休人员将雇主养老金转移至 IRA 账户继续实现资产的保值增值。凡是 70.5 岁以下所有纳税人均可开立 IRA 账户。IRA 具备税收优惠、缴费灵活、资产转存、自主投资等功能，目前已和 DC 计划成为整个养老金体系最大的组成部分。

美国养老制度现状

总体来看，美国的三大支柱资产比重分布（如下图），我们可以看到第二支柱也就是雇主发起的职业年金（DC和DB计划）在整个资产占比最大，其次是第三支柱的个人养老金（IRA计划等），而第一支柱虽然覆盖面广，但实际占比却很低。可以看出美国的第二三支柱共同美国养占据了老金制度的主要地位。

截至2020年末，美国第二支柱DC计划和DB计划养老金资产合计约20.13万亿美元，占美国三支柱总养老金资产比重约53.4%

第一支柱养老替代率不足

美国养老保障第一支柱属于覆盖面广，不仅适用于普通退休人员，对残疾、遗属以及低收入老年群体都有基本的养老保障。但第一支柱的保障水平比较有限，目前养老替代率不足40%。

养老替代率是什么意思呢？指的是“退休时的养老金领取水平”与“退休前工资收入水平”之间的比率。计算公式为：养老金替代率=退休时的养老金/退休前工资收入*100%。举个例子，60岁的张先生现在月薪是2万，退休后工资为1万元，那么他的养老金替代率=1万/2万*100%=50%。

根据世界银行组织建议，要维持退休前的生活水平不下降，养老金替代率需不低于70%，而国际劳工组织建议的养老金替代率最低标准为55%。只有维持在这个水平以上，才能保证退休后的生活质量不出现大幅度下降。

也就是说，美国老年人仅靠第一支柱OASDI来养老是远远不够的。

加上投资收益率增速也在逐年放缓，1996年以来年均增长率仅为2.6%。

OASDI同时也给美国带来了沉重的财政负担，有研究表明，在现有政策不变的情况下，OASDI基金可能在2035年耗尽。

延迟退休

早在1935年《社会保障法》颁布时，美国就规定了男女退休年龄统一为65周岁，这一标准一直使用至2002年。1983年《社会保障法》修订版决定，直到2027年男女退休年龄延长至67岁。

在延长法定退休年龄的基础上，美国还实行“弹性退休制度”，鼓励在法定退休年龄的基础上进一步延迟退休，最多可奖励30%的退休金，但如果早于法定退休年龄提前办理退休手续，则最多可扣减30%的退休金。其实也是变相地鼓励老年人延到70岁再退休。