短短8天，4家终止！

公众号新闻

2023-08-09 01:08

中国基金报记者米洛

短短8天，已有4家公司IPO终止注册。

8月8日，深交所发行上市审核信息网站更新信息，由于公司及保荐机构长江证券申请撤回文件，皓泽电子IPO终止注册。

这意味着，8月1日至今，已有4家公司IPO在注册阶段终止。

此前有市场传闻称，“IPO对募集资金用途的审核趋严、衣食住IPO基本不可能、科创板第五套标准暂停受理……”

记者采访业内人士了解到，目前并无明确文件能够印证上述传闻，但从数据来看，IPO审核更加严格的趋势愈发明显。

“此前IPO注册终止的案例非常少见，可8月至今，已有4个案例。”有投行人士说。

“小米系”成员遭问“重大依赖”

皓泽电子的IPO申请在2020年12月21日获得受理，此后经过了4轮问询及回复，公司IPO申请在2022年6月10日获得上市委审议通过。2022年10月14日，公司IPO申请提交注册。

然而，在等待数月后，皓泽电子依然没能走通IPO之路。

作为消费电子产业链公司，皓泽电子较为知名的身份是“小米系成员”。

资料显示，皓泽电子主营业务为微型驱动马达的研发、设计、生产和销售，主要产品包括单向开环马达、双向开环马达、光学防抖马达、闭环马达、光学变焦马达等，公司下游客户为丘钛科技、舜宇光学等摄像头模组公司，后者将产品应用于OPPO、小米等手机厂商。

由于曾有出色的投资经历，小米的掌舵人雷军也对小米产业链上的公司颇为青睐——不仅提供订单，还出资入股产业链上游公司，以期实现产业链和投资双赢。

正因如此，“小米系“在A股市场颇为知名，华米科技、云米科技、九号公司、乐鑫科技等都被视为“小米系”概念股。

虽然“订单+投资”的模式能够很好地稳定供应链，但对产业链上的公司来说，这一模式难免被视为对小米的关联交易。

皓泽电子便属此类。

资料显示，皓泽电子控股股东、实际控制人林聪直接持有公司16.27%的股份，通过皓和电子间接控制11.07%的股份，并通过一致行动协议合计控制37.91%的股份。

李立、前海系基金、小米基金、深创投、欢太科技等也都持有皓泽电子较大比例股份。

其中，欢太科技的控制方为OPPO，小米基金的背后是小米，OPPO和小米分别是皓泽电子的第一、第四大终端客户。

不仅如此，小米基金2020年3月增资入股后，皓泽电子来自于小米相关客户的收入与毛利率均呈大幅增长趋势，2020、2021 年毛利率均超过公司平均毛利率。

为此，上市委在审议会议上问询，主要终端客户入股是否有违一般商业原则，是否形成对 OPPO、小米的重大依赖，并对皓泽电子的业务独立性构成重大不利影响；重要终端客户是否凭借优势地位入股皓泽电子获取不当利益，入股价格是否公允，是否存在其它利益安排；小米增资完成后，皓泽电子来自小米相关业务的收入、毛利率大幅提升的原因及合理性。