又有IPO终止！未回复首轮问询

2023-07-25 15:07

中国基金报记者南深

7月24日晚，沪深交易所网站显示，又有4家拟IPO企业审核终止，冲击上交所主板的海特克赫然在列。

海特克早在2021年10月审核制下就向证监会提交过申报材料，并在2022年3月更新了一版招股书，彼时其较多问题被市场诟病，比如疑似突击分红数亿却拟募资6亿元补充流动资金、前五大客户存在至少两家关联方、厂房较大面积存在违建临建等问题。到了2023年3月全面注册制实施后，公司再次提交招股书并获上交所受理，而此时连业绩也出现了大幅下滑。

公司称，2022年上半年，受宏观经济波动、下游需求上年同期高基数等多种因素的叠加影响，公司净利润同比下滑幅度超过50%，并且这一趋势将延续全年，2022年全年净利润也有下滑超过50%的风险。但公司并未更新含2022年全年数据的招股书，也没有回复上交所首轮问询，而是在7月13日撤回了申报材料。海特克的上市保荐机构是中信证券。

突然撤材料IPO终止

业绩有下滑超50%风险

7月24日，上交所官网挂出公告，于2023年3月4日依法受理了海特克动力股份有限公司首次公开发行股票并在沪市主板上市的申请文件，并按照规定进行了审核。2023年7月13日，公司和保荐人中信证券提出撤回上市材料的申请，上交所遂于7月24日决定终止对海特克首次公开发行股票并在沪市主板上市的审核。

中国基金报记者注意到，海特克实际上在申请获受理一周就收到了上交所的首轮问询，但一直未见回复，而公司的招股说明书数据也没有更新到2022年全年。如今2023年上半年都已经结束，但公司财务数据还停留在2022年上半年。

海特克主要从事液压系统元件产品的研发、生产和销售，主要包括应用于行走机械、工业机械上的液压泵、马达及阀类等产品。从其披露的关键财务数据看，海特克2019年、2020年、2021年营业收入分别为5.82亿、7.06亿和7.84亿元，保持了一定增速；净利润为9913万、2.08亿和2.58亿元，复合增速更高达60%以上。

然而2022年上半年，其营业收入为3.7亿元，不及2021年全年一半，净利润为8855万元，大约只有2021年全年的三分之一强。

因公司没有披露2021年上半年的营收和净利润数据，无法获知2022年上半年准确的业绩同比下滑比例。但公司在风险提示章节披露，“2022年上半年，受宏观经济波动、下游需求上年同期高基数等多种因素的叠加影响，公司净利润同比下滑幅度超过50%”。另外，其称，“公司存在整年度营业利润、净利润下降幅度超过50%的风险”。

过往案例来看，IPO上市后业绩变脸的情况相对常见，而在会期间大幅变脸的却并不多见。有投行保代对中国基金报记者表示，监管其实对拟IPO企业成长性并没有硬性要求，尤其注册制之后，但是在以往的审核制下在审期间业绩下滑30%以上算是一道坎，下滑50%以上可以算得上“事故”了。

报材料前疑似突击分红

96%以上流向实控人家族

截至招股说明书签署日，海特克的控股股东、实际控制人为杨小理、叶天真、杨恋诚及杨恋斯，四人为直系亲属关系，杨小理与叶天真为夫妻关系，杨恋斯、杨恋诚为姐弟关系，为上述二人的子女，四人共直接持有公司 96.38%的股份，并签署《一致行动人协议》，约定在发行人股东大会及董事会中采取一致行动。

也就是说，这是一家基本没有外部股东的家族企业。

上述四人之外仅有一名持股3.62%的合伙企业宁波鑫资，招股书称其为“员工持股平台”，但实际上超过65%的份额也是被叶天真持有。而上述家族四人也顺理成章地担任公司关键职务，杨小理任董事长，儿子杨恋诚担任总经理，妻子叶天真担任董事、副总经理，女儿杨恋斯担任董事。

值得一提的是，公司7名董事会成员，除了3名独立董事，非独董席位还是给了一席予“外人”许海彬，否则如果上市成功，作为公众公司整个董事会都是一家人把持，在公司治理上实在有点“难看”。

中国基金报记者注意到，在首次上市申报材料前，公司疑似突击分红了一波。公司此前于2021年10月11日向中国证监会提交了首次公开发行A股股票并上市的申请文件，并于2021年10月15日获得受理。

但在2021年1月，也就是申报前9个月，公司召开2021年度第一次临时股东大会，审议通过了股利分配方案，决定向股东杨小理、叶天真、杨恋诚、杨恋斯、宁波鑫资分别分配现金股利8095.52万元、6071.64 万元、4047.76万元、2023.88万元和761.21万元，共计分红2.1亿元。

过了几个月，到2021年6月，公司又召开2021年度第二次临时股东大会，审议通过了股利分配方案，决定向股东杨小理、叶天真、杨恋诚、杨恋斯、宁波鑫资分别分配现金股利1927.5万元、1445.63万元、963.75万元、481.88万元和181.24万元，共计分红5000万元。这样，公司一年之内合计分红达到2.6亿元。

实际上，公司在2022年又分了一波红，当年4月海特克通过股东大会决议，分红5000万元。分完红之后，2021年底公司账上的货币资金仅为4369.7万元，到2022年6月末更只有3773万元。与此同时，公司账上的短期借款却在上升，到2022年6月末升至2.03亿元。

而到2021年10月公司首次提交招股书时，一口气开出了近20亿元的拟募资额，其中6亿用来补充流动资金。要知道，此时公司的总资产还不到9亿，净资产不到5亿。但不知什么原因，全面注册制后公司最新提交的招股书大幅减少了募资额，总额缩减到8.16亿元，补充流动资金缩减到2亿元。

存较大面积临建和违建房产

财务总监更换频繁

海特克报告期还存在使用瑕疵房产的问题，包括：在温州市鹿城区炬光园厂区内的浙（2018）温州市不动产权第0077999号的地块上建设的一处面积约为6133平方米的临时建筑物，以及在厂区附近1.41万平方米租赁土地上自行建设的1.34万平方米房产。瑕疵房产共计1.95万平方米。

截至招股说明书签署日，有1.37万平方米的临时建筑物已取得临时建设工程规划许可证，其余租赁到期土地上的建筑物已拆除。虽然温州市鹿城区人民政府已出具专题会议纪要，公司控股股东、实际控制人也已就公司瑕疵房产出具相关承诺，但这些瑕疵房产仍存在被主管政府机关要求限期拆除，甚至处以行政处罚的风险。

报告期内公司财务总监更换比较频繁，四个月换了两任财务总监。

2021年3月，姚炯因个人原因辞去海特克财务总监，改任公司财务总监助理。同月，公司召开第二届董事会第四次会议，聘任陈传昆任财务总监。过了几个月，到2021年6月，陈传昆又“因个人原因”不能再担任财务总监。同月，公司召开第二届董事会第五次会议，聘任时任副总经理的顾宏瑜任财务总监。

据悉，姚炯曾在上市公司艾迪西和恒立液压担任会计机构负责人，并在上市公司斯太尔担任财务负责人。因在斯太尔违规行为发生期间担任财务总监，根据2021年3月15日中国证监会出具的行政处罚决定书（[2021]13号），姚炯被给予警告处罚并处以15万元罚款。此情况下，姚炯向公司董事会申请不再担任财务总监。海特克强调，姚炯于2019年3月入职公司，姚炯入职时斯太尔尚未被立案调查。

姚炯不再担任财务总监后，公司董事会聘请陈传昆承担财务总监，但仅仅过了一个月，因原任职单位涉嫌刑事犯罪，陈传昆被公安机关采取强制措施，无法履行财务总监职责，故公司董事会又免去其职务。

根据温州市鹿城区人民法院（2022）浙0302刑初533号刑事判决书，陈传昆因虚开增值税专用发票罪被判处有期徒刑2年6个月，缓刑3年，缓刑考验期间为2022年6月至2025年6月。海特克强调，陈传昆于2018年1月入职公司，陈传昆入职时，其原任职单位尚未被立案调查。

这样，连续两任财务总监都出事之后，公司董事会只得让副总经理顾宏瑜担任财务总监。

编辑：小茉

审核：木鱼

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来源: qq

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