中国军事的强大，离不开这些上市公司！

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2022-08-03 11:08

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风飞扬 | 编辑

价值线导读

国家的强盛，在于经济、文化、军事、政治综合实力的强大。在特殊时期，最关键还是要看军事的实力。中国军事的强大，离不开这些上市公司。

信息化及基础技术

军队通过信息化的整合实现一体化的作战能力：将目标探测跟踪、指挥控制、火力打击、战场防护和毁伤评估等功能实现一体化，将联合指挥中心和各军种之间的作战组织实现一体化。信息化及基础技术主要关注新材料和通信两大方向。

1、新材料

在军工上游材料整体供不应求的环境下，近年军工材料公司相继出台了扩产计划，预计到“十四五”末期产能至少实现翻番增长。考虑到新产能爬坡的情况，行业高景气度有望持续。

（1）高温合金

高温合金主要应用于航空发动机热端。高温合金（变形）为目前已知金属材料中弹性最大的产品，是能够有效解决发动机高温、疲劳、变形稳定性的结构件原材料，目前国产化率仅为50%。

航空发动机目前或为高温合金缺口最大的领域，新一代核心发动机的定型与批量装载，将直接推动高温合金领域需求增长与进口替代。同时，扩产持续度望高于航空整机制造，有望贯穿十四五。

主要公司：

钢研高纳（300034）：公司在产品覆盖型号、产业规模上超过其他院所企业，在研发实力上超过特钢类企业，在经验、背景上超过民营企业，有望受益于高温合金行业高增长。

图南股份（300855）：公司蝉联西航集团原材料类唯三的金牌供应商评级（其余两个是西部超导和金属所），报告期内公司先后完成DZ40M、DZ417G定向铸造高温合金母合金及K417G、K40M、K465等等轴晶铸造高温合金母合金的试制、验证工作，将逐步进入批产阶段；完成GH2132、GH4169、GH4738等紧固件用变形高温合金棒丝材的研制，部分产品实现批量供货；完成多个型号精密铸件的试制；完成航空用无缝高强度管材的开发。

（2）碳纤维复合材料

碳纤维复合材料是航空工业应用最广的复合材料之一，密度仅为铝合金的60%。在飞机结构设计中大量使用可以使结构质量减少20%-25%。

碳纤维为寡头垄断供货，溢价能力较强，盈利能力稳定。若下游型号放量，对应企业望充分受益配套增速。

主要公司：

中简科技（300777）：公司作为国内军用领域碳纤维龙头，与下游客户深度绑定，大额合同锁定未来利润，扩产计划彰显公司发展信心。扩产计划稳步推进，公司上市前产线不断升级改造，挖潜增效，产能从50吨提升至150吨，IPO募投项目（千吨线）2022年已经正常生产，三期1500吨定增项目发行成功，产能将于未来逐步释放。

中复神鹰（688295）：公司稀缺性在于，是国内唯一同时可实现“高性能产品”+“万吨级大规模工业化生产”+“全工业流程自主可控”三核心要素的公司，最顺应高端应用下游同时对纤维性能和大批次稳定供应的要求，西宁基地开启公司产能快速扩张期，抓住下游需求快速增长和国产替代机遇。

（3）隐身材料

军事探测技术主要包括使用雷达、红外线、激光以及可见光等方式对敌方单位进行探查，其中以雷达和红外线探测为主要手段，而隐身材料正是帮助军机规避探测，实现“隐身”的关键手段。

隐身材料是具有隐身功能材料的统称，产业链上游主要是相关原材料，如靶材、粉体、树脂、纤维、合金及试剂等，中游为隐身材料的制备商，下游为具体的应用领域，主要还是国防军工的武器装备方面。

主要公司：

华秦科技（688281）：公司主要从事特种功能材料，包括隐身材料、伪装材料及防护材料的研发、生产和销售，产品主要应用于我国重大国防武器装备如飞机、主战坦克、舰船、导弹等的隐身、重要地面军事目标的伪装和各类装备部件的表面防护。

2、通信、微电子

通信系统是用以完成信息传输过程的技术系统的总称，一般由信源、信宿和信道三要素组成。

军事通信具备通信系统的所有特征，但对于安全性、保密性、可靠性、对抗性的要求更高，是战争中决定胜负的重要因素之一。

军事通信采用有线、无线、光等手段及系统，以符号、文本、声音、图像、多媒体等作为信息载荷形式，实现对军事信息的传输、交换与分发,用以传递军事信息，支撑军队各类作战行动。军事通信是战争中决定胜负的重要因素，从不同维度对军事通信本身的各要素进行划分更有利于庖丁解牛，避免盲人摸象，便于全面了解军用通信系统要素、应用场景，从而判断军用通信的技术难点、发展方向和市场空间。

主要公司：

紫光国微（002049）其子公司深圳国微电子是我国特种集成电路领军企业，产品涵盖微处理器、可编程器件、存储器、网络总线及接口、模拟器件、SoPC系统器件和定制芯片等七大系列产品，近500个品种，同时可以为用户提供ASIC/SOC设计开发服务及国产化系统芯片级解决方案，拥有领先的技术和丰富的客户资源，具备强大的竞争力。

景嘉微（300474）：公司是国产GPU芯片研发龙头企业之一。2014年第一代GPU芯片JM5400流片成功，打破了外国芯片在我国高性能GPU领域的垄断，填补了国内的市场空白。凭借其性能可靠、工作环境适应力强等特征，JM5400在国内军用领域获得了较为广泛的应用，在军用飞机领域成功部分替代ATI公司图形处理芯片。2018年，公司推出第二代图形处理芯片JM7200，核心频率从JM5400的550MHZ提升至1300MHZ，运算性能大幅提升。

精准打击武器——导弹

导弹是现代战争最重要武器之一，也是国防现代化的标志。导弹的超强进攻性及强大威慑能力，使其成为维持战略平衡的支柱、实行精确打击的必备武器、非对称作战的撒手锏以及现代防御体系的支撑平台。在建设现代化国防及加强军队武器装备的过程中，发展导弹武器技术是一国的必经之路。

我国拥有全世界最齐全的导弹系列。其中，东风系列导弹主要为路基弹道导弹，巨浪系列为潜射弹道导弹，红旗系列为我军防空导弹，鹰击系列为反舰导弹，长剑系列为巡航导弹，霹雳系列为空空导弹。

尤其是东风系列导弹，射程覆盖范围广，攻击目标明确。既有射程能够覆盖美国本土的东风41洲际战略核导弹，也有被誉为“航母杀手”的东风21中程弹道导弹，以及能够打击第一、第二岛链的东风17、东风26等弹道导弹。

随着实战化演练成为新常态，加之极强的消耗属性，军费中用于导弹的金额越来越高。以美国为例，美军每年对导弹和弹药的采购金额已经与战斗机采购金额相当。

从产业链的角度来看，导弹也可分为上中下游。

（一）上游：基础元器件和原材料

比如生产钛合金以及高温合金粉末材料的铂力特（688333），生产石英玻璃纤维的菲利华（300395），生产弹用钛材的西部材料（002149），生产弹用锻件的派克新材（605123）。

（二）中游：包括四个环节——推进系统、制导系统、战斗部和弹体

推进系统为导弹飞行提供动力，用以保证导弹获得需要的飞行速度和射程。制导系统的作用是适时测量导弹相对于目标的位置和速度，控制导弹的飞行弹道和姿态，保证导弹准确命中目标。

战斗部多数位于导弹的头部，又称弹头，是导弹直接毁伤目标的装置，是导弹的有效载荷。

弹体是用以构成导弹外形，连接和安装导弹上各分系统且能承受多种载荷的整体结构。

在中游四个环节中，受到精确制导武器（直接命中概率大于50%）快速发展的影响，制导系统最为引人关注。

红外制导方面，高德红外（002414）主要提供红外导引头配套件，新光光电（688011）提供红外成像制导系统。

惯性制导方面，航天电子（600879）、北方导航（600435）、理工导航（688282）等均可提供弹载惯导组件和系统。

卫星制导方面，振芯科技（300101）、北斗星通（002151）、盟升电子（688311）等均可提供弹载卫导组件和系统。

雷达制导方面，雷科防务（002413）提供特种毫米波雷达，天箭科技（002977）提供新型相控阵天线，雷电微力（301050）提供有源相控阵雷达天线。

（三）下游：导弹总装

我国导弹总装基本被航天科工集团、航天科技集团两大生产单位包揽。航天科技集团主要负责大部分的战略导弹和部分战术导弹研制，航天科工集团主要负责部分战略导弹、各类型防空导弹和飞航导弹研制。

主要的龙头上市公司是洪都航空（600316），是唯一具有成批量导弹生产能力的上市公司，以中短程空地导弹为主，主要产品包括鹰击、海鹰系列在内的岸舰、舰舰、空舰及巡航导弹等。

中兵红箭（000519）主营业务也覆盖大口径炮弹、火箭弹、导弹、子弹药等在内的智能弹药产品的研发和制造。

海洋装备

今年7月，美国《军事观察杂志》发布了全球海军排名，中国首次超过了俄罗斯，被排在了全球第二的水平。

随着国产航母福建舰的下水仪式，我国海军正式迈入超级航母时代。有业内人士预测，预计到2025年,中国军舰总吨位将达到330万吨以上,成为继美国之后第二迈入300万吨俱乐部的国家。

中国船舶（600150）：公司是中船集团旗下核心军民品主业上市公司平台，中国船舶制造的龙头企业。旗下有完整的船舶产业链，包括大型造船厂江南造船、外高桥造船、广船国际、中船动力、中船澄西等。

今年6月17日，我国首艘自行设计建造的弹射型航母003型福建舰正式从中国船舶下属的江南造船厂下水。福建舰满载排水量8万余吨，是我国完全自主设计建造的首艘弹射型航空母舰，具备了现代超级航母的所有特征。

江南造船军品以导弹驱逐舰为主，做到了水面和水下舰艇全覆盖，民品以超大型集装箱船、科考船、液化气船为主。在我国整个驱逐舰舰队中，由江南造船厂建造的驱逐舰，已经占了大多数，包括052D型、052C型、052B型、052型。

广船国际是中国华南地区最大、最强的军辅船生产保障基地，可研发、设计、建造符合世界各主要船级社规范要求的40万载重吨以下的各类舰船。60多年来，广船国际先后为中国海军修造交付各类舰船数百艘。先后建造了02型鱼雷快艇，55甲高速炮艇，65型护卫舰，051导弹驱逐舰，护卫舰，援越船只，和平方舟医院船，补给舰，布缆船等。

湘电股份（600416）：打破美国垄断，研制003航母电磁弹射器，目前全球只有2个国家具备完整的研发和制造能力，一个是中国，另一个则是美国。

电磁弹射器作为主要应用于航空母舰舰载机起飞的装备凭借其比蒸汽弹射器在弹射能力、弹射性能、可靠性、适装性、运行维护成本等方面的提升，逐步取代了蒸汽弹射器在航母上的使用。美国新型福特级航母四艘全部使用电磁弹射、法国海军也预计购买电磁弹射器用于其新建航母。

中国的电磁弹射器是在马伟明院士的带领下，由湘电股份和海军工程大学进行联合研发。2021年年报中，湘电股份更是直接表示自己拥有船舶综合电力推进系统和特种发射两大核心技术，不但技术领先，而且市场占有率100%。

中国重工（601989）：承建辽宁舰和山东舰，产品涵盖潜艇、两栖攻击舰。

2012年9月25日中国第一艘航空母舰辽宁舰在中国船舶集团旗下中国重工子公司大连船舶重工集团有限公司（简称大船集团）正式交付海军。而中国第二艘航母山东舰，同样出自于大船集团。

中国重工作为中国海军装备的核心标的，其拥有完备的舰船产业链。公司拥有军、民两条主线业务。

在军品方面，中国重工是国内规模最大的海洋防务装备上市公司，产品包括航空母舰、核动力潜艇、常规动力潜艇、大中小型水面战斗舰艇、大型两栖攻击舰、军辅船、水中兵器等。

公司旗下的大连造船厂以建造航母、055、052D等大型水面舰船为主，武船集团产品涵盖常规动力潜艇、护卫舰、登陆舰等，而渤海船舶重工集团主要是做核潜艇分包业务。

航空装备

尽管近年来中国空中力量快速发展，但我国空中军事力量与美国相比还是存在较大的差距。

根据《worldairforces2022》统计，截至2021年底，中国共有3285架军用飞机，占全球比重为6%；美国为13246架，占全球比重为25%。从飞机总数上看，中国军机数量不到美国的1/4。

2021年中美军机保有量对比

资料来源：《worldairforces2022》、智研咨询整理

分机型来看，我国战斗机保有数量最多，共计1571架，其次是武装直升机和教练机，分别为912架和399架。美国各类型军机保有数量均居世界首位，其中战斗机2740架，武装直升机和教练机分别有5463架和2660架。此外，美国加油机数量占全球的77%，特种飞机占比也在三分之一以上。

对比美国目前战斗机结构，中国机型也有较大的升级空间。中国战斗机以二、三代机为主，分别占比55%、44%，四代机仅占比1%。美国则完全淘汰了二代机，三代机占比84%、四代机占比16%。

航空装备是我军装备的薄弱板块，而美国作为第一的军事强国还在持续列装新式战机，中国航空工业或将提速列装新型战机以追赶与美军的差距。

具体来看，航空产业链，主要包括军机总装、航空发动机、零部件与原材料、无人机四条主线：

1、军机总装

目前我国自主研制的三代以上歼击机主要包括枭龙、歼10、歼11、歼15、歼16、歼20、FC-31等7款。歼15是我国国产在役唯一航母舰载机，随着我国航母数量的增加，对歼15的需求有望持续增长。

上述机型主要由中航沈飞、成飞两家企业生产，其中中航沈飞（600760）是A股战斗机龙头，基本形成了覆盖多种场景的产品体系。

运输机方面，运20是空军的标志性战略装备，标志着中国成功跻身世界上少数几个能自主研制大型飞机的国家之列。运20由中航西飞（000768）建造，作为国内大中型飞机龙头企业，目前主要产品有大中型运输机、轰炸机、特种飞机等。

2、航空发动机

航空发动机是飞机的“心脏”，占整机成本价值量较高，三代机发动机在整机成本中占25%左右。航发全生命周期成本分别为设计10%、制造45%、维修45%，因此航空发动机的需求弹性较军机更大。

航发动力（600893）是国内航空发动机总装龙头，也是国内唯一能够研制涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞等全谱系军用航空发动机的企业。

航空发动机控制系统是发动机的大脑和神经系统，直接关系到航空发动机的性能和可靠性。航发控制（000738）是相关领域内绝对龙头，已构建完整的航空发动机燃油与控制系统专业体系。

3、零部件

根据工艺，可以将航空发动机上游机械部件分为铸造件、锻造件、钣金件等。

铸造件：精铸叶片方面，主要供应商包括钢研高纳（300034）、应流股份（603308）等；精铸机匣方面，主要包括图南股份（300855）；

锻造件：国内能进行高性能、高精度航发环锻件生产厂商有派克新材（605123）、航宇科技（688239）；

钣金件：目前国内从事航空发动机钣金件制备的上市公司主要包括航发动力（600893）及航发科技（600391）。

4、无人机

通过无人机作战，可真正实现“决胜千里之外”，这对于未来战争将产生根本性的变革。中国具备多种规格、多种型号、多种用途无人机,无人机技术已达到世界先进水平。

航天彩虹（002389）是国内军用无人机龙头，旗下有“彩虹”系列无人机，公司是国内唯一兼具无人机整机和导弹研制能力的单位，军用无人机技术实力强大。

中无人机（688297）是国内大型固定翼长航时无人机系统的领军企业，旗下产品包括翼龙-1、翼龙-1D、翼龙-2 等翼龙系列无人机系统，具备长航时、多种载荷武器集成、精确侦察与打击能力。

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来源: qq

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