重磅发声！

2023-08-21 04:08

中国基金报记者曹雯璟李树超

7月24日中央政治局会议对资本市场工作作出重要部署，明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。8月18日，证监会发布答记者问，从投资端、融资端、交易端等方面入手，明确了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施。

对此，嘉实、汇添富、国泰、中欧、银华、兴证全球、华安、永赢等多家基金公司积极表态，认为此次证监会发布一揽子政策举措推出，将有力提振投资者信心、更好推动资本市场健康平稳发展，也为资管机构的后续工作指明了方向。此外，本次会议传递出自上而下对资本市场高度重视的态度，有利于支撑和构建夯实的市场底。

嘉实基金：综合施策协同发力

有利于进一步推进资本市场高质量发展

证监会关于“活跃资本市场，提振投资者信心”一揽子措施，多措并举，有利于进一步推进资本市场高质量发展。

当下，我国资本市场已经发展到新的阶段，也面临新的挑战。此次中国证监会围绕“活跃资本市场，提振投资者信心”发布的一揽子措施，正是从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力，对更系统全面地推进我国资本市场在新发展阶段，实现更高质量的发展具有长期的积极作用。

投资端改革，其中一项重要内容就是推动公募基金行业高质量发展，对行业将产生深远影响。此次在投资端的这一系列改革与部署，是监管部门对当前资本市场挑战的准确把脉后找准的重要症结并对症下药。

首先，这一方向有利于改善资金供需失衡格局。增加以公募基金、养老金为代表的长期投资机构、有利于改善中国资本市场资金供给的“逆周期”属性、平衡因为长期融资需求和上市公司减持压力带来的需求周期性压力。其次，有利于形成更丰富更多元的投资工具矩阵，更为精准、更具效率的匹配与满足居民多元化理财需求。比如针对有主动配置能力的投资者，各种细分板块的ETF基金可以进一步细化客户需求的颗粒度、精细地匹配潜在市场需求，提升市场的流动性深度。最后，主动降低产品费率、也代表了作为资本市场机构投资者的中坚力量，公募基金在资本市场改革环境下的担当，以及与投资者坚定站在一起的责任感。

嘉实基金也将进一步充分发挥好公募基金的专业性，服务于国家现代化产业体系建设，助力产业腾飞、扮演好普惠金融定位下机构投资者中流砥柱的角色、致力于持续增强投资者的获得感。

汇添富基金：政策推出将有力提振投资者信心

汇添富基金认为，此次证监会发布一揽子政策举措，政策推出将有力提振投资者信心、更好地推动资本市场健康平稳发展。第一，证监会本次强调“建立完善突破关键核心技术的科技型企业上市融资、债券发行、并购重组‘绿色通道’”等，有利于资本市场更好地服务科创企业、更好地服务实体经济并推动经济高质量发展。另一方面，政策着重强调加强投资者回报，“强化分红导向”、“放宽回购条件” 、“限制破发或破净企业融资”等政策有望提升投资者回报率，从而更好地形成融资、投资良性循环发展。

第二，证监会从投资端、融资端、交易端、监管端等全方位发力，将有望形成活跃市场、提振信心的合力。如投资端大力发展权益基金、引入中长线投资者等，融资端强调股东回报、统筹好一二级市场平衡等，交易端进一步降低交易费率、机构管理费率、两融费率等，一揽子政策出台有望极大巩固投资者信心。

第三，证监会本次提出“降低证券交易经手费”、“延长交易时间”、“推出多项期货期权品种”等一系列措施，一方面有望配合前期措施进一步通过降低交易成本来“释放交易活力”，另一方面通过发展金融工具来赋予投资者更加灵活多样的投资模式。此外，交易时间延长也能更好地带动A股市场与港股接轨，提升双边联动性。

第四，证监会提及“建设高质量投资银行”、“放宽优质证券公司资本约束”一系列针对市场机构地措施，后续有望进一步释放这些市场机构的活力、提升资本使用效率，更好助力资本市场高质量发展。

汇添富建议从以下几方面着手，进一步活跃资本市场、提振投资者信心。

第一，讲好中国高质量发展的故事，向全球投资者做好沟通交流，进一步增强对于中国经济和资本市场长期向好的信心和预期。建议完善全球投资者的常态化交流沟通机制，讲好“中国故事”，让全球投资者更加深入理解国内经济发展的脉络，增强全球投资人对于中国经济和资本市场的信心。

第二，A股投资者群体的“多元化”已经日趋完善。在前些年资本市场对外开放已经取得成效的基础上，未来建议进一步深化资本市场对外开放改革，扩大全球投资者群体，加大吸引一带一路等友好国家增量资金，便利更多投资人通过资本市场来共同分享中国经济的发展成果。

第三，伴随着国内经济转型升级，关于房地产、城投化债等转型期间的结构性问题获得了诸多投资者的持续关注。对于大家关注的经济结构性问题，建议加强对政策预期引导，积极回应市场关切，增强政策协同性，持续提振市场信心。

国泰基金：坚定信心，共启高质量发展新征程

国泰基金认为，证监会有关讲话为“活跃资本市场，提振投资者信心”提供了一揽子政策措施，也为资管机构的后续工作指明了方向。“加快投资端改革，大力发展权益类基金”、“提升指数基金开发效率”、“增加权益类基金发行比例”等举措精准有力、重点突出，将有效且高效地提高市场的活跃度，尤其是为权益类资产引入资金活水，让长期资金“进得来”、“留得住”。

如“答记者问”中提到的，建立公募基金管理人“逆周期布局”激励约束机制，减少顺周期共振，以及引导公募基金管理人加大自购旗下权益类基金力度等。这项举措明确犀利，鼓励资管机构理性看待短期市场波动，敢于、善于逆势布局，为提高持有人获得感、提高行业发展的可持续性旗帜鲜明地引领了方向。

在监管的指导下，国泰基金将持续把持有人的利益放在公司的利益之前。产品布局时控制时点和规模，完善内部考核激励机制，践行“逆向销售”，在市场估值低位时通过自购权益类基金、创新投资陪伴等，稳定投资者信心，为行业高质量发展添砖加瓦。

证监会推出的活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施，标本兼治，立足长远，且实操性强，提振了市场的信心，有望加速推动落地，优化市场生态，提高资本市场的活跃度，资本市场的价值发现和资源配置功能将进一步发挥。引入长钱活水，有效提高市场服务实体经济的效率，降低交易成本，提升资本市场的活力和吸引力。

国泰基金将积极落实监管指导，紧跟高质量发展路线图，为资本市场的高质量可持续发展做好“稳定器”和“压舱石”，共启高质量发展新征程。

中欧基金：看好中国经济长期发展

以实际行动践行专业投资者责任担当

中欧基金认为，一揽子政策措施积极回应了二级市场的核心关切，既有短期活跃资本市场的有效措施，也有长效机制的全盘考虑。从交易制度优化来看，融资融券保证金率下调、印花税以及其他交易费用下调等一系列措施，均指向提振投资端信心。从长效机制来看，完善长期分红机制、放宽新上市公司回购限制、衍生投资工具扩类、社保参与定增等政策方向，都对资本市场中长期平稳健康运行形成有力支撑。

当前中国经济保持稳中向好的发展态势，一系列政策陆续出台且落地效果逐步显现。公募基金公司“一手担两边”，一边连接着居民财富管理，一边服务于实体经济发展。作为专业投资者，公募基金公司理应继续坚持高质量发展理念，促进实体经济高质量转型，并以实际行动践行专业投资者的责任担当。

作为资本市场重要参与主体，公募基金需要在当下关键时点，充分发挥长期积淀的深度研究驱动的基本面投资优势，尤其是在全面注册制下，做好具有高成长空间、高质量转型升级产业和公司的价值发现。为投资者布局、把握优质投资机会同时，更好地促进服务实体经济和投资者回报之间的良性循环。

此外，当前资本市场估值、情绪、投资者行为也呈现较多偏底部特征，结合宏观基本面在政策逆周期调节后的自发波浪式修复，中期有望持续向好，当前市场已具备较好的中长期配置价值。

“活跃资本市场，提振投资者信心”也对公募基金行业助力资本市场高质量发展提出了更高的要求。在完善交易机制、激发市场机构活力、提升上市公司治理水平、引导权益投资和长期投资等方面，中欧基金将与其他公募基金管理人一道，在以下几个方面发挥专业水平，体现专业能力，保障资本市场平稳有效运行，全力支持市场高质量发展。

银华基金：市场长期向好趋势不变

努力为投资者提供更多权益工具

8月18日，证监会新闻发布确定了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施。银华基金表示，监管政策的出台及时有力，是对党中央关于资本市场工作新部署新要求的进一步落实，在稳定市场预期、提振投资者信心的同时，必将极大激发市场活力，随着政策效应和落地效果逐步显现，将对资本市场平稳健康运行形成有力支撑。

证监会此次明确指出“加快投资端改革，大力发展权益类基金”不仅强调了发展权益类基金的重要性，更是直接指出了六条发展措施，推动指数基金发展、开展公募基金费率改革、增加权益类基金发行比例、加大基金管理人自购、建立“逆周期布局”激励约束机制、拓宽公募基金投资范围和策略。这些都是我们后续工作的行动指南。

一直以来，银华基金秉承“坚持做长期正确的事”的价值观，无论在投资研究还是产品创设上，都将发展权益类产品视为公司的核心竞争力，并且积极推进各类ETF的产品布局，努力为投资者提供更多便利、灵活的投资工具。此外，公司持续进行投研工业化探索，不断开发和丰富各种投资大力发展低回撤、低波动高夏普产品，以满足不同风险偏好投资者的理财需求。

同时，为了实实在在让利给投资者，公司已于7月10日起，调低旗下部分基金的管理费率及托管费率。最后，银华基金表示，我们理性看待短期市场波动，要敢于、善于逆势布局。坚持投资者利益至上，持之以恒坚定发展权益类产品。

兴证全球基金：大力发展权益型基金是改革重点

兴证全球基金认为，本次会议精神从投资端看，大力发展权益型基金是改革重点。过去部分公募产品会由销售导向，公募基金行业出现过在热点行业估值和情绪高点发行产品的现象，但高点入场的基民往往很难获得较好的收益和投资体验，不利于行业健康长久发展。发挥机构在研究和定价上的专业性，逆周期进行产品布局，引导基民在有估值保护的情况下买入基金通过持有赚到钱，是行业正循环发展的关键。

与海外发达市场相比，我国股票投资中机构投资者占比明显偏低，中长期资金持股占比也偏低。建立活跃而健康的资本市场，培育长线持股的机构投资者是非常重要的一环。公募基金是个人投资者间接参与权益市场的重要工具，培育公募基金市场、提高公募基金产品投资收益有利于居民获得财产性收入，助力经济结构转型。对公募基金投资范围的扩容，有利于放大收益、对冲风险，提高公募基金投资收益。

同时，未来的重点是加强跨部门协作，营造有利于中长期资金入市的政策环境，提高社保、年金、养老金等持股比例。

从融资端看，近期IPO及再融资节奏有所放缓，本次会议也提到会充分考虑投融资两端的动态积极平衡，并加强提高上市公司投资吸引力。从交易端看，主要是降低交易成本：自8月28日起，沪深交易所AB股证券交易经手费从按成交金额的 0.00487%双向收取下调至0.00341%；北交所则由0.025％下调至 0.0125%。据目前市场交易数据测算，预计可释放66亿的资金。

兴证全球基金认为，本次会议传递出自上而下对资本市场高度重视的态度，有利于支撑和构建一个夯实的市场底。

华安基金：坚定看好资本市场长期发展

积极布局权益类产品

华安基金认为，党中央、国务院已对地方政府债务、房地产等重点领域风险化解做出全面部署，相信后续将有更多标本兼治、远近结合的实招出台，助力严防系统性风险底线。

证监会坚持稳中求进的工作总基调，解决了一批长期存在的难题。股票发行注册制改革带动资本市场全流程基础制度的改革和创新，有力推动了市场功能提升、市场结构优化、市场生态完善，市场活力和韧性大大增强，资本市场发生了全方位、根本性的变化，呈现出长期向好的发展趋势。

华安基金长期看好中国经济的巨大发展潜力，理性看待证券市场的中短期波动。持续坚定布局权益类产品。今年以来，已发行成立了7只权益类基金，合计募集规模近100亿元。积极支持中国特色估值体系建设，引导市场资金加强对央国企投资的配置比例，大力布局央企国企主题产品。积极响应公募基金费率改革，率先调降主动权益产品管理费率，筹备首批浮动费率让利产品。首批申报了持有期挂钩的浮动费率让利型权益类产品，希望通过产品研发能力和专业投资能力，引导投资者长期理性投资。积极响应“制造强国、网络强国、数字中国”的国家战略，大力布局科技创新主题的权益类产品。

今年以来，华安基金已发行碳中和、数字经济、生物医药等主题权益类产品，后续申报储备的权益类产品还覆盖软件开发、半导体芯片、新材料等国家重点发展领域。尊重资管行业的发展规律，持之以恒坚定发展权益类产品，积极逆势布局。

永赢基金：管理层释放了呵护市场稳定向好明确信号

永赢基金认为，多措并举活跃市场、上市公司提质增效、靠前化险稳定预期，证监会答记者问释放了政策端呵护市场稳定向好的明确信号，对A股市场企稳回升、债券市场稳中向好提供政策支撑。市场有望在未来看到多部门协同发力，政策逐步落地见效。

证监会三处表述值得关注：一是“稳定资本市场预期对于维护经济社会大局稳定的重要意义”；二是证监会专门“成立了专项工作组，在集思广益的基础上，专门制定工作方案”；三是“加强跨部委沟通和政策协同，同向发力”。

证监会主动介绍政策谋划过程，并在政策发布前通过答记者问向市场“吹风”，表明监管层对于“活跃资本市场”的高度重视。而上述三处表述，更进一步凸显了“活跃资本市场”作为党中央、国务院重大决策部署的地位，明确了这项工作的高站位、高规格，政策的力度值得期待。

总体而言，尽管证监会答记者问明确政策落地仍需时间，但答记者问本身在预期管理上有着积极意义。“活跃资本市场”的高站位、高规格，将使得当前跨部门协作更为顺畅。未来一揽子政策有望从预期转化为现实，将推动投资者信心逐步回归、资本市场向上向好。

编辑：小茉

审核：陈思扬

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来源: qq

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