美国非农或需下修50万？美联储进一步加息的压力有望下降

来源 | 金十财经

外媒最新报道称，预计在截至3月份的一年里，美国就业增长将弱于此前公布的数据。据估计，将向下修正约50万个就业岗位。

摩根大通的西尔弗（Daniel Silver）估计，周三美国政府对基准数据的初步修正将使截至3月份的一年的总就业人数减少近50万人，即12个月期间每个月减少约4万个就业岗位。

不过，即使将这一数字向下修正，平均就业增长仍将保持在每月30万左右的强劲水平。因此，修订后的数据可能不会从根本上改变经济学家对劳动力市场健康状况的看法。

道明证券首席美国宏观策略师奥斯卡•穆尼奥斯（Oscar Munoz）表示，“尽管我们预计美国劳工统计局的初步估计将表明，就业增长没有最初报告的那么强劲，但修正幅度不太可能大到足以表明劳动力市场状况出现重大转变的程度”。

去年，美国政府的就业报告一直出乎经济学家的意料，就业人数增幅持续超出预期。这些数据也是美联储稳步加息背后的一个关键原因，因为政策制定者们急于遏制通胀。

美国劳工统计局每个月都会通过抽样获得雇主的反馈，并据此发布一系列行业的就业估计数据。在每一个新的月度就业报告中，前两个月的数据通常都会被修正，因为更多的企业会提交工资单数据。

另外，劳工统计局每年还将3月份的就业水平作为季度就业和工资普查（QCEW）这个更准确但不太及时的数据来源的基准。

QCEW数据基于各州失业保险税收纪录，涵盖了美国几乎所有的就业岗位。

第一季度QCEW数据也将于本周三公布，但从目前的数据来看，报告的非农就业增长比QCEW数据所暗示的要强劲。这有助于解释为什么经济学家预计对就业数据的初步基准修正将显示出就业增长放缓。在美联储6月政策会议纪要中也有一些美联储官员指出了这种差异。

对穆尼奥斯来说，“（新数据）传达的信息可能不会改变，劳动力市场将继续稳步正常化”。

劳动力市场的弹性是美国经济恢复的关键，经济学家一直在密切关注劳动力市场的疲软迹象。就业增长已逐渐放缓，但仍表明劳动力需求强劲。

分析师保罗（Stuart Paul）表示，QCEW数据可能会证实该机构长期以来的观点，即劳动力市场比媒体报道的要弱。但他表示，“那些一直坚持‘劳动力市场吃紧’观点的人可能会感到震惊”。

渣打银行的英格兰德（Steve Englander）估计，这一数据可能向下修正65万左右，其中大部分疲软集中在最近几个季度。英格兰德称，这将表明“就业市场状况远逊于近几个季度支撑美联储收紧政策的因素”。“这将减少进一步加息的压力”。

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