刚刚，利好来了！关于股市，香港成立专责小组！

继A股在周末“四箭齐发”，打出减半征收印花税、降低融资保证金比例、规范股份减持行为、阶段性收紧IPO节奏等政策“组合拳”后，港股也开始行动了。

8月29日港股收盘后，中国香港特区政府正式宣布，成立促进股票市场流动性专责小组，以全面检视影响股票市场流动性的因素，专责小组将于短期内召开会议。稍早之前，香港证券及期货专业总会发声，要求撤销股票印花税。

有研究机构指出，自1993年以来，港股印花税经历三次下调，均对应市场相对低迷阶段。历史上港股印花税的短期下调可能更多从情绪上提振市场，指数层面迎来阶段性反弹；中长期有利于降低交易摩擦成本，增强市场流动性。

二级市场上，今日A股三大指数全线上涨，创业板指大涨近3%，深成指涨超2%，沪指涨超1%。港股也纷纷走强，恒生指数涨近2%，恒生科技指数涨超2.5%。值得注意的是，南向资金已连续7个交易日净买入港股，合计净买入金额超过280亿港元。今年以来，南向资金合计净买入了2075亿港元。

8月29日下午，中国香港特区政府29日发布新闻公报，宣布成立促进股票市场流动性专责小组，以全面检视影响股票市场流动性的因素，并向行政长官提交改善建议。

专责小组由唐家成担任主席，成员包括其他八位来自金融业界的人士、相关政府官员，以及金融监管机构和香港交易及结算所有限公司的代表。专责小组将于短期内召开会议。

公报指出，作为国际金融中心，香港的股票市场既深且广，是众多内地和国际企业的首选上市平台。专责小组将全面检视影响市场流动性的内外主要因素，包括上市制度、市场结构、交易机制等方面。专责小组亦会就提升香港股票市场的竞争力、促进其可持续发展，以及如何向重点市场的发行人和投资者推介本港股票市场等事宜，提出具体建议。

中国香港财政司司长陈茂波说：“在国家的坚实支持、香港特别行政区（特区）政府和相关监管机构以及业界的不懈努力下，香港的金融和股票市场取得了蓬勃的发展，汇聚了环球顶尖的金融机构、企业和投资者，成为首屈一指的筹融资平台和投资市场，并贡献实体经济的发展。面对地缘政治以及外围经济环境的影响，香港需紧贴市场的变化和需要，作出策略性和前瞻性的规划，通过短、中、长期的措施，提升竞争力，加速发展。”

据悉，李家超将于10月25日发表新一份《施政报告》，目前正接受公众咨询。香港证券及期货专业总会此前响应称，要求撤销股票印花税。工会表示，由2020年开始传闻加股票印花税至今，会方一直关注股票印花税。工会表示，自增加股票印花税后，严重打击本地证券市场交投量及从业人员生存空间，证券业是香港四大支柱之一，影响到整体的发展。

中金公司近日发布研报指出，自1993年以来，港股印花税经历三次下调：1998年4月1日下调至0.125%，2001年4月7日再次下调至0.1125%，2001年9月1日继续下调至0.1%，均对应市场相对低迷阶段。历史上港股印花税的短期下调可能更多从情绪上提振市场，指数层面迎来阶段性反弹；中长期额有利于降低交易摩擦成本，增强市场流动性，提升市场交易额中枢。

资料来源：Wind，中金公司研究部

在二级市场上，自2021年2月中旬以来，港股市场持续回调，恒生指数从31183点的高点开始回调，上周一跌至17600点左右，期间跌幅超过40%。个股更是跌势惨重，快手、哔哩哔哩、平安好医生等跌幅超过80%，美团、京东健康跌幅超过70%，阿里巴巴、京东集团、商汤、小鹏汽车、小米集团等跌幅超过60%。

值得注意的是，在上周一触底后，港股近期持续反弹，南向资金也持续流入。8月29日，南向资金净买入29.06亿港元。至此，南向资金已连续7个交易日净买入，合计净买入金额达到282.61亿港元。而7月1日至今，南向资金累计净买入了839亿港元。若拉长时间来看，今年以来，南向资金合计净买入了2075亿港元。

浙商国际最新研报指出，随着近期市场大跌，港股市场估值回到历史底部区间。截至上周五，恒生综指的5年PE（TTM）估值分位点仅为4.62%，整体估值保持在价值区间。

上周末，A股市场迎来重磅利好，包括调降印花税、降低融资保证金比例、修改减持制度、收紧IPO节奏；而港交所也在研究如何刺激港股交投，包括降低股票印花税等。浙商国际指出，随着内地资本市场重磅利好落地，港股市场将同样明显受益，尤其在提振市场信心，提升风险偏好方面，建议关注超跌反弹机会。结合港股市场估值，中长期配置窗口已打开，继续建议对基本面景气度较好的行业板块的左侧布局。

国信证券则表示，上周港股出现了底部反转的征兆，但有待进一步确认。根据风险溢价模型，目前恒生指数的价格已经进入“浅度低估”区间，对应的多头胜率约为64%。但是，不认为这个低估程度有较大把握立即触发估值修复。从资金面看，南向资金连续净流入，内资投资者或将进入港股“越跌越买”的抄底模式。下一步应进一步观察南向资金是否加速净流入，以及恒指ETF/恒生科技ETF是否出现溢折率上升的现象。如果南向资金净流入增加的同时溢折率上升，增加港股多头配置的把握将会更大。