实打实的真金白银的股市利好来了!能起到印花税的作用吗?
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实打实的真金白银的股市利好来了!能起到印花税的作用吗?20230804
作者:齐俊杰看财经
昨天晚上,A股的投资者彻底沸腾了,实打实的政策利好终于等来了,中国结算拟自10日起近一步降低股票类业务最低结算备付金比例,由现行16%调降至平均接近13%。按中国结算预计,差异化机制后,调降比例平均约2个百分点。简单解释下什么叫做结算备付金比例,说白了就是券商被锁住的一笔资金,方便结算用的。而下调这个备付金比例,相当于释放出了更多地资金进入市场。以现在的日成交量8000亿计算,2个点就是大概释放了160亿资金出来,当然等市场活跃了,成交量也就会越来越大。到时候释放的资金量还会进一步增加。一般牛市的成交量都是熊市的3倍左右。所以这个可以认定为是资本市场,实实在在的真金白银的利好。
其实这个手段我们之前也用过,比如2022年4月和2023年4月,分别调降了2个点和1个点,去年调降的时候效果还是比较显著的,促成了5月-7月大反弹,但今年4月的效果一般,主要是调整的比例太低。再加上一系列经济数据恶化,所以导致股市反映不好。那么这次调整会有怎样的影响呢?
首先,呵护市场的态度十分明显,之前大家都说是喊喊话,缺少真金白银,而现在降低备付金比例,就相当于拿出了真金白银,提振股市信心。昨天本身走势比较弱,而下午券商突然发力逆转,拉动行情上攻,现在来看,就应该是这个政策起到了明显的效果。
其次,肯定是利好券商,有助于提高券商的资金管理能力,缓解流动性压力,一定程度上提升券商的杠杆率与盈利能力。通过券商的热情,点燃全市场的热情。促进资本市场活跃,只有股市活跃了,大家的信心才能回来。
第三,这次调降备付金比例,应该会起到不错的作用,一个是力度2个点,不小了,另外也因为他不是孤立的政策,也就在今天,发改委,财政部,央行等多部门还要联合召开发布会,主题就是打好宏观政策组合拳,也就是说后续政策还会如滔滔江水连绵不绝。接下来,政策会从喊话阶段,逐渐进入落实阶段。一系列真金白银的政策都会逐渐落地。
第四,从海外市场反应来看,效果比较显著,昨天纳斯达克指数是跌的,但是纳斯达克中国金龙指数大涨了3.5%。A50也涨的不错。
至于很多朋友都问,能不能取代印花税的作用?也说这么几点。
首先,证券交易印花税,现在是卖出时候收取单边千分之一,上半年证券交易印花税一共收了1100亿,同比下降了30% ,也就是说市场不好的时候,本身他也收不上来。
其次,世界其他国家,确实很多都废止了证券交易印花税,也就是说在如今电子交易已经非常普遍的情况下,交易印花税的意义已经不大。
第三,取消印花税,确实可能,但是难度极大。有这么几点考虑,1是这是政策调节股市的重要手段和工具,如果彻底取消印花税,那么以后就将失去这个工具,等到股市疯涨的时候,你也没啥办法。2是涉及税法,按照税收法定原则,甚至还要进行一定的法律修改,所以程序也比较麻烦。3是原来双边征收到现在单边千分之1,也已经压到了很低。估计不到万不得已,不会动用这个手段。
所以综合来看,目前政策也是在想尽一切办法,动用一切可以动用的力量,给股市灌输更多地信心,现在给了券商一个巨大的蛋糕,但也别高兴太早,未来还可以要求券商进一步降低佣金,把这个蛋糕还给市场。那么也有几百亿,甚至更多的资金量。此外还可以降融资成本,鼓励一些资金入市加杠杆。这些其实都还可以用。所以只要想干,手里的武器还很多。再加上现在各部门政策还是集体发力,并不是股市孤军奋战,所以未来投资者的风险偏好会有明显的提升。市场的二级火箭,已经呼之欲出。现在我们要做的就是调整好仓位,然后耐心等待就好。持续了2年半的熊市,终于要结束了。千万别在刚开始要吃肉的时候,就离开市场,那样的话,打就白挨了。
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