全球年内最大IPO上市，中国为其第二大收入来源

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2023-09-15 13:09

ARM来自中国大陆的收入正在缩减，该项收入占比已由2022年的25%左右降至2023年一季度的20.89%

文|《财经》研究员张云

编辑|杨秀红

北京时间9月14日晚，英国芯片设计商ARM（ARM.US）正式在纳斯达克上市交易，收盘时上涨24.69%，报63.59美元/股，盘后该股继续上涨了6.86%。

ARM本次IPO（首次公开募股）募集资金为年内全球最高，其发行价为51美元/股，发行股数为9550万股，募集资金约为48.70亿美元（约合393.92亿人民币）。在此之前，美股年内IPO最大的募资数据由Kenvue（KVUE.US）公司创下，该公司募资约43.72亿美元（约合317.73亿元人民币），是由医药巨头强生公司分拆出来的消费者健康子品牌。

ARM主营设计、开发和许可高性能、低成本、节能的CPU（中央处理器）产品和相关技术，根据该公司的IPO文件，ARM主要靠销售IP核（指令集+微架构），收取授权费和专利使用费获得收入，其收入来源有两种：一种是一次性付清的授权费，2023年二季度该部分收入占比40.7%；另一部分则是专利使用费，平均费率为芯片定价的2.7%，2023年二季度收入占比59.3%。ARM在2023年二季度实现营收6.75亿美元，净利润1.05亿美元，毛利率为95.4%。

ARM本次IPO市场关注度高，不少芯片公司都有意加入战略投资者的行列，如AMD、苹果、谷歌、英特尔、联发科、英伟达、三星电子等。但同样是芯片大厂的高通没有参加。

此前，高通与ARM在服务收费上产生过诉讼纠纷。2022年，ARM表示，在2024年之后要将ARM公版CPU与其他IP（知识产权）捆绑销售。而高通收购的Nuvia公司，此前已购买过ARM部分IP，双方因Nuvia的IP是否还需要向ARM支付授权费而展开诉讼。

2023年3月，ARM计划改变授权模式，其未来收取设计权利金的依据，将从芯片均价改为设备均价，主要受影响的是ARM最著名的Cortex-A设计，这是智能手机处理器的开发根基。这意味着，ARM每卖一项设计赚取的权利金将增加数倍，因为智能手机均价远比芯片昂贵。不过，该项计划受到大客户们的抵制。今年6月，谷歌、英特尔、联发科、英伟达、高通、三星等在内的科技公司成立了RISC-V软件生态系统（RISE）联盟组织，以对抗ARM所构成的更大威胁。

尽管如此，ARM的上市还是受到市场热捧，全天成交77.88亿美元（565.99亿元人民币），总市值为652.43亿美元（约合4743.62亿元人民币）。