Instacart上市：市值百亿美元 红杉与百事加持，路演PPT曝光

雷递网 雷建平 9月19日

北美在线生鲜杂货配送企业Instacart（股票代码为：“CART”）今日在美国纳斯达克上市。

Instacart最初发行区间为26美元到28美元，估值区间为86亿美元到93亿美元。在软银旗下Arm上市募资近50亿美元，且首日大涨25%后，Instacart上调发行区间至28美元到30美元。

Instacart此次发行价30美元，为上调后的发行区间最高端位置。在股权完全稀释后，Instacart市值达102亿美元。

Instacart一共发行2200万股，募资6.6亿美元。其中，Instacart公司发售1410万股，募资4.23亿美元；现有股东出售790万股，套现2.37亿美元。

百事公司通过私募方式购买价值1.75亿美元A系列可赎回可转换优先股。

此外，挪威银行投资管理公司及TCV、红杉资本、D1 Capital Partners、L.P. 和Valiant Capital Management 的附属实体（统称为基石投资者）购买约4亿美元普通股。

年营收25.5亿美元

Instacart成立于2012年，由出生于印度的零售巨头亚马逊前工程师 Apoorva Mehta联合创立，总部位于旧金山，是北美在线生鲜杂货配送企业。Instacart将亚马逊、塔吉特、沃尔玛和DoorDash列为其竞争对手。

疫情推动了Instacart的发展。当时，居家隔离令限制人们的活动场所，生鲜百货、日用品需求量增长，线上购物线下派送需求激增，Insatcart的用户量呈大幅增长。

招股书显示，Instacart在2020年、2021年、2022年营收分别为14.77亿美元、18.34亿美元、25.51亿美元；毛利分别为8.79亿美元、12.26亿美元、18.31亿美元。

Instacart在2020年、2021年、2022年运营利润分别为-7500万美元、-8600万美元、6200万美元；净利分别为-7000万美元、-7300万美元、4.28亿美元。

Instacart在2023年上半年营收为14.75亿美元，上年同期的营收为11.26亿美元；毛利为11.09亿美元，上年同期的毛利为7.69亿美元；运营利润为2.69亿美元，上年同期的运营亏损为7300万美元；净利为2.42亿美元，上年同期的净亏损为7400万美元。

Instacart在2023年上半年研发开支为2.57亿美元，销售与市场开支为3.27亿美元，管理费用为1.28亿美元。

估值已大幅下调

2018年，Instacart宣布获D1 Capital Partners为首的6亿美元融资，估值76亿美元。

2020年，Instacart连续三次获得融资，其中，在2020年6月获2.25亿美元融资，估值达到137亿美元；

2020年10月，Instacart获2亿美元融资，估值达到177亿美元，由现有投资者D1 Capital和Valiant Peregrine Fund领投。

2021年3月，Instacart宣布完成新一轮融资2.65亿美元，估值达390亿美元，由Andreessen Horowitz、红杉资本和D1 Capital Partners等现有风险资本投资者，以及富达和T.RowePrice等现有机构投资者领投。

迄今，Instacart融资超过26亿美元。

几年前，Instacart就曾考虑“直接上市”。甚至负责Instacart上市工作的投行人士预计，市场对Instacart的估值可能超过500亿美元。

但2022年，Instacart估值遭遇大幅下滑。Instacart在2022年3月将其估值下调近40%至240亿美元，并在7月再次下调至150亿美元，到2022年下半年，Instacart将其估值削减至约130亿美元。

但Instacart在2022年下半年的IPO并未进行。Instacart高管则强调公司的业务基本面是健康的，正在等待一个最佳的公开市场窗口。

虽然此番Instacart上调，估值百亿美元，但相比于最高峰时期的估值，依然出现不小下调。

红杉与 D1 Capital是重要股东

此次IPO前，Sequoia Capital（红杉资本）持股为19%， D1 Capital持股为14%，Apoorva Mehta持股11%，Brandon Leonardo、Maxwell Mullen分别持股为3%。

现有股东Brandon Leonardo、Maxwell Mullen、Former Executive Officers、Former Senior Product Employees、Former Senior Engineering Employees、Other Former Employees等了大笔套现。

此次IPO后，Sequoia Capital（红杉资本）持股为18%， D1 Capital持股为13%，Apoorva Mehta持股为10%，Brandon Leonardo、Maxwell Mullen分别持股为2%。

以下是Instacart路演PPT（雷递网精编处理）：

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