芒格：我们投资苹果，或航空公司，都没十足把握

来源：villike的财务自由笔记（ID：willsff)

本文是我对《芒格之道》这本书阅读感受的第10篇。以下棕色字体是原书摘录，黑字是我的阅读感受。

你的这个担心很有道理。如果汽车实现了无人驾驶，盖可的生意肯定会受到影响。但是，我认为自动驾驶技术仍然有很长的路要走，不可能在短时间内发展成熟。

股东提问说如果自动驾驶了，汽车事故就少了，盖可的生意不就没得赚了？

这是我们自己做投资也经常会遇到的问题，我们经常讲竞争优势、好生意等等，但现实生活中，并没有非黑即白的东西，比如有一条泾渭分明的线，一边是好生意，一边不是。

商业世界瞬息万变，有时候也是极其残酷的，没有哪个生意是固若金汤的，茅台之类的生意也一样，所以才需要投资者有“抓重点”的能力。

比如摘录中说的盖可这个事情，芒格的核心判断就是自动驾驶技术的成熟还需要很久，所以盖可的生意还会有很多好日子，对于一个非上市企业（盖可）来说，没有股价这个事情，有的只是投入和产出，只要盖可持续有产出、同时没有大额的资本投入，这就是个可以考虑持有的生意。

把销售目标定高了，这不是富国银行最主要的错误，最大的错误在于，在发现问题之后，他只是修修补补，没能从根本上解决问题。

我们都会犯错，企业也一样，犯错有时候是自己不小心，有时候是外部环境不配合，这没关系的，但是，我们从小就被教育“知错就改就是好孩子”，这个话反而很少被人听进去。

发现自己做了错事以后，最重要的就是不要再继续错下去，这是个很基本的判断，却也是一个很多人做不到的事情啊。

我给大家讲我的这些失败，是想给你们一些鼓励。无论怎样，都要坚持下去。

具体的失败我就不抄下来了，实在太多，但芒格这些失败真的挺惨的，为了让我们这些人能够勇敢面对失败、重新燃起希望，芒格也算是自爆丑闻了，哈哈~感兴趣的自己在书里找找吧。

明智的人，一看到问题露头，就把问题打掉，绝对不会让问题蔓延开来。

我们的心知道所有的答案，不信的话，你可以找一个你认为最困扰你自己的问题，然后问问你自己的内心，你的心的第一个正直的反应，就是正确的答案。

摘录讲的就是类似的意思，我们很多时候拖着不去解决问题，有各种各样的理由，每一个理由看起来都冠冕堂皇，但问题在于，问题拖着不解决，最后只会带来更多麻烦。

说起来也很有意思，怎么这么简单的一些常识，我们普通人就是那么难做到呢？

我很少大谈特谈美联储该如何如何的问题，因为我很清楚，我说得越多，自己信得越深。有些年轻人非常自以为是，20岁还不到，就对堕胎问题、外交政策等大放厥词。这样的年轻人，他们大呼小叫的时候，不过是在给自己洗脑……我们应该养成一个好习惯，有意识地清除错误的想法，我经常给自己打气，鼓励自己清除错误的想法。

我们可能都听过一个说法“人类长了两只耳朵，但只长了一张嘴，就是暗示我们要多听少说”，这看似很取巧、迷信的一个说法，其实暗含了智慧，不管是“祸从口出”还是“兼听则明”，多听少说在大多数情况下，对我们都是有利的，但也是大多数人做不到的，这是我也需要去提高的地方，作为一个咨询顾问，实在是太喜欢滔滔不绝了，哈哈~ 

我的太姥爷晚年时说：“人的一生只有几次大机会。”当出现经济危机，别人恐慌抛售时，他以低廉的价格买入更多土地，把土地租给勤劳节俭的德国人，不愁收不回地租。我的太姥爷只是做对了几件事而已。人这一生就是这样，不可能有一百万个好机会等着你。

“人生”很有意思，“人”很有意思。

你看这几年，经济形势不好，大家都越来越绝望，可能心底深处有个声音说“再也不会好起来了、会一直这样差下去”，我不是说没有这种可能性，只是人类社会整体向上的趋势是很强大的，这意味着低迷是暂时的，更意味着低迷时是很好的时机，但身在其中的时候，我们就是不能相信这件事情。

等到经济和股市好起来，猛然发现有人赚得盆满钵满的时候，很多人才又会感叹“生不逢时”、“没有机会”等等，但如果客观点回想一下，最好的机会就在前几年，从自己手指头缝里滑走了。

无论是投资苹果，还是投资航空公司，我们都没有十足的把握。我们只能说是略有胜算。这已经是我们能争取到的最大优势了。我们必须接受这个现实。

对自己诚实，是一个人做好投资的必备品质，这是我的看法，而诚实就意味着要承认自己是有局限的，并不是全知全能的。 

巴菲特和芒格投资这些公司，一部分原因是他们的体量只能让他们投资超大的公司，但一定也是他们认为自己可以大致判断这些公司的发展前景，后一点才是更重要的，但正如摘录所说，这是一种相对的判断，并不能达到100%确信的状态。

具体怎么去做这种判断，以及到什么把握才能投资，我在我的书《被忽略的投资秘籍：伯克希尔股东大会的启示》中，已经系统讲过了，感兴趣的就去看看吧。

如果我是一个中国人，具有做好投资所必须的品质，例如，聪明、自律等，我会在中国投资，而不是来美国投资，中国有很多“低垂的果实”，中国的一些公司拥有很深的护城河。

这些年下来，按照我的选股标准，中国的公司我基本看得差不多了，好公司实在是凤毛麟角，所以有时候我也会想去看看国外的公司，作为经济发展的强国，美国肯定是一个绕不开的选择。

我之所以迟迟没有跨出这一步，是因为投资最重要的是“不懂不做”，除了像苹果、可乐这样的公司以外，语言、文化、不能频繁真切地感受产品，这些都是影响我“懂”一家美国公司的障碍，这种行为也就是我说的给自己加难度。

所以，当看到芒格说中国也有很多投资机会的时候，我有一种“国外的月亮比较圆”的感觉，笑归笑，我觉得他说的是事实，别的不说，单单股票赚了钱不交税、长期持有股息不交税这两点，长远来看对投资者就是巨大的利好。

人的一生，唯一不变的是一个“难”字。你会经历亲人离开这个世界，你会遭受一些沉重的打击，你会品尝到失败的滋味。人的一生，九九八十一难。走到生命的尽头，才发现一切都是一场空。无论你怎么拼搏，人生注定以失败收场，悟出了这个道理，你就明白了什么是人生如梦。

这跟《少有人走的路》中开篇第一句话“人生苦难重重”是一样的意思，但“无论你怎么拼搏，人生注定以失败收场”这句话，还是让我有点吃惊的，我没想到一向乐观的芒格会这么说，不知道是不是我没正确理解他的意思。

如果是这样，那我们该怎么去度过这一生呢？芒格马上就给出了他自己的选择：

用一生的时间，从零开始，通过一点一滴的努力，取得了很大的成就，你用自己的能力和智慧帮助他人，给别人树立一个良好的榜样，你会感到非常骄傲、非常值得。

芒格多次告诉我们，要把追求理性作为对自己的要求，要自律上进，还有就是这里说的，要用自己的能力和智慧去帮助他人，就我而言，我觉得最后一点是我毕生的追求，当然了，前面的部分都是对自我的要求，是基本功了。

我还有一个观点。人生的困难一个接一个，每个困难都是对我们的一次考验，都是我们表现自己的机会。我建议大家以这样的态度面对困难。

我这些年越来越体会到这一点，年轻的时候觉得一切都是机会，现在越来越感觉到，生活是一个接一个的考验，甚至很多考验是没有满分答卷的，更多时候我都是在做取舍和选择，这也会消耗我很多的精力，希望我也能如芒格所说，以更积极的心态面对困难，与读者们共勉。

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