停牌重组！机床国家队大动作

中国基金报记者 卢鸰

市场翘首以待的沈阳机床资产重组正式拉开帷幕。

据沈阳机床9月27日晚公告，目前正在筹划通过发行股份，购买通用技术集团旗下的中捷友谊厂100%股权、沈阳中捷航空航天机床公司100%股权，以及天津市天锻压力机有限公司78.45%股权，并同步募集配套资金。

在2019年入主沈阳机床时，通用技术集团曾作出5年内解决同业竞争问题的承诺。此次重组，正式为了兑现其当初的承诺。不过，此次重组预案，并未彻底解决相关同业竞争问题。

值得注意的是，在2022年盈利并摘帽之后，沈阳机床2023年上半年又陷入亏损，亏损额为5940万元。此前，公司预计2023年完成营业收入20亿元、净利润0.3亿元。

显然，如果下半年延续上半年的经营趋势，沈阳机床的年度经营计划将很难完成。

兑现承诺，停牌筹划资产重组

沈阳机床9月27日晚公告，目前正在筹划通过发行股份，购买通用技术集团沈阳机床有限责任公司持有的沈阳机床中捷友谊厂有限公司100%股权、沈阳中捷航空航天机床有限公司100%股权，以及通用技术集团机床有限公司持有的天津市天锻压力机有限公司78.45%股权，并同步募集配套资金。

公告称，本次交易尚处于筹划阶段，经初步测算，本次交易预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。经公司申请，沈阳机床于9月28日开市停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

2019年，沈阳机床实施司法重整，引入通用技术集团作为战略投资人。作为中央直接管理的国有重要骨干企业，先进制造业为通用技术集团核心主业之一，部分公司的产品、业务与上市公司存在交叉，构成同业竞争。

为避免同业竞争，通用技术集团当时作出以下承诺：

“针对本次权益变动完成后，通用技术集团所控制企业与上市公司存在的部分业务重合情况，本公司将自本次权益变动完成之日起5年内，结合企业实际情况以及所处行业特点与发展状况，以相关监管部门认可的方式，履行相关决策程序，妥善解决部分业务重合的情况。处理相重合业务的过程中，本公司将充分尊重和保障上市公司中小股东的利益，并在获得上市公司股东大会及所有相关证券监督管理部门、证券交易所同意后，积极推动实施。”                  

年度盈利目标承压

“一五”计划期间，国家建成了明确产品分工和发展方向的18家专业、骨干机床厂，时称“十八罗汉”。沈阳第一机床厂为“降龙罗汉”、沈阳第二机床为“坐鹿罗汉”、沈阳第三机床厂为“举钵罗汉”，并分别成为我国车床、钻镗床、自动机床领域排头兵企业。沈阳第一机床厂、沈阳第二机床厂同时是“一五”期间重点建设的156个项目之一。

1995年12月，通过对上述三家企业的重组，诞生了通用技术沈阳机床公司。2013年，习近平总书记在视察沈阳机床时指出，“技术和粮食一样，靠别人靠不住，要端自己的饭碗，自立才能自强”。

此前，沈阳机床在经营上曾一度陷入困境，但近年来有所好转。

2020-2022年，沈阳机床扣除非经营因素影响后毛利率分别为-8.64%、8.52%、13.99%，呈逐年上升趋势；公司扣除非经营因素影响后期间费用率分别为43.95%、34.18%、20.50%，呈逐年下降趋势。扣除非经营因素影响，公司盈利能力呈逐年增强趋势，成本费用呈逐年下降趋势。

不过，在2022年盈利并摘帽之后，沈阳机床2023年上半年又陷入亏损，亏损金额为5940万元。此前，公司预计2023年完成营业收入20亿元、净利润0.3亿元。

显然，如果下半年继续延续上半年的经营状况，沈阳机床的年度经营计划将很难完成。                  

同业竞争并未彻底解决

据通用技术集团官网介绍，在装备制造领域，集团积极践行制造强国战略，把高端数控机床作为第一核心主业。未来，集团将充分发挥机床产业“国家队”作用，打造具有自主核心技术和全球竞争力的世界一流高端机床装备集团。

近年来，通用技术集团通过兼并重组，已将机床领域“十八罗汉”中的七家纳入旗下，其中，就包括此次筹划注入的中捷友谊厂。

目前，通用技术集团已经发展成为国内机床行业中产品种类最多、服务领域最广、综合技术能力最强，为重点行业和关键领域提供高端核心装备最多的龙头企业。

据官网披露，通用技术集团机床领域旗下企业为通用技术集团机床有限公司，包括通用技术集团机床工程研究院、通用技术集团沈阳机床有限责任公司、通用技术集团大连机床有限责任公司、通用技术齐齐哈尔二机床有限责任公司、通用技术集团哈尔滨量具刃具有限责任公司、通用技术集团天津第一机床有限公司、通用技术集团昆明机床股份有限公司、天津市天锻压力机有限公司，研发及生产基地主要分布在东北及京津等地。         

而沈阳机床此次筹划注入的资产，仅为沈阳机床有限责任公司旗下的中捷友谊厂和中捷航空航天机床公司，以及集团旗下的天锻压力机公司。

显然，即使完成了上述三家公司的资产重组，通用技术集团旗下还有其他相关机床资产与上市公司沈阳机床存在同业竞争，后续还需要继续推进相关事项，才能彻底解决同业竞争问题。

目前，沈阳机床股价为7.13元，市值147亿。         

审核：许闻         

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