三星：预计第三季度芯片损失将减少

分析师近日表示，三星电子公司预计将在第三季度减少芯片赤字，这主要归功于芯片产量的持续削减。

全球最大的存储芯片制造商三星今年年初削减了芯片产量，随后加入了SK海力士和美光科技等同行的行列，后者去年年底开始削减产量，以解决持续的供应过剩问题。

KB Securities 分析师 Kim Dong-won 预测，负责监管摇钱树芯片业务的三星设备解决方案 (DS) 部门第三季度将亏损约 4 万亿韩元（29.6 亿美元），低于去年同期的 4.35 万亿韩元。

他表示，自下半年以来，三星已将 DRAM 产量削减幅度从上半年的 20% 提高至 30%，NAND Flash 产量削减幅度从上半年的 30% 提高到 40%。

三星 DS 部门第一季度运营亏损 4.6 万亿韩元，这是 14 年来首次出现财务亏损，原因是全球需求逐渐减少，芯片库存大幅增长。此前，该部门在2009年第一季度录得亏损。

Kyobo Securities 分析师 Choi Bo-young 表示，虽然减产和更加平衡的供需动态已开始推高存储芯片价格，但为应对制造设施闲置而提高的固定价格也对利润造成压力。

韩华投资证券分析师 Kim Kwang-jin 预测，三星的芯片业绩将不及市场预期，因为该公司似乎需要比之前预期更长的时间才能完全恢复其芯片业务。Kim估计DS部门第三季度的亏损为3.7万亿韩元。

现代汽车证券研究主管格雷格·卢(Greg Roh)表示，到目前为止，三星减产的影响“微乎其微”，平泽园区新芯片生产线投产导致的折旧成本上升，已经蚕食了利润。他同样估计 DS 部门的损失为 3.6 万亿韩元。

市场追踪机构TrendForce表示，三星在解决供应过剩问题上的行动超出了之前的预期。

TrendForce本月早些时候表示，三星采取了“决定性的一步”，将 NAND Flash 产量削减 50%，以应对需求持续疲软的情况，这可能有助于稳定芯片价格并提振未来几个月的需求。

“三星大幅减产可能会引发连锁反应：其主要产品的价格可能上涨，”它补充道。

“预计这一波动将推动第四季度 NAND Flash 的整体比特出货量，逐步缩小供应商的赤字差距。同时，这种转变可能会改善组件制造商的利润前景。”

作为世界上最大的NAND闪存制造商，三星占据了约31%的市场份额，其一举一动直接影响着市场行情走向。TrendForce最近的一份报告显示，三星从9月起已扩大NAND闪存的减产幅度至50%，主要集中在128层以下工艺的产品上。预计其他制造商也会跟进这一做法，在今年第四季度进一步减少NAND闪存的产量，目的是要加速去库存，同时稳定NAND闪存的价格，预计会带来0~5%的涨幅。

这也是DRAM芯片和NAND闪存制造商过去常见的做法，人为限制产能输出，从而遏制价格下跌，弥补亏损缺口。美光和SK海力士在更早之前就已经这么做了，只是三星一向奉行“逆周期”的战略，最后迫不得已才选择减产。

NAND闪存的合约价已经在8月反弹，随着减产幅度扩大，客户备货力道有望回升，这将带动9月的合约价继续上涨。如果涨势想延续到2024年，仅仅依靠减产是不足够的，企业SSD采购订单是否大幅度回补才是关键。由于市场前景仍不明朗，NAND闪存制造商还需要更为谨慎地控制产能，才能让市场供需回到合理的平衡点。

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