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华为发布会
华为25日发布会，享受到近乎春晚的待遇，众多顶级官媒为其站台。
其日期(9月25日)更被好事者注意到：不仅是孟晚舟归国两周年，还是中国天眼落成、第一艘航母辽宁舰交付、神舟七号发射、平型关大捷的日期。
一个企业的产品发布活动，被赋予了民族生存突围的意义(提振社会信心的效果或比发文件更明显)。
发布会只字不提芯片，但芯片仍是全场主角。
智谷趋势研究员朝阳分析，华为真正想说的话，可能是前两天任正非和孟晚舟说的：要给世界构建第二选择。
未来形成中美双体系的概率很大，华为想做的就是建立第二套自主可控的备用方案。手机、平板等代表的消费电子；5G为代表的通信业务；华为云代表的算力生态；哈勃投资为代表的半导体产业链聚合；备受瞩目的自动驾驶和智能汽车业务……华为想把苹果、微软、英伟达、特斯拉们在做的事，都做出中国版本。
雄心很大，挑战不小。
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最近一些钱的流向
我们回顾一下上半年的数据，会发现聪明钱在偷偷做着选择。截至8.31日，北向资金（通常代表大部分外资在资本市场的动向）8月净流入是-896.83亿。（截至8.31日最近一个月北向资金数据；来源：东方财富）这个速度和量级，仅次于2020年2月新冠期间。从下面这张图能看出，每一次出现类似情况，都是国内外出现极端情况的时候。
（资料来源：财通证券）这一次资本的动作，并不只是简单的短期买卖了，而是明显跟随经济复苏的节奏、大国博弈的变化、及两个大国的利差在走。年初的时候，很多人都低估了美国高利率、高通胀的影响。直到最近公布的美联储利率预测，11月加息概率又提高了。高利率高通胀，很可能会成为一个长期事件，全球告别低利率时代。美元利率目前仍然是全球资产的定价之锚。逐利的资本，自然是涌向高利率的地方。这是近期外资异动的原因之一。而大国博弈的进展，也会影响到资本在全球布局的信心。它们近期对“安全”的追求，甚至超过了对“利润”的追求。今年上半年，不少跨国企业开始做“中国+N”的备份策略，资本市场开始交易产业链重构带来的影响。如果你有持续关注我们每周三的内部研判，你就能深刻感受到，上面这些变化，已经影响到了我们的资产、我们外贸和制造业从业人员的收入。你看，最近一个月全球股市都有调整，相对而言比较抗跌的几个市场，基本都是产业链重构的受益者。（2.27-8.27日全球股市变化情况；数据来源：wind）全球的钱，都在借助当前的宏观趋势，找防守机会，和进攻机会。一部分在做防守，买十年期、二十年期的美债，持有就轻松吃下当前的高利益，等到后续降息时再吃一波债券升值。另一类是进攻，借便宜钱，买能获得强劲现金流的资产，比如巴菲特5月份在日本发债，买入日本五大商社（看重高派息属性）。他们的本质，都是追求类现金流的资产，而不是像过去追求高增长低估值的资产。
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个人该怎么办？
很多朋友说现在很迷茫，不知道投什么。四大一线城市开始认房不认贷救市，效果如何还不清楚，股市已经两三年没什么起色。那投什么呢？这个就需要我们对趋势有前瞻，更新自己的认知，形成分析方法论。比如，理解政策的角度变了，过去是从单中心（经济）理解政策，而现在的内外环境之下，要从双中心（安全+发展）理解政策。站在这个层面，你就能理解哪些产业的地位更加重要，理解为什么很多的政策落地都很谨慎。比如，一个重要的趋势是，大国博弈之下的产业链重组，有风险，也释放了难得的机会。过去我们看到中低端制造业往东南亚转，现在中高端制造业也在做调整，除了中国，谁能承接？日、韩是为数不多的选择。这就是大国博弈的前线红利。再比如，国际资本的动作，过去都是去找哪些领域增速快、估值低，那就加杠杆，提前埋伏，但在高利率之下，借钱成本增加，这个策略等不了那么久。现在他们换一种进攻方式了，比如巴菲特在日本发债，以极其低的资金成本，买入日本五大商社，获得高分红。比如有人通过不到2%的利率，借日元，用上海一套房的首付成本，买下东京一栋楼收租。这些认知，能给你带来更广阔投资的空间。它带来了选择权，让你有底气选择不一样的生活。如果你想及时跟踪变化与机会，花99元订阅一年的智谷趋势研判，每周三获取精华的趋势与动向。
