重磅数据出炉，释放了什么信号？

2023-09-16 00:09

◎本文 | 智谷内部研判团队

重磅数据的发布

这周发生一件罕见的事情，重磅数据竟然提早在中午发布。

周一中午，央行发布了8月金融数据，社融规模和新增人民币贷款均超预期。

2023年8月金融数据：

（1）新增人民币贷款13600亿元，市场预期10975亿元，前值3459亿元。
（2）社会融资规模31200亿元，市场预期26230亿元，前值5282亿元。
（3）M2同比10.6%，市场预期10.7%，前值10.7%；M1同比2.2%，前值2.3%；M0同比9.5%。

一般来说，社融等金融数据会在盘后发布，这次却在盘中休息期间发布，释放了几个信号——

第一，8月的社融数据就是在告诉全世界，财政会持续发力托住经济，直到居民和企业的经济活力恢复回归正常水平为止。

第二，选在中午发布，是想通过利好刺激稳住市场，A股在金融领域的地位比以前明显提高！

第三，大家比较关心的居民中长期贷款，也就是房贷，终于同比增加了1602亿元，重回增长区间。相较于之前的数据，整体还是偏弱。

第四，从货币供应量看，居民的防守行为没有发生改变。

8月M1增速还是弱！从上个月的2.3%，继续小幅回落到2.2%。M2和M1的剪刀差依旧维持在高位，跟7月一样，为8.4%。

最近一些钱的流向

我们回顾一下上半年的数据，会发现聪明钱在偷偷做着选择。

截至8.31日，北向资金（通常代表大部分外资在资本市场的动向）8月净流入是-896.83亿。

（截至8.31日最近一个月北向资金数据；来源：东方财富）

这个速度和量级，仅次于2020年2月新冠期间。从下面这张图能看出，每一次出现类似情况，都是国内外出现极端情况的时候。

（资料来源：财通证券）

这一次资本的动作，并不只是简单的短期买卖了，而是明显跟随经济复苏的节奏、大国博弈的变化、及两个大国的利差在走。

年初的时候，很多人都低估了美国高利率、高通胀的影响。直到最近公布的美联储利率预测，11月加息概率又提高了。

高利率高通胀，很可能会成为一个长期事件，全球告别低利率时代。

美元利率目前仍然是全球资产的定价之锚。逐利的资本，自然是涌向高利率的地方。这是近期外资异动的原因之一。

而大国博弈的进展，也会影响到资本在全球布局的信心。它们近期对“安全”的追求，甚至超过了对“利润”的追求。

今年上半年，不少跨国企业开始做“中国+N”的备份策略，资本市场开始交易产业链重构带来的影响。

如果你有持续关注我们每周三的内部研判，你就能深刻感受到，上面这些变化，已经影响到了我们的资产、我们外贸和制造业从业人员的收入。

你看，最近一个月全球股市都有调整，相对而言比较抗跌的几个市场，基本都是产业链重构的受益者。

（2.27-8.27日全球股市变化情况。数据来源：wind）

全球的钱，都在借助当前的宏观趋势，找防守机会，和进攻机会。

我们还看到了两类国际资金的动向：

一部分在做防守，买十年期、二十年期的美债，持有就轻松吃下当前的高利益，等到后续降息时再吃一波债券升值。

另一类是进攻，借便宜钱，买能获得强劲现金流的资产，比如巴菲特5月份在日本发债，买入日本五大商社（看重高派息属性）。

他们的本质，都是追求类现金流的资产，而不是像过去追求高增长低估值的资产。

如果你想及时跟踪变化与机会，花99元订阅一年的智谷趋势研判，每周三获取精华的趋势与动向。

个人该怎么办？

面对正在发生的巨大变化，个人怎么办？

对新趋势要有认知。

很多朋友说现在很迷茫，不知道投什么。四大一线城市开始认房不认贷救市，效果如何还不清楚，股市已经两三年没什么起色。

那投什么呢？这个就需要我们对趋势有前瞻，更新自己的认知，形成分析方法论。

比如，理解政策的角度变了，过去是从单中心（经济）理解政策，而现在的内外环境之下，要从双中心（安全+发展）理解政策。

站在这个层面，你就能理解哪些产业的地位更加重要，理解为什么很多的政策落地都很谨慎。

比如，一个重要的趋势是，大国博弈之下的产业链重组，有风险，也释放了难得的机会。

过去我们看到中低端制造业往东南亚转，现在中高端制造业也在做调整，除了中国，谁能承接？日、韩是为数不多的选择。这就是大国博弈的前线红利。

再比如，国际资本的动作，过去都是去找哪些领域增速快、估值低，那就加杠杆，提前埋伏，但在高利率之下，借钱成本增加，这个策略等不了那么久。

现在他们换一种进攻方式了，比如巴菲特在日本发债，以极其低的资金成本，买入日本五大商社，获得高分红。

比如有人通过不到2%的利率，借日元，用上海一套房的首付成本，买下东京一栋楼收租。

这就是大国利差、经济周期错配之下的财富机会。

这些认知，能给你带来更广阔投资的空间。它带来了选择权，让你有底气选择不一样的生活。

如果你想及时跟踪变化与机会，花99元订阅一年的智谷趋势研判，每周三获取精华的趋势与动向。

-本文为团队自有产品宣传广告-

微信扫码关注该文公众号作者

戳这里提交新闻线索和高质量文章给我们。

来源: qq

点击查看作者最近其他文章