今天，美国宣布大幅加息，告诉我们6大信息

北京时间（5月5日）凌晨2点，美联储宣布将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%区间，为2000年以来首次大幅加息50个基点。

同时，6月1日开始以每月475亿美元的步伐缩表；三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元，即每个月缩减600亿美元美国国债和350亿美元抵押贷款支持证券（MBS）。

也就意味着美国货币紧缩路径正式开启，美联储收紧货币政策的节奏是：

美联储taper-加息-缩表

美联储主席鲍威尔表示，FOMC认为在接下来的几次会议上，加息50个基点是可能的。

同时表示，FOMC估计中性利率在2%至3%之间，距离中性利率还很远，将在达到中性利率的时候决定加息至多高。

一、这次加息和以往有什么不同？

1、加息幅度非常大（达到50个基点），这是 2000 年 5 月以来的首次大幅加息（一般情况下每次加息是25个基点左右）。

2、除了加息还多了个缩表，缩表的本质是抽水，回收市场上的美元，减少美元流动性，最终让加息的效果放大数倍。

二、这轮加息潮会持续多久？

这波加息潮很可能会持续到明年2月-3月。到那时美国基准利率可能上升到3%-3.25%。

市场预计，2022年美联储加息的幅度是225个基点，接下来可能会频繁加息。

三、加息之后为什么还要缩表？

1、美联储太“胖”了。2022年疫情之后，美联储开启大规模量化宽松，美联储总资产由2020年初的约4.2万亿美元大幅扩张到目前的8.9万亿美元。

美联储越胖，市场上的美元就会越泛滥。因为量化宽松是美联储印钞购买市场上的债券，结果是美联储的债券越来越多，市场上的美元越来越多。目前美国通胀率飙升至7.9%，创下近40年来最高纪录。

缩表的本质是美联储卖出手头的债券，收回美元，是相反的操作。你可以理解为缩表是紧缩的货币政策工具。

2、缩表是让市场上的钱更少，类似于我国国内的升准。加息是让钱更贵。只有两者结合才能起到紧缩的效果。

四、美联储加息容易引发什么问题？

美联储加息容易引发新兴市场国家的汇率危机、外债危机。美联储加息导致美元回流美国国内，其它国家的外币资产被迫卖出，导致货币贬值。

美联储上一轮加息潮中，货币贬值最典型的是土耳其和阿根延，汇率几乎崩盘。

而此轮加息的影响也正在显现，近一段时间日元、欧元等汇率大跌，人民币也深受影响。可以预计随着今年美联储加息越来越猛，一些经济结构较为单一的国家经济将受到严重影响。

由于本币贬值，其它国家偿还外债时需要支付更多的本币，导致偿债压力加大，有资金断链的风险。

历史上看，由于汇率危机、外债危机引发金融危机的案例也不少见。比如97年的金融危机。2022年由于疫情+俄乌危机，美联储继续加息三因素叠加，它的影响将比以往更大。

五、加息后，美国经济会衰退吗？

美国未来2年出现衰退的概率偏低，但不能排除这种可能。近期美债长短期收益率出现倒挂，以往的情况往往是经济衰退的前兆。

未来美国经济衰退的导火线可能是三个：

1、量化宽松退潮后可能导致股市债市大跌，进而酝酿危机。

2、俄乌危机导致的美元信用危机，导致美债收益率高企。

3、病毒变异导致的经济危机。

六、美联储加息对中国有何影响？

1、人民币贬值压力加大，2022年人民币汇率易跌难涨。

2、更多的稳汇率工具将被使用，比如逆周期因子、外汇风险准备金率等。

3、2022年是中国国内会继续降息降准，但降息的节奏可能有所放慢。

4、美元加息对A股是承压，但影响仍可控，A股今年走向取决于疫情以及人民币汇率。

5、楼市被高位管控，美元加息对楼市影响有限。

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