连续三年，超200只！

2023-10-04 13:10

中国基金报记者李树超

随着三季度收官，今年前三季基金清盘情况也浮出水面。

数据显示，今年前三季度清盘基金数量达201只，已经连续三年清盘数量超200只。其中，权益类基金清盘占比近8成，成为今年基金清盘的“重灾区”。

多位业内人士表示，基金清盘通常与基础市场的走势密切相关，今年以来“股熊债牛”行情也导致清盘基金中权益多、债基少。他们也建议，基金公司需要密切关注市场趋势和投资者需求，突出产品特色，加强研究能力等，才能做好产品的前瞻性布局，不断提升产品竞争力。

清盘基金数量连续三年超200只

权益类基金是“重灾区”

Wind数据显示，截至9月末，今年以来清盘基金数量201只。其中，权益类基金156只，仅次于2018年282只的水平，暂居历年第二高；债券型基金30只，在近年属于清盘数量较少的时期。

从历史数据看，基金清盘数量与基础市场的走势密切相关：在股票熊市中，通常权益类基金清盘数量较多；而在债券熊市中，债基的清盘比例也在高位。从今年前9月清盘数据来看，今年以来权益类基金清盘156只，创近5年来新高，数量占比也接近8成；债基清盘30只，创近年来新低，占比还不到2成。

一位公募产品部人士对此表示，前三季度清盘基金中权益多、债基少，与当前“股熊债牛”的市场行情有关。而且近年债券市场延续走强，调整幅度不大，主流看法认为利率下行趋势还没有结束，但去年以来供给端对债基发行有一定的收缩。

北京一位公募基金经理也认为，上述结构上的变化可以归结于产品业绩的分化，反映出当前市场环境下投资者的一种理性选择。因为自今年年初以来，股票市场持续震荡，难以找到持续性的市场热点，导致权益类基金整体表现不佳，市场参与热情不高。相对而言，债券市场从去年底的波动之后迎来了一波牛市，债券类产品普遍出现正收益。与股票市场的波动性相比，债券市场满足了投资者对资本保值和稳定收益的需求。

据该基金经理分析，即使四季度股票市场出现回暖，权益类产品也可能存在部分投资者回本或达到心理平衡点后的赎回压力。另外，在基金降费的背景下，迷你权益基金的经营难度加剧，基金公司将更加专注于具备竞争优势的产品线。

一位第三方基金销售机构负责人总结道，通常来说基金清盘的原因包括业绩不好、规模持续较低、投入产出比较低、连续60个工作日出现基金资产净值低于5000万元的情形、触发合同终止条款并在合同约定期内基金资产净值低于5000万元等。“因规模不足而引起的基金清盘是比较常见的原因，所以在熊市中基金清盘数量往往也较多。”

据该负责人表示，基金公司也可能会根据市场需求和自身战略调整，决定清盘规模较小的基金，以便更好地集中资源和精力管理规模较大的基金，提高整体业绩。

同时，在展望四季度基金清盘趋势时，该负责人也认为，由于今年公募基金发行“遇冷”，市场情绪难以在短期内快速扭转，这对于一些规模较小、收益不佳的基金预计四季度依然会被基金公司不断出清。但是值得期待的是，随着地产各项政策不断推出及地方债务的有效化解，二级市场赚钱效应有望迎来提升，对于小规模的“迷你基金”四季度风险与机遇仍然是并存的局面。

清盘基金总量超1600只

行业建言前瞻性布局、做好持营

自2011年华安基金旗下华安国际配置保本到期不延续，导致国内首只基金清盘以来，目前清盘基金数量已经多达1611只，在所有历史存续基金数量占比12.57%,基金清盘常态化现象凸显。

从清盘类型看，有的如保本基金、分级基金等受政策影响而消失；有的是基金业绩不佳；有的是不再符合市场需求；也有少数业绩好但“越涨越卖”，规模不断缩水导致清盘。多位业内人士表示，基金公司需要密切关注市场趋势和投资者需求，前瞻性布局产品，做好持续营销等，才能不断提升产品的竞争力。

上述北京公募基金经理表示，为了规避基金清盘，首先，需要紧密关注监管政策的动态，并及时调整产品结构，以免受到政策变动的不利影响；其次，应致力于加强产品投资策略和风险管理能力的建设，以确保业绩的稳定和可持续性；此外，应根据市场需求的变化及时调整产品的定位，提供符合投资者需求的创新产品，以增强市场竞争力。最后，还要努力寻找差异化竞争的优势，建立良好的产品品牌和销售渠道，以吸引更多投资者的关注。

上述第三方基金销售机构负责人也表示，基金公司在做好产品的前瞻性布局时，一是要密切关注市场趋势，及时调整产品布局，在产品设计上应避免同质化模仿、盲目发行和定位模糊等问题，合理布局产品线。二是要在产品设计上突出特色，以吸引投资者。例如，可以推出具有创新性的产品，如量化投资、对冲基金等。三是优化产品结构，以满足不同投资者的需求。例如，可以推出风险等级不同的产品，以满足不同风险偏好的投资者。

同时，该负责人还补充道，基金公司还需要加强研究能力，提高产品的投资价值。例如，可以加强对宏观经济、行业、公司等方面的研究，以提高产品的投资收益。另一方面，基金公司还要提高服务质量，提升客户满意度。例如，可以加强客户服务团队的建设，提高客户服务水平等，不断提高产品的竞争力。

上述公募产品部人士也总结道，产品生命周期管理是一个长期任务，不单单是前期的前瞻性布局，还需要多方面的配合，比如，在储备阶段需要充分发现客户需求，在发行阶段需要调动资源开展销售，并且把握好发行时机，成立后需要勤勉尽责管理产品，注重持营等。

“如果哪一环出现不足，都会影响到产品的存续。但前端是后续的前提，还是需要产品设计合理，才能有效解决客户的长期需求。”该产品部人士称。

编辑：乔伊

审核：陈思扬

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来源: qq

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