风险提示：本文为转载文章，所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。作者：睿知睿见
来源：雪球
十年美债已经继续冲高到4.8%附近。距离5%是越来越近了。
随着美债不断冲高，全球资产无一幸免。
无论是股票、债券、外汇、黄金还是原油，都在强美债的淫威下颤抖。
如果持续下去，一定会出现一个结果，那就是：拉爆世界某个地区。
拉爆之后，世界就会消停下来。
因此全世界都在比拼内功！谁撑不下去，谁就是最倒霉的那个承担泡沫损失的人。（包括美国自己）
我们现在关心的问题是，中国能不能撑过去？A股会不会崩？
要回答这个问题需要先了解美国收割世界的套路。
一、美元美债的收割套路
第一步：降息！
此时由于利率低，海外美元机构贷出去大量美元贷款，非美经济体背上大量美元债务；
如果此时非美经济体的经济很强劲，加的杠杆通常会更大。
原因是，经济越好，实体经济就越有动力贷款搞扩张！
第二步：加息
由于美国本土经济过热，美联储被迫加息抑制通胀。
美国加息对非美经济体会产生三个影响：
1.美元回流美国，耗尽本国外汇储备；
2.高利率叠加经济衰退，导致连利息都还不上；（还的利息是美元计价）
3.所有人都着急借美元，因为要借新还旧，否则就要爆雷。当大家都着急借时，全球美元稀缺，借新还旧的游戏玩不下去了。
由于借的是美元债，所以本国央行印钱是解决不了问题的。
如果外汇储备不足，此经济体就爆了，国家破产了。
想要避免暴雷，就只能贱卖资产，用来偿还债务。
于是就能看到股票、债券、房价等都在跌。
第三步：再次降息
当美国通胀降温，或者美国本土出现危机时，美联储就会开始降息。
此时再次释放大量货币，去抄底那些廉价资产。完成一轮收割。
“收割”这个词听起来有点像是美国主动为之，但实际上，这只是全球经济周期的轮回而已。
美联储的货币政策主要是根据美国本土的情况而定。顺带着就拉爆了那些脆弱的国家。
什么样的国家是脆弱的呢？
1.经济严重衰退；
2.外汇储备严重不足；
3.外债过高；
4.本身信用就不好（比如，俄罗斯、希腊）；
5.外贸长期逆差，无法赚取外汇。
理解了这个套路，也就能判断我们会不会被拉爆了。
二、我们会不会被拉爆？
其实这个问题并不难回答。
就看我们相比于其他国家的脆弱程度了。
第一，中国经济基本面相对领先
从最新发布的9月PMI来看，只有中国处于扩张区，其他国家都在收缩区。
欧元区尤其的弱！
美国的制造业也不怎么好，不过美国是主要的消费国，所以从服务业来看，美国还相对坚挺。这和美国财政持续发债扩张有关。（也是美债利率走高的原因之一，美国财政部持续宽松，就是为了给美国经济输血，熬死别的国家）
第二，外汇储备足够偿还外债
只要我们的外汇储备能够扛住外资的流动，就不会被拉爆。
我们现在的外债规模是2.4万亿左右，外汇储备是3.2万亿左右。
也就是说，我们的外汇储备是足够偿还外债的。
至于某些企业借的美元债，甚至也不用动用外汇储备，大不了就爆了，割外国人韭菜。
只要我们能撑到别人爆掉，危机也就解除了。并非真的要动用那么多外汇储备。
第三，信用良好
我们国家对外没有欠钱不还的历史，综合实力强大且外汇储备充足。
因此信用一直都很好。
而那些经济孱弱，曾经爆过雷的国家，就更可能继续被爆。比如，希腊、土耳其、秘鲁、俄罗斯等。
第四，我国外贸长期顺差
我们是最大的贸易顺差国，有很强赚取外汇的能力。
这就意味着，即便欠了别人钱，未来也有能力还上。
而那种长期逆差的国家，就没有这个能力，一旦外债过高就非常危险。
对比以上四点，结论就是，我们打这场持久战的胜率很高。
但这种持久战其实对任何国家都没啥好处，都是伤敌一千自损八百。
比如，为了稳住汇率、股市、债市和楼市，我们也是要损失不少外汇的，而且还会一定程度影响经济复苏。
现在央行正在动用外汇储备稳住汇率，让离岸汇率稳定在7.3附近。（其他不少国家汇率已经撑不住了）而其他部门也在积极的稳住股市、债市和楼市。
同时还在加快全国经济复苏。
咱们只要扛到某个地区爆掉，就胜利了！
四、为什么总是要爆掉一个地区呢？
当局部某个地区爆掉后，大家就会疯了一样去抢避险资产。
啥是避险资产呢？
当然就是这个美债啦！
你可能会问，黄金不是避险资产吗？
黄金确实也是，但是在危机刚爆发时，就连黄金都是跌的（因为黄金不能直接购买商品），大家全都去抢美债。比如2020年疫情在全球爆发时，黄金大跌，美债价格大涨。
当美债再次被疯抢时，美债利率自然就降下来了，然后就是全球股市企稳回升，而且通常会修复得很快。毕竟之前跌得就不正常。（大都不是基本面出了问题，就是流动性缺失了）
美国自己会不会爆掉呢？
谁说没可能呢？
如果其他国家顶住压力，就是没爆，那么美国就只能玩脱线，自爆了。比如，2000年和2007年。
一旦自爆，美联储就会立马开始放水以及回购美债。
要知道现在美国是股债双杀。
当初100美元面值的30年期国债，现在只剩55美元左右了。
是的，你没看错。玩债券都玩得腰斩了，比股市还惨。
不过对于美联储来说也不吃亏，到时候可就是真的抄底美债了，捡了个大便宜。
有没有可能不拉爆局部地区呢？
也有可能！
五、美国就业数据很关键
接下来美国将公布的就业数据（包括通胀数据）很关键，如果美国经济依然冷不下来，美债利率也就很难掉下来，各路空头还会玩命做空美债。
那么，世界上某个脆弱的国家就危险了。
80年代的拉美，90年代的东南亚和韩国，次贷危机后的欧洲，皆是如此。
但如果就业数据有所冷却，全球都会松一口气！
此外，如果中美关系缓和，中国暂停抛售美债，也能有一些积极影响。
六、总结：投资永远都不轻松
大家看完后，估计菊花都得一紧。
不过，其实不用那么紧张。
即便是发生了意想不到的危机，对于A股来说，现在有四点优势。
1.估值相比其他股市已经很低了，即便下跌，幅度要小很多。
2.我们自己的经济不大可能爆掉，那么股市下跌仅仅是因为流动性不足，而不是杀逻辑。流动性引起的下跌，通常很快就会回补。
3.我们的经济相比其他国家，走在了前面。10月份即将公布社融、通胀和社零等数据，大概率会持续回升，这就会对冲外部的冲击。甚至最后，我们还能捞到不少好处，因为资金最终会流向经济强的经济体。
（本次美债利率 飙升就是从各国公布PMI后开始的，想想这是为啥）
4.政策正在积极恢复经济和稳定资本市场。
照现在这个节奏看来，平准基金被逼出来的概率越来越高了。
这已经不是安抚散户情绪的事了，而是打好金融战。
而且，还有三个月就年底了，管理层也要做绩效考核了。再不加把劲把股市稳住，这个年都过不好。
投资之路不易！持有的过程总是一路坎坷......
但最终它还是会抵达终点。
就跟这次各国博弈一样，谁先稳不住，谁就承担损失！
稳不住的投资者，就是那个冤大头。
一路坎坷也是有意义的，它能增加我们的经验，丰富投资阅历。
最终才能把那些看似简单的常识和规律坚持到底。
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