最高股息率达14%，能源公司赚翻了

2022-08-25 12:08

在基本股息的基础上派发可变股息说明能源公司正在从高企的能源价格中赚取巨额利润。

目前标普500指数里股息率最高的股票以能源股居多，这是由于在能源价格高企之际，越来越多的油气生产商采用与利润挂钩的可变股息。

在基本股息的基础上派发可变股息说明能源公司正在从高企的能源价格中赚取巨额利润。如果油价下跌，可变股息可能会减少甚至取消，但就目前而言，大量的可变股息给能源股投资者带来了丰厚的总股息。

截至上周五（8月19日）收盘，先锋自然资源(Pioneer Natural Resources, PXD)、Diamondback Energy (FANG)和戴文能源(Devon Energy, DVN)的股息率均在9%以上。其中先锋以14.1%的股息率遥遥领先于标普500指数其他成分股，大型天然气生产商Coterra Energy (CTRA)的股息率为8.6%。

标普500指数中股息率最高的10只成份股还包括：Lumen Technologies (LUMN)、奥利亚集团(Altria Group, MO)、Vornado Realty Trust (VNO)、Simon Property Group (SPG)、AT&T (T)和金德尔摩根(Kinder Morgan, KMI)。

在能源行业，先锋和戴文能源率先采用定期股息和可变股息的派息方式，向股东返还更多的现金。事实证明这种方法受到了投资者的欢迎，投资者乐于看到较高的股息率和伴随高派息率而来的财务纪律。

先锋股价近期在242美元左右，该公司最近将基本股息提高了40%，达到每股4.40美元。先锋的季度股息总额为每股8.57美元，其中包括大量可变股息，在上调基本股息后，该公司将高达75%的自由现金流用于派发可变股息。摩根大通(JP Morgan)分析师阿伦·贾亚拉姆(Arun Jayaram)称先锋“在现金回报方面是业内领头羊”。

不过，先锋和其他派发可变股息的能源公司的股息总额可能会随着能源价格下降而减少。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师戴文·麦克德莫特(Devin McDermott)最近在一份谈到戴文能源的报告中写道：“对可变股息和回购的争论是投资者的热门话题，他们还未就哪一个更好达成明确共识，不过所有人都认为，持续向股东返还现金是一件好事。”

麦克德莫特认为，假设西德克萨斯中质原油价格为90美元（与当前价格基本一致），2023年戴文能源的总收益率（股息加回购）约为9%。

标普500中股息率最高的10只股票

注释：股价截至8月19日收盘

来源：彭博

电信服务供应商Lumen近期股价约为11美元，股息率为9%。该公司今年的每股现金流预计约为2美元，可以轻松覆盖每股1美元的股息。

万宝路香烟制造商奥驰亚近期股价在45美元左右，股息率为8%。该公司股价已从4月份57美元的高点下跌，原因是投资者担心联邦法规会更加严格，包括香烟中的尼古丁含量可能会大幅减少等。

过去常有投资者说在监管担忧浮出水面时买入奥驰亚，因为最坏的情况还没发生。

奥驰亚面临的一个关键的风险是美国香烟消费量的持续下降，奥驰亚已通过涨价来抵消香烟消费减少的一影响。长期以来奥驰亚一直很重视派息，目标是把派息率提高到80%。据彭博社(Bloomberg)报道，奥特利亚经常在夏季提高季度股息，分析师预计本月晚些时候该公司将把股息提高约5%，至每股94美分左右。

Simon Property Group是美国最大的购物中心所有者，这家管理良好的公司继续提高季度股息，8月早些时候达到每股1.75美元，同比增长16.7%。

Simon近期股价在110美元左右，股息率为6.3%。该公司股价较去年11月高点下跌了36%，原因是投资者担心消费者支出疲软和可能出现的经济衰退。不过，事实证明Simon经营的高端商场具有韧性，该公司第二季度每股营运现金流同比变化不大，接近每股3美元。

曼哈顿办公楼的大业主Vornado Realty Trust是自疫情以来表现最差的大型房地产投资信托之一，主要受居家办公趋势的影响。过去两年，纽约是办公楼市场最疲软的城市之一。

该公司近期股价约为29美元，不到疫情前水平的一半。由于以Penn Station为中心的曼哈顿办公楼资产组合以及其他开发项目颇具吸引力，该公司可能成为激进投资者的目标。Vornado的股息率超过6%。

今年早些时候AT&T削减了股息，旗下华纳媒体(Warner Media)与探索传播(Discovery Inc.)正式完成合并成为华纳兄弟探索(Warner Bros. Discovery)。该公司股息率为6%，股价在18美元左右。

AT&T首席执行官约翰·斯坦基(John Stankey)在最近召开的财报电话会议上说：“我们的目的是确保向现有股东派发可观、有竞争力的股息。”但他并没有承诺要长期维持这一政策，斯坦基指出，AT&T的首要任务是改善资产负债表和降低财务杠杆。

金德尔摩根是美国主要的天然气运输公司之一，今年早些时候该公司将股息提高了3%。金德尔摩根近期股价约为19美元，股息率约为6%，该公司拥有足够的现金流来支付股息。

文 |《巴伦周刊》撰稿人安德鲁·巴里(Andrew Bary)

编辑 | 郭力群

《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2022年8月24日报道“Paying Dividends: Energy Companies Dominate Top-Yielding Stocks”。

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来源: qq

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