随着经济衰退的传言越来越多,《巴伦周刊》决定在标准普尔500股息贵族指数中寻找一些更安全的投资标的。深入研究后,《巴伦周刊》在该指数中筛选出了债务股本比低于50%的公司。利率的上升可能会提高企业的借贷成本,尤其是当他们需要对部分债务进行再融资时。我们得出的结论是——债务越少越好。然后,《巴伦周刊》进一步寻找股息支付率低于70%的公司。这一目标虽然不算太低,但仍意味着公司应该有空间在增加收入的同时继续增加支出。额外的安全措施这些标准普尔500指数股息贵族的债务股本比低于50%,派息率有扩大的空间。数据截至7月5日来源:彭博社和 FactSet选股过程中的另一个步骤是,选出那些截至7月5日收盘时今年的表现优于标准普尔500指数的公司。考虑到标普500指数在此期间的回报率(包括股息)约为-19%,这并不是一个很高的门槛,但也有一些股息贵族股票未能达标。其中包括沃尔格林联合博姿(WBA),该公司今年截至7月5日的回报率约为-25%;3M公司(MMM),回报率约-26%;以及投资管理公司富兰克林资源,回报率约为-27%。然而,截至本周早些时候,上述表格上的9家公司中,有5家在2022年获得了正回报。回报率为负的公司包括荷美尔食品公司(HRL),截至7月5日,该公司今年以来的股价下跌了约1.5%;保险公司Aflac (AFL)下跌约4%;医疗设备公司美敦力(MDT)下跌了约11%;另一家是钢铁制造商纽柯(NUE),其回报率约为-8%。此外,筛选条件还要求公司股息率至少为2%,但避开了股息率超过4.5%的股票。高股息率可能预示着一家公司及其股票面临压力,即使股息暂时是安全的。先锋股息增长基金(VIDGX)的负责人彼得•费舍尔(Peter Fisher)表示:“在衰退环境中,那些稳定派发股息的公司比那些股息率高的公司表现要好得多。”两家能源巨头——埃克森美孚(XOM)和雪佛龙(CVX),在这9只股票中拥有最高的股息收益率,也是今年以来股价表现最好的。埃克森美孚最近的股息收益率为4.2%,略高于雪佛龙的4%。得益于2022年油气价格的飙升,这两家公司的股票今年回报率分别为42%和24%左右。埃克森美孚在2020年没有提高股息。然而,该公司当年的派息(每股3.48美元)确实高于2019年(3.43美元)。去年秋天,该公司董事会宣布季度股息调整为每股88美分,增加了1美分。医疗保健集团强生(JNJ)是许多股票收益组合中的中流砥柱,其股息被认为是稳定的。该股最近的股息收益率为2.5%,今年的股价回报率约为6%。美敦力在2022年的表现没有这么好,股价下跌了约11%。与此同时,财产保险公司辛辛那提金融(CINF)的股息收益率为2.3%,2022年股价上涨了约6%。另一家上榜的保险公司是丘博(Chubb),其股息收益率为1.7%,股价回报率约为1%。第三家达标的保险公司是Aflac,股价回报率约为- 4%,股息收益率约为3%。另外,荷美尔食品公司的股息收益率为2.2%,纽柯公司的股息收益率为1.9%。就债务在资本结构中所占的比例而言,这9家公司都拥有稳健的资产负债表。即使经济状况恶化,它们的股息也应继续增长。文 | 《巴伦周刊》撰稿人劳伦斯·C·施特劳斯( Lawrence C. Strauss)编辑 | 吴雨婷翻译 | 小彩版权声明:《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2022年7月7日报道“These 9 Dividend Aristocrat Stocks Could Ride Out a Recession.”。(本文内容仅供参考,投资建议不代表《巴伦周刊》倾向;市场有风险,投资须谨慎。)