物价创40年最大涨幅，美国明年经济衰退？

《经济学人·商论》现在订阅就送官方定制版《每日一词集锦》！

还在不久前，美国似乎还是大约每十年遭遇一次经济衰退。但在首轮防疫封城过去仅仅两年后，经济周期正在以不妙的速度转向，另一次衰退似乎已箭在弦上。提起经济衰退，大多数人主要还是会想起刚过去的那两次——2007至2009年的金融体系经历的“心肌梗死”以及2020年由新冠疫情引发的经济崩溃。这两次衰退都很严重，而且非比寻常。按照这两次的标准，几乎可以肯定美国下一次衰退会相对温和，也更平淡无奇。但由于世界经济、资产市场以及美国政治都很脆弱，它仍然可能产生严重和不可预测的后果。

对美国经济来说，前方的困境已经不可避免。飙升的食品和汽油价格令人们钱包吃紧。4月的消费价格比去年同期上涨了8.3%。即使不包括食品和能源价格，年通胀率也达到了6.2%。只要乌克兰的战争持续，而中国坚持新冠清零政策，供应链问题就可能不断爆发。美国劳动力市场火热，在3月里几乎是每个失业工人对应两个工作机会，达到自1950年首次收集数据以来的最高值。高盛发布的工资增长指标接近5.5%，创历史新高——除非继续迅速提高产品价格，否则企业无法承受这样的工资涨速。

美联储承诺救火。投资者预计到2022年底美联储会把利率提高2.5个百分点以上。该行正在祷告，希望能实现其2%的通胀目标却不引发衰退。但经验表明，如果它采取抑制通胀的行动，将导致经济萎缩。自1955年以来，有七个经济周期的利率升速与今年可能的速度一样快。在其中六个周期中，经济在一年半之内陷入了衰退。只有上世纪90年代中期的周期是个例外，当时通胀低，劳动力市场较为平衡。6月1日，美国最大银行摩根大通的老板杰米·戴蒙（Jamie Dimon）警告说，一场经济“飓风”正在逼近。

扫码下载商论APP

订阅获取全文

扫码下载APP阅读双语全文

订阅《经济学人·商论》

与全球百万精英同步阅读

👇 毕业季订阅《经济学人·商论》👇

享多重福利

点击原文直达订阅 ↓