分手？45亿卖工厂！巨亏90亿后，解绑蔚来，拥抱华为，下一个塞力斯？涨停接力赛轮到它？

前期多只热门股的回调，并未让华为汽车概念熄火。10月27日，华为汽车板块延续强势，不少个股实现连板。

当下的新能源车企，竞争前所未有的激烈。

本来特斯拉、比亚迪、“蔚小理”已经占据了大部分市场份额，结果万万没想到：9月华为与赛力斯合作推出的问界新M7车型，在汽车行业掀起一阵巨浪。

这直接导致赛力斯的股价出现了暴涨，从30多元一口气涨到了近80元。同时，江淮汽车也有新的动作，实现连续两个涨停！

2023年9月，问界新M7上市，售价24.98万元起。10月15日，AITO汽车官方微博发文称，问界新M7上市首月累计大定突破6万台。问界M7大卖，引发投资者对华为汽车产业链投资热潮。

新M7订单的火爆，带动赛力斯股价一路走高，8月28日到10月27日，赛力斯涨幅达到近150%，短期市值增长了700多亿！截至10月27日收盘，赛力斯股价报收于79.81元/股，下跌3.32%，市值为1203亿元。

目前，赛力斯的市值超过1200亿元，在A股车企里仅次于比亚迪、长城汽车、上汽集团、长安汽车，位居第5位，把老牌车企广汽集团都甩在了身后。

根据AITO汽车发布的数据，问界新M7上市25天平均日新增大定（即交了定金、购车意向极高的订单，转化率较高）2000辆。最新数据显示，问界新M7上市45天累计大定突破7万台。

作为关键产品被华为和赛力斯寄予厚望。日前华为常务董事、终端BG CEO、汽车智能解决方案BU董事长余承东表示：“希望问界M7能承担起今年三成以上的销量任务。在新能源车行业如此内卷的情况下，相信和我们一起紧密合作的厂家都能活下来，成为少数幸存者。”

10月27日晚，赛力斯发布了2023年第三季度报告。报告期内，赛力斯实现营业收入56.48亿元，同比下滑47.25%；净亏损9.5亿元，去年同期净亏损为9.47亿元，今年前两个季度净亏损分别为6.25亿元和7.19亿元。

今年前三季度，赛力斯实现营收166.8亿元，同比下滑27.86%；净亏损22.94亿元，去年前三季度则为亏损26.75亿元，同比改善14.2%。

产销快报显示，今年1-9月累计销售整车13.68万辆，同比下降30.65%。其中，赛力斯新能源汽车销量为6.82万辆，同比下降25.16%；赛力斯汽车（包括华为与赛力斯联合打造的AITO问界系列及其他赛力斯车型）销量为4.04万辆，同比下降18.53%。值得注意的是，赛力斯汽车从规模上看在集团中的销量占比并不算高，但已成为其增长主力。

此外，今年前三季度，赛力斯研发费用累计10.91亿元，相比上年同期的9.06亿元，同比增长20.42%。赛力斯表示主要因产品研发投入持续加大，重点推进智能化建设。

三季报业绩表现如此，赛力斯也有话说。根据公司描述，赛力斯汽车新款产品问界新M7系列车型于9月中下旬发布及交付，换言之，目前的势头并未体现在前三季度中，而随着公司产品的逐渐交付，公司的营业收入有望明显增长。

而根据华为方面的情报，问界新M7车型售价为24.98万元至32.98万元，截至10月16日累计大定突破60000辆。也就是说对赛力斯的预期，是有数据参考的。华为余承东称，赛力斯汽车智慧工厂正每天22小时开足马力生产，加班加点，全力以赴搞交付。

除了赛力斯之外，国内给新能源车品牌代工的车企里比较有名的当属江淮汽车，它是蔚来汽车的代工厂，其股价也因蔚来而大涨过。

不过，江淮汽车给蔚来代工掀起的风浪远没有华为之于赛力斯那么大。

这几天，已经涨至高位的赛力斯出现了盘中跳水震荡的走势，而股价处在相对低位的江淮汽车则连续两个涨停！

江淮汽车连续涨停的原因是，市场传闻蔚来将收购江淮的工厂。

10月20日，江淮汽车发布公告称，公司拟通过公开挂牌方式转让部分资产，涉及的资产包括：第一，乘用车公司三工厂存货、固定资产及在建工程；第二，乘用车公司三工厂房屋建筑物、在建工程及土地使用权；第三，涉及乘用车公司新桥工厂构筑物和设备。

上面这些资产拟转让的账面净值约42.12亿元，评估价值约44.98亿元，增值约2.86亿元。

这些资产从2018年起陆续投入运营，目前都是正常运营状态。不少投资者认为，一直未能实现造车独立的蔚来决定“剥离”江淮，有意收购上述江淮汽车资产，来靠自己了。

2016年江淮汽车与蔚来汽车达成合作。根据历年的财报数据显示，在2017—2022年六年期间，江淮汽车合计扣非净利润亏损已经超过了90亿；今年1—8月份，实现营业总收入约302亿元，同比增长24.26%；实现归属于母公司所有者的净利润仅1.7亿元却也实现了转正，因为上年同期的净亏损就达9.36亿元。如果此次转让资产成功，所得算是一笔“巨款”，将成为江淮今年“扭亏为盈”的关键。

投资者@舒友分析：代工模式并未给江淮汽车带来丰厚的收益。其原因在于代工产能利用率低。两家工厂年产能合计 84 万辆，而蔚来近两年的销量均未能达到这一数字。以 2022 年为例，蔚来销量仅为 12.25 万辆，今年 1-9 月销量为 11 万辆，即便蔚来年销量达到 15 万辆，两家工厂的利用率也不足 20%。

在这种情况下，江淮汽车急需寻求新的发展路径，也在发力自己的新能源汽车业务。今年4月，江淮推出全新新能源品牌——钇为，5月该品牌旗下的首款产品“钇为3”问世。从市场表现来看，“钇为3”自6月17日开始正式交付后，连续两个月零售销量都突破2000辆。

然后花45亿买江淮工厂是否属实？蔚来并没有明确回复。蔚来联合创始人、总裁秦力洪对外明确表示，江淮汽车资产转让公告中涉及的资产确为江淮和蔚来合作的工厂相关设备和资产。对于外界认为蔚来或将收购上述江淮汽车资产，并进一步谋求独立生产资质的问题。秦力洪表示：“这个事情对蔚来的生产和经营不会产生任何影响，目前还不便透露其他情况，等到合适的时候，我们再沟通。”

新势力车企在十月的销量并不理想，蔚来和小鹏分别取得了9500辆和9400辆的月度销售成绩，理想汽车在第三周只取得了不到10000的销量。深蓝在第三周仅售出3700辆，但在前两周打下良好基础的基础上，其10月销量已经超过了1万辆。

蔚来美股整个10月跌17.70%，年初至今跌23.69%，过去52周跌23.22%。

作为最早上岸的造车新势力企业之一的蔚来汽车，凭借着主打服务与较为成熟的产品，如今已经在豪华电动市场站渐渐站稳脚跟。但与理想、小鹏等拥有生产资质的新势力比起来，蔚来此前还不能算完全的“独立”，因缺乏生产资质，蔚来汽车从2016年开始与江淮汽车合作，代工旗下车型。

公开数据显示，蔚来汽车今年9月交付1.56万辆，同比增长43.8%；三季度交付5.54万辆，同比增长75.4%；今年前三个季度，蔚来共交付新车11万辆，品牌累计交付量已达到39.95万辆。尽管已夯实一定的交付规模，但亏损却是不能逃避的现实。

财报显示，2023年第二季度，蔚来研发费用达到33.45亿元，连续三个季度突破30亿元，同比、环比分别增长55.6%、8.7%。“在此基础上，蔚来创始人、董事长、CEO李斌仍公开表示：“对于蔚来而言，更多是从长期思考的角度考虑，利用近期研发投入换长期的毛利。”

雪球用户@舒友 分析称：蔚来接盘就是可以全面掌控生产环节，对于成本控制来说是相对有利的。毕竟根据蔚来汽车年报，蔚来汽车自2018到2022年根据协议合作安排向江淮汽车合计支付费用金额分别为2.23亿元、4.41亿元、5.32亿元、7.15亿元、11.27亿元，每次都数额不小。另外，蔚来现在还面临进军欧洲市场的问题，欧洲正在对蔚来进行反补贴调查，理由就是蔚来背靠国有企业背景，拿着补贴，在欧洲低价卖车，这属于不公平竞争。蔚来如果收购江淮的工厂，那将有利于蔚来的出口业务。

毕竟除去蔚来之外，现在其他头部造车新势力企业都已陆续告别了代工生产。而在新能源汽车产业链竞争的白热化的当下，不少车企也在主动强化对于产业链的管理，扩大对产业链的投资。

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