不超过200亿！券商发债获批

中国基金报记者  莫琳

券商再融资不易，纷纷转向发债。

10月31日晚间，中金公司发布公告称，中国证监会同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元公司债券的注册申请。

该批复自同意注册之日起24个月内有效，公司在注册有效期内可以分期发行公司债券。

而就在一周前，10月23日，中金公司表示，此前发布的不超过270亿元配股募资方案已经失效。

多家券商再融资“遇冷”

就在中金公司表示270亿配股方案失效后不久，10月30日晚间，华泰证券也发布公告称，终止280亿元的配股计划。

除了中金公司和华泰证券取消了配股融资方案之外，更早之前，中原证券、华鑫证券也终止了合计超100亿的定增计划。

据Wind数据，按预案公告日统计，今年以来，浙商证券、天风证券、南京证券、锦龙股份、中泰证券五家上市券商或母公司披露了定增预案。不过，截至目前，上述年内发布定增预案的券商，未有一家定增落地。

事实上，不仅仅券商股权融资遇冷。近期，监管方面持续优化再融资规则。8月底推出的新规明确指出：对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资，实施预沟通机制，关注融资必要性和发行时机。

券商年内发债超万亿

事实上，随着业务创新和机构业务需求大幅增长，以两融、衍生品、直投跟投等资本金推动型业务的需求持续增加，不少券商处于资本饥渴状态。急需“补血”的券商纷纷转向发债。

据Wind数据统计，今年以来，已经有73家券商发债已接近1.2万亿，相较去年同期增超了超20%。其中，中信证券发债规模更是已超过1000亿。

招商证券、国信证券、中信建投、中国银河四家发债均超过600亿；国泰君安、华泰证券以及平安证券也发行了超400亿以上的债券。

业内普遍认为，证券公司的发展与资本规模高度相关，证券公司的资本规模对其市场地位、盈利能力、抗风险能力以及综合竞争能力有着重大影响，充足的净资本是证券公司拓展业务规模、提升市场竞争力的关键。

中泰证券分析，当前证券公司正面临全新的战略机遇和挑战。一方面，全面实行股票发行注册制、建立常态化退市机制、引入长期资金投入、加强投资者保护等基础性制度改革，将进一步激发资本市场活力和创新力，提升资本市场直接融资能力。

另一方面，随着金融供给侧结构性改革不断推进，投资者机构化趋势日益明显，期货、期权等新产品陆续上市，科创板、北京证券交易所(以下简称“北交所”)股票做市交易等创新业务试点推行，大数据、云计算、人工智能为代表的前沿科技在资本市场的应用不断革新，居民的财富管理需求与日俱增。与此同时，证券行业集中度进一步提高，竞争持续加剧。证券公司资本实力、信息技术、专业服务和合规风控等能力需要满足更高的要求。

天风证券也表示，公司作为一家中型证券公司，需通过适当补充资本，推动业务全面发展，提升业务质量，才有可能在未来行业竞争格局中占有一席之地。