红11月可期？券商月度金股出炉！13家人气旺，这些板块受青睐

进入11月，代表券商研究所月度研究与策略精华的金股也相继出炉。整体而言，11月券商金股在医药、电子、机械等行业配置较高；从边际变化来看，本期金股在医药、基础化工和汽车行业增配较多。

从券商11月策略来看，券商几乎清一色看好下一阶段A股市场的表现，认为大盘将震荡上行，红11月可期。在配置方面，成长风格受到了诸多券商青睐，还有不少机构看好前期超跌的板块，更有分析师明确指出“本轮反弹的级别或创下过去半年以来的阶段性新高”。

在过去的10月份，A股市场经历了先震荡下行后反弹的过程，沪深300指数下跌3.17%。市场整体承压之下，Wind数据显示，10月金股股票池中约三成标的实现上涨。

10月金股中，涨幅靠前的是由国泰君安推荐的恒润股份，单月涨幅达到53.60%；由太平洋证券推荐的赛力斯则以46.25%的月涨幅排名第二，第三则是由华鑫证券推荐的强力新材，月涨幅达40.56%。

从各券商金股组合10月表现来看，Wind收录的43家券商中仅5家实现正收益。太平洋证券的金股组合以6.04%的涨幅排名第一；排名第二的是中金公司金股组合，单月涨幅为4.75%；排名第三的则是东海证券，10月涨幅达到3.25%，此外中银证券、方正证券10月金股组合也实现了正收益。

Wind数据显示，今年前十个月，券商金股组合收益率排名前五的分别是国联证券（+6.54%）、银河证券（+6.23%）、太平洋证券（+4.60%）、东海证券（+2.17%）、天风证券（+2.16%）。

进入11月，券商新一期金股名单也陆续出炉。

根据国信证券金工团队研报，51家券商11月金股股票池去重后，总共有358只A股。从绝对占比来看，本期券商金股在医药（12.00%）、电子（10.86%）、机械（8.76%）、食品饮料（7.05%）和汽车（6.67%）行业配置较高。

国信证券还表示，从相对变化来看，本期券商金股在医药（+2.93%）、基础化工（+1.86%）和汽车（+1.65%）行业增配较多，在计算机（-2.40%）、轻工制造（-1.94%）和商贸零售（-1.74%）行业减配较多。

从券商共同推荐的标的来看，宁德时代是本月金股人气王，获得光大证券、华福证券、财通证券等6家券商推荐。在推荐逻辑上，财通证券认为，公司注重技术研发，布局差异化产品矩阵，不断提高全球市场占有率，在激烈的市场竞争中保持盈利稳定。短期受下游需求和让利影响，中长期全球份额将持续提升。

山西汾酒也在本月获得5家券商推荐，包括招商证券、开源证券等。在推荐逻辑上，开源证券认为，山西汾酒香型优势明显，竞争格局良好，渗透率逐步提升。同时，公司目前核心产品动销和库存良性，人事调整已经顺利过渡，2024年业绩表现值得期待；此外催化剂在于业绩上行。

金山办公、恺英网络均被不少于4家券商列为当月金股。国元证券认为，金山办公三季度个人与机构订阅保持双位数增长，展望明年，下游需求有望复苏。国金证券认为，恺英网络中长期推荐理由包括传奇奇迹基本盘稳固、其他品类游戏积极拓展、VR和AI方面储备等；而短期催化则包括今年第四季度《仙剑奇侠传之新的开始》小程序版等游戏上线，全年业绩清晰且确定性强，当前估值处于低位。

此外，券商共同看好的热门金股还包括洛阳钼业、华泰证券、恒瑞医药、长安汽车、立讯精密、广汇能源、中远海能、保隆科技、杭州银行等。

其中，恒瑞医药被民生证券、兴业证券、申万宏源等券商共同青睐，申万宏源认为，恒瑞医药的推荐逻辑在于，经过两年调整后，PD-1占比降低、集采影响减弱，业绩拐点已现；同时“创新”和“国际化”两大战略顺利推进，创新持续兑现，ADC（抗体偶联药物）平台实现突破。

从券商11月策略来看，券商几乎清一色看好11月的A股市场表现，认为大盘将震荡上行。在配置方面，成长风格受到了诸多券商的青睐，还有不少机构看好前期超跌的板块。

光大证券认为，展望未来，随着财报披露压力减弱、美债利率有望下行、政策发力下国内经济有望持续修复，市场有望震荡上行。

配置方面，光大证券建议在市场反弹过程中，关注超跌及成长两个方向。前期跌幅大的行业在市场反弹过程中，反弹幅度可能会更大，值得投资者关注，包括美容护理、传媒、社会服务、房地产等；在市场反弹的过程中，市场风险偏好会出现快速抬升，成长板块及主题的投资机会也值得关注，包括半导体、华为产业链、医药等。

中泰证券策略首席徐驰认为，A股有望迎接红11月。“本轮反弹的级别或不仅是过去半年以来的阶段性新高，亦或是未来半年最重要的行情，建议积极把握本轮反弹的机会。”

从配置方向上看，徐驰认为，如同去年10月宏观变量重要变化后，指数反弹的第一阶段重点将是“超跌+权重”，即：恒生科技、非银、新能源+顺周期。而待指数反弹主体完成后，市场或再进入结构性行情阶段（如同今年1-3月的AI行情），预计结构性行情阶段市场或将围绕明年产业政策发力方向——军工、信创、电网建设等发力。立足更长周期，明年在四季度市场由超跌反弹到结构性行情过渡后，需要在配置的过程中注重防御，建议关注医药、电力等高分红板块。

浙商证券认为，展望11月，市场有望迎来上涨窗口，经济改善显性化是驱动A股上涨的核心因素。市场风格将从前期稳健型转为进攻型资产，一则关注TMT（科技、传媒、通信），细分线索有AI低算力应用、半导体、消费电子、汽车智能化等；二则关注补库存线索，以汽车、有色、医药等行业为代表。

民生证券策略首席牟一凌则认为，大宗商品相关资产（铜、铝、油、油运、贵金属、煤炭）可能是未来真正具备利润优势的环节；第二，成长反弹中，相对优势可考虑新能源产业（锂电、光伏、整车）、军工；第三，金融板块在基本面见底时期有明显超额收益（银行、保险、券商）；此外，由于本轮经济更多基于生产流量的恢复，红利资产在此刻同样可以择机布局。