一张截图疯传，PE/VC太惨烈了...

这两天看到一张截图，真的是太惨烈了，一级市场的PEVC们还好吗？截图显示，2017年PEVC是有1800多亿美元募资的，但到了2019年只有不到1000亿美元，到了2022年只有不到200亿美元，到了2023年中期只剩不知多少了。。。缩水极为惨重。

而且PE/VC关账基金数量同样是锐减，从2017年的1600多家，缩水为2020年的800家，到目前似乎都不足100家了。既然大家的业务都无法确认，那投资回报肯定遥遥无期。

PEVC惨烈景象之下，有童鞋表示，大部分一期款投完，返投没完成，二期款Call不到了。还有童鞋表示，接下来70%的私募机构可能会出清，甚至有说90%，可谓惨烈！

金石杂谈就简要分析下背后的逻辑，如有感觉不对的地方，欢迎后台留言指正：

1）市场环境太差，经济低迷，导致很多PEVC们不敢投、没钱投，或者即使投资也变得异常谨慎。最近某号发文称，梳理了VC/PE行业内500家机构2018-2022年的情况，总投项目数63335个，实现退出的项目数4853个，退出率“仅”为7.7%。

2）商业模式不成熟和管理不善导致企业还未上市就已被市场出清。大家最为熟悉的就是威马汽车，背后腾讯、红杉、各大私募、地产、国资们都因为威马持续亏钱，无钱可烧，最终几亿几十亿的投资打水漂，百度5亿，腾讯2亿，这可是真金白银啊。

还有已经上市的每日优鲜，持续亏损、业务模式存疑、上市充值送权益，割韭菜套路层出不穷。最后一轮的青岛国资入局时估值高达230亿元，如今0.1亿美元，包括腾讯、老虎、高盛、中金、联想、元璟资本等一众大佬在内的所有上市前投资者基本都打了水漂。

3）A股新股发行收紧，港股新股市况太差募资难度加大，都让一级市场的PEVC们退出困难。在8月底的时候，由于股市阴跌，证监会就已经宣布：阶段性收紧IPO节奏，适当限制再融资。

金石杂谈统计wind数据发现，3月-8月上市新股一直维持在30只左右，但随着收紧IPO，9月、10月新股发行数量大幅放缓，募资额同样缩水严重。

在港股市场，金石杂谈统计数据显示，今年上半年募资额只有175亿，较去年再度萎缩，在2021年的时候募资额高达2108亿元，目前募资额不足当初的1成。

以国际顶级投行小摩为例，2020年在香港保荐8家，募资额超600亿；2021年保荐6家公司，哔哩哔哩、小鹏、奈雪、携程等都非常知名，募资额和2020年相当，大约616亿；但2022年募资额急速下滑至不足100亿，2023年挂零。。。

PEVC遇冷，退出困难，所以今年的情况基本都是一级市场开始研究看书、插画、修行了，开始卡出差了，大批朋友重返公募了...

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