巴菲特的致富关键：“坐下来思考”

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2023-11-08 07:11

伯克希尔哈撒韦公司的亿万富翁投资者沃伦·巴菲特曾说过：

这个想象中的人——市场先生——是个醉酒的疯子。有时他会变得非常热情，有时他会变得非常沮丧。当他真的很热情时，你就卖给他，如果他情绪低落，你就从他那里购买。

他还说：

股票市场是一种将资金从不耐烦的人转移到耐心的人的工具。

考虑到当前市场的言论和波动，这些报价对当今的投资者非常重要。上述沃伦·巴菲特的两句话强调了纪律、耐心和长期投资眼光的重要性。也许巴菲特先生一贯奉行这种严格的资本配置方法的秘诀就在于他在市场疯狂时无所事事的习惯。正如他曾经说过的：

我坚持几乎每天都要花很多时间坐下来思考。这在美国企业中非常罕见。我阅读并思考。因此，与大多数商界人士相比，我进行了更多的阅读和思考，并减少了冲动的决定。

随着人工智能的蓬勃发展、利率上升、未来通胀方向的不确定性、企业和商业房地产债务在未来几年到期、美国经济开始出现裂缝的迹象，今天的股市有很多值得疯狂的地方。因此，许多投资者倾向于通过出售暴跌的房地产投资信托基金、公用事业公司和其他高收益股息增长股票来对这些趋势作出冲动反应：

相反，将其全部投入受益于人工智能热潮的飙升科技股，如英伟达、Palantir和 Meta：

然而，巴菲特的这句话提醒我们，这种情绪反应可能不利于一个人的长期财务成功。巴菲特敦促投资者采取冷静和理性的态度，忽略市场由新闻事件、情绪和投机等众多因素驱动的疯狂行为。巴菲特建议投资者不要不断地追逐当下的热门股票或行业，而是应该控制自己的情绪，专注于长期投资目标。很多时候，这意味着我们什么也不做，即使我们最大的情感冲动告诉我们卖出所有的亏损股票并追逐市场最近的盈利股票。

“坐下来思考”还可以帮助投资者不屈服于冲动的决定，而是坚持深思熟虑的长期投资策略。成功的股市投资并不是每天、每周、每月甚至每年都跑赢市场。这是关于以低于其内在价值的折扣购买优质企业，然后愿意坐下来耐心等待，直到市场为您的企业提供有吸引力的报价。

作为一名高收益股息投资者，这种方法对我来说在心理上更容易，因为我可以将注意力集中在被动收入流上，而不是投资组合的每日市场价值上。由于我将我的投资组合视为现金流机器，因此最终我渴望市场波动，因为它经常为我提供机会，通过逆向行为并加速我的被动收入滚雪球般的增长，使自己脱颖而出。在市场上的时间比把握市场时机更重要。随着被动收入雪球越来越大，由于每个季度有更多的被动收入进行再投资，其增长率也加快，导致收入流呈指数增长曲线。

那么，这如何转化为自己的投资决策呢？公用事业、收益股、房地产投资信托基金、中游和其他基础设施——这些投资在最近几周和几个月里都在下跌，而科技股大多在飙升——重点是对我建立被动收入滚雪球的长期投资方法“什么都不做”。很高兴市场给了我购买正在出售的优质股息股票的机会，从而加速了我的被动收入滚雪球般的增长。

目前我最喜欢的一些机会包括：

布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴：一家广泛多元化的基础设施公司，在跨经济周期产生有吸引力的分销增长和总回报方面拥有出色的记录。它拥有 BBB+ 信用评级，现金流量状况高度收缩，且与通胀指数显着相关，这使得它对经济衰退和高利率环境具有相当的抵抗力（鉴于利率通常与通胀水平相关），并得到其A 级母公司 Brookfield Corporation。鉴于其价格、收益率和水平自2020年崩盘以来未见，现在是一个非常机会主义的时机，可以以极好的价格买入精彩的业务交易，而不是追逐定价过高的炒作股票。

布鲁克菲尔德资产管理公司：资产负债表上没有债务，拥有数十亿美元的现金，目前的收益率具有吸引力，在可预见的未来具有高增长潜力，盈利状况具有粘性，并且由于其作为全球领先的资产管理公司之一而具有巨大的竞争优势。BAM 是全球最大的另类资产管理公司，在最近的下跌中值得买入。

Atlantica Sustainable Infrastructure：AY 为投资者提供超过 10% 的远期分配收益率，该收益率由现金流充分覆盖，并得到与几乎全部投资级交易对手的长期购电协议的支持。此外，其资产负债表状况良好，未来几年的企业到期日有限，其资产债务大部分是自我摊销的。最后，它在许多购电协议中享有相当大的通胀指数，进一步对冲其利率敏感性。当今市场上很难找到更具防御性的两位数收益率，尤其是在具有强劲长期增长潜力的行业中。

随着市场在飙升的人工智能股票与暴跌的价值股和股息股之间日益分化，经济压力加大，投资者面临着越来越大的诱惑，屈服于市场的疯狂行为，并被他们的投资所卷走。不过，更谨慎的做法是听听沃伦·巴菲特的圣人智慧，“什么也不做”，继续以大幅折扣抢购价格有吸引力、优质股息的股票。花时间耐心地在市场上复合自己的被动收入流，比不断尝试把握市场时机是一条更明智的财富之路。

作者：Samuel Smith

编译：华尔街大事件

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来源: qq

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