标准普尔 500 指数将回归均值？

自 2023 年 10 月 27 日触底以来，标准普尔 500 指数持续上涨。该指数在过去八个交易日均收盘上涨。

一路走来，它已经从距离跨越表明美国股市秩序崩溃的门槛的百分之一半，到现在距离秩序回归以来所建立的平均趋势的百分之一半以内。2022 年 9 月 30 日后上市。

每当您听到股票价格“回归均值”时，这就是重要的均值。它只存在于股市相对秩序时期。

我们还应该注意的是，这些秩序周期并不是通过正态分布来描述的，正如图表中的虚线所示。最好将其描述为Lévy 稳定分布，正态分布是其中的一个特例。

我们借用了为分析正态分布而开发的统计工具，因为它们在一定限度内很有用。就股票价格而言，这些有用的限制落在中心趋势的两到三个标准差之间，其中这些类型的稳定分布重叠。

股票价格与其基本每股股息之间的关系之所以不同，是因为股票价格的轨迹在相对秩序期间比正态分布预测的情况更频繁地落入平均值的一个标准差之内。

当该订单成立时，当股价偏离中心趋势超过三个标准差时，它们出现的频率也会比预期的更高。

当你听到股票价格有“肥尾”时，后一个特征就是这个意思。实际上，股价在这些阈值之外停留的时间越长，市场相对秩序被打破的可能性就越大。

当这种情况发生时，股票价格的轨迹就会变得更加混乱，这种情况将持续下去，直到市场内建立一个新的相对秩序时期。

悬而未决的价值数百万美元的问题是，当前的秩序会持续多久，以及当它崩溃时它将如何崩溃？

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