Q3营收、利润均超预期 摩根士丹利：百度是推动中国人工智能突破的先锋

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三季度，百度继续保持高质量业绩表现，总收入344亿元，归属于百度的净利润（non-GAAP）达73亿元。百度核心收入达266亿元，归属于百度核心的净利润（non-GAAP）达70亿元，同比增长21%。

百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示：“在生成式AI和基础模型的新兴机遇背景下，百度不断强化技术、改进产品，特别是推出了文心大模型4.0，这是百度最强大的基础模型。我们还利用文心大模型和文心一言的能力，重构了消费级、企业级产品及自身运营，在带来AI原生体验的同时，不断提升效率。”

未来，依托于大模型对现下业务的高质量重构，百度的各项业务有望迎来更多增长。

高盛称百度将重塑市场份额

2023年三季度，百度继续保持着高健康度的业绩表现。

三季度内百度核心收入266亿元，归属于百度核心的净利润（non-GAAP）达70亿元，同比增长21%；百度核心在线营销收入增长至197亿元。同时，萝卜快跑累计服务量增至410万单。据悉，二季度小度出货量蝉联中国智能屏和智能音箱榜首。

值得注意的是，截至三季度，随着文心一言的推出以及不断迭代，大模型重构业务加速，百度的经营效率和盈利能力继续保持增长，业务健康度明显增长。

百度首席财务官罗戎表示：“百度核心在本季度保持了稳定的利润率，我们对人工智能的持续投资，为技术和产品创新奠定了基础。今后，我们将继续优先投资人工智能，特别是生成式AI和基础模型，百度将坚定不移地关注效率和战略资源分配。”

2019年3月，百度发布文心大模型1.0版，今年10月已升级到文心大模型4.0版。这也是迄今为止最强大的文心大模型，实现了基础模型的全面升级，在理解、生成、逻辑和记忆能力上都有着显著提升，综合水平与GPT-4相比毫不逊色。自文心一言3月发布至今，文心大模型4.0训练算法效率提升3.6倍，周均训练有效率超过98%，推理性能提升50倍。

大模型的高强度、高质量迭代，帮助百度得以快速实现业务重构同时成为激发业绩增长的全新活力。

Goldman Sachs（高盛）方面就表示，在生成式AI时代，百度是最好的中国互联网公司之一，其不断扩大的AI产品组合以四层框架作为支撑。

高盛给予百度买入评级，并认为有三个因素支持百度股价：生成式AI与百度现有云业务结合，并升级了搜索广告业务，未来2-3年有机会重塑市场份额分配；生成式AI增强云业务的稳健发展，受益于MaaS的增量收入，预计2023-2025年的收入复合年增长率为23%；广告收入健康复苏，以及通过生成式人工智能的协同效应进一步实现百度流量的变现。

大模型助力抢占企业级市场

基于大模型，百度已对旗下各产品线进行了AI原生化重构，并依托于此，百度的业绩增长活力来到新高度。

李彦宏指出，“我们（百度）向云客户全面开放了文心大模型API，助力他们开发AI原生应用和解决方案。百度坚持以人工智能为核心的业务和产品战略，为文心大模型和文心一言生态在未来多年的收入保持和利润扩张奠定基础。”

在人工智能时代，企业使用大模型的意愿正在不断增强，这背后意味着巨大的企业级市场，而百度正在领跑。

以百度面向企业端市场的百度智能云千帆为例，千帆接入了强大的文心大模型4.0后，面向客户开发模型、开发AI原生应用、选购成熟AI原生应用等五类需求，打造“大模型超级工厂”，分别给出最佳服务方案。

百度智能云千帆接入了能力强大的文心大模型4.0，已经服务超过2万家客户，平台月活企业数近万家，覆盖近500个场景。例如，好未来基于百度智能云完成了大模型的训练开发，显著提升大模型效果；面壁科技在百度智能云上完成多个大模型的训练和优化，保障了模型训练的连续性，取得了良好的模型收敛效果。

此前，百度智能云在世界大会期间宣布，全面升级“云智一体”战略，面向客户落地大模型的五类需求提供全栈服务方案；面向AI原生应用开发，重磅发布“千帆AI原生应用开发工作台”，加速企业AI原生应用落地；发布AI原生应用商店，以及大模型全链路生态支持体系，赋能伙伴商业增长，共建、共享繁荣的大模型产业生态。

此前百度发布的全球首个AI Native营销平台“轻舸”等，依托于AI驱动营销创新，提高了企业的内容生产和广告投放效率，实现对广告系统的带动作用。

目前，轻舸已覆盖1000余家企业，能够实现2分钟创作100条文案、5分钟创作1个数字人视频、5分钟创编一条广告。

依托于在营销层面持续引领商业生态的全面革新，回报加速到来。三季度，百度核心在线营销收入增长至197亿元，表现亮眼。

AI原生应用使用量激增

释放新变现机会

李彦宏此前曾提到，人类进入AI时代的标志，不是产生很多的大模型，而是产生很多的AI原生应用。

可以预见的是，在AI时代，用户对借助AI原生应用提升工作和学习效率的需求将会迅速增长。随着科技的不断进步，人们越来越认识到AI的潜在价值，将其应用于工作和学习领域，以实现更高效、智能的操作。

而用户对于提升工作效率的渴望也将推动企业和开发者不断创新，设计出各种AI原生应用，以满足用户在工作环境中的特定需求。这些应用不仅能够自动化繁琐的任务，还能通过学习和优化不断提高自身的智能水平，与用户需求相匹配。

目前，百度作为国内率先做出各类AI原生应用的公司，已经在AI时代率先受益，三季度，百度各类AI原生应用用户量、使用量、活跃度等指标增长显著，释放出新变现机会，开启长期增长空间。

近期，百度多款AI原生应用数据指标显著增长，百度基于文心大模型和文心一言对旗下产品进行全面重构，上线百度新搜索、百度新文库、百度网盘“云一朵”、百度新地图、百度GBI等多款AI原生应用。

重构后的AI原生应用在用户量上实现显著增长：在百度App，有64万创作者使用AI辅助创作工具生产了1400万条内容，获得300亿播放；百度网盘“云一朵”上线后，成为全球首个“个人云智能助理”，用户量已达2000万；百度文库AI新功能累计使用用户超3000万。

以文心一言APP为例，这款百度基于文心大模型从0到1打造的AI原生对话应用，于8月31日正式面向公众开放，开放首日即回答用户3342万个问题。

同时，百度AI原生应用的用户黏性和活跃度也在快速攀升。据介绍，文心一言已上线的提示词累计使用量达到2000万次；百度文库AI新功能累计使用次数破2亿；截至10月中旬，百度输入法“超会写”累计请求量超1亿次，用户点赞率超过80%。

全新的AI原生体验将带动用户在线时长的提升，释放新的变现机会。以新搜索为例，极致满足、推荐激发和多轮交互三大特性可以有效提升用户黏性、激发新需求，实现商业变现；以百度文库为例，文库从“内容工具”重构为“生产力工具”，推出智能文本和PPT的生成与编辑等功能，文库付费率出现明显提升。

AI原生应用的快速落地得益于底层大模型性能的提升。本次百度世界大会2023上，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏宣布文心大模型4.0正式发布，开启邀请测试。他表示，这是迄今为止最强大的文心大模型，实现了基础模型的全面升级，在理解、生成、逻辑和记忆能力上都有着明显提升，综合水平与GPT-4相比毫不逊色。

Morgan Stanley（摩根士丹利）认为，百度是中国最好的人工智能互联网公司之一，也是推动中国人工智能突破的先锋。文心大模型4.0的商业化变现关键，主要是通过创建更好的内容、品牌、提高效率和运营，帮助商家提高投资回报率。

（本文不构成任何投资建议，信息披露内容以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。）

文/邓晗

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来源: qq

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