波司登均价升至1600元背后：市值蒸发超300亿港元、13%收入来自于贴牌加工

2023-11-22 21:11

来源：凤凰网财经《公司研究院》

小雪来临，各式各样的羽绒服迎来了销售旺季，羽绒服的价格又一次成为网友关心的重点。此前，在推出万元登峰系列后，波司登首席财务官兼副总裁朱高峰在2021年底透露，集团整体的平均价格已升至1600元，未来三年均价将增至2000元，主要销售价位在1500元-1800元之间。

凤凰网财经《公司研究院》发现，波司登当前股价为3.14港元/股，距离最高点6.57港元/股跌超50%，市值蒸发超300亿港元。

股价下跌的同时波司登门店数量也在减少。数据显示，截至2023年3月31日，波司登的羽绒服业务常规零售网点（不含旺季店）总数较上一年同期净减少了386家至3423家。其中自营零售网点净减少了327家，第三方经销商的零售网点净减少了59家。波司登的自营和第三方经销商经营的零售网点分别占整个零售网络的40.9%和59.1%。所有零售网点中，约有28%的网点位于一二线城市，其余72%的网点位于三线及以下城市。

此外，凤凰网财经《公司研究院》梳理波司登年报还发现，2022/23财年，波司登的收入约167.74亿元，同比增加3.5%。

公司主要收入来源品牌羽绒服业务、贴牌加工管理业务、女装业务及多元化服装业务。其中，品牌羽绒服业务为波司登的最大收入来源，营收达135.75亿元，占总收入约80.9%，同比上升约2.7%；贴牌加工管理业务收入22.94亿元，占总收入约13.7%，同比上升20.7%；女装业务收入7.03亿元，占总收入4.2%，同比下降约22.2%；多元化服装业务收入约2.03亿元，占总收入约1.2%，同比上升9.2%。（注：贴牌加工是波司登为其他公司进行贴牌加工生产。）

此外，据波司登年报显示，公司2022年广告和宣传费用、使用权资产折旧费以及销售人员开支，约人民币61.25亿元，较去年同期的61.71 亿元小幅减少0.8%。

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