途虎养车港股上市：市值超220亿港元 成汽车后市场第一股

雷递网 雷建平 9月26日

途虎养车（股票代码为：09690）今日在港交所上市。途虎养车此次发行价为28港元，募资净额为10.81亿港元。

腾讯、嘉实多、零跑汽车、国轩高科、上海紫竹高新区五家机构是基石投资人，5位基石投资者共带来1亿美元的投资金。

其中，零跑汽车、国轩高科分别认购3000万美元，腾讯认购2500万美元，嘉实多认购1000万美元，上海紫竹高新区认购500万美元。

资料显示，途虎养车是腾讯2年内参与的首个非医疗的港股基石项目。

分析认为，未来腾讯必将在流量和生态系统建设方面继续大力支持途虎养车。嘉实多作为传统汽车行业全球知名的巨头，参与此次IPO认购，体现了对于途虎养车的行业地位、盈利前景和竞争优势的认可。

零跑汽车和国轩高科分别为国内新能源汽车新势力代表和头部动力电池制造商，也作为基石投资者参与了认购。

途虎养车开盘价为28港元，与发行价持平；截至目前，公司股价上涨0.71%，公司市值296.65亿港元。

随着此番上市，途虎养车正式成为独立汽车售后服务市场首家港股上市公司。途虎也是2023年以来香港最大的TMT IPO项目，也是唯一一家最终募资规模超1亿美元的TMT企业。

上半年营收65亿

途虎养车于2011年创立于上海，主营轮胎、机油、汽车保养、汽车美容、车品等，提供线上预约+线下安装的养车方式。

途虎养车与德国马牌、邓禄普、倍耐力、固特异、普利司通、佳通、美孚、壳牌、嘉实多、出光、胜牌、博世、马勒、冠军、3M、龙膜、威固、超威、康得新、强生、铁将军、飞利浦等品牌达成直供或授权合作。

途虎在汽车后市场打造了标准化体系并成功落地，保障了用户在每家途虎养车工场店都能能享受到同等品质的服务，并且基于标准化运营，实现门店的高效运营。这背后是途虎打造了覆盖整个产业链的系统化能力。

途虎持续加强线下门店的建设，途虎门店规模保持持续增长。截至2023年6月30日，途虎养车的门店网络包括161家自营店、4,968家加盟途虎养车工场店及20,013家合作门店，覆盖大部分地级市。

此外，途虎养车还持续发力仓储和物流体系建设。截至2023年3月31日，途虎养车在全国范围内运营39个区域配送中心（RDC）及267个前端配送中心(FDC)。截至2023年3月31日，途虎养车的物流解决方案覆盖中国300多个城市，途虎区域配送中心于2023年1至3月份，平均每月支持接收及运送270万条轮胎及1310万件其他汽车零配件。

以2022年的全年收入规模和截至2023年3月底运营的汽车服务门店数量计算，途虎养车是中国最大的独立汽车服务平台。

目前途虎养车已推出6大新能源汽车服务项目，动力电池专修、充电桩维保、美容、改装、底盘更换、保养。比如动力电池专修。途虎养车已与多家电池厂商达成合作，建立了长期稳定的合作关系，包括蜂巢等。

截至2021年底，途虎养车在25个省的300多个城市进行了动力电池维修，2021年途虎养车还成为3家电池企业的优秀服务商。

财报显示，途虎养车2019年、2020年、2021年、2022年营收分别为70.4亿元、87.53亿元、117.24亿元、115.47亿元；毛利分别为5.23亿元、10.8亿元、18.7亿元、22.7亿元。

途虎养车2019年、2020年、2021年、2022年经调整EBITDA分别为-8.4亿元、-7.09亿元、-9.44亿元、-1.87亿元。途虎养车2023年第一季度经调整利润为1.6亿元，上年同期的经调整利润为-1.16亿元。

途虎养车2023年上半年营收65亿，较上年同期的55亿元增长19.3%；毛利为16亿元，同比增长58.3%，整体毛利率由18.2%上升至24.2%。

同期，途虎养车录得经调整净利润（非国际财务报告准则计量）2.14亿元，2022年同期经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）为4.14亿元。

截至2023年6月30日，途虎养车账上拥有超51亿元的现金等价物余额（含短期理财）。

腾讯愉悦红杉是股东

途虎养车的执行董事为陈敏、胡晓东；非执行董事为姚磊文，独立非执行董事为颜惠萍女士、奉玮、王静波。

2012年完成天使轮融资，2013年完成A轮融资，2014年完成B轮融资；

2015年完成C轮及C+轮融资，2016年完成百度、高盛领投的D轮融资。

2018年9月，途虎养车完成由腾讯、凯雷资本、红杉资本等投资方和企业领投的新一轮融资，融资总额约为4.5亿美元，建银国际、中金启元以及老股东愉悦资本、远翼资本、启明创投、高盛、中金甲子、汇勤资本等共同参与跟投。

途虎养车在2020年6月完成3亿美元F轮融资，2021年2月完成2.76亿美元F-2轮融资，2021年11月完成1.27亿美元F-3轮融资。

IPO前，腾讯持股为19.68%，愉悦资本持股为9.11%，红杉中国持股为7.67%，FountainVest持股为5.53%；

君联资本持股为3.91%，星界资本持股为3.65%，凯雷集团持股为3.2%，QimingVenture（启明创投）持股为3.16%，高盛持股为2.46%，中金持股为2.35%，高瓴持股为2.12%，远东持股为2.11%，百度持股为2.04%，原子创投持股为1.67%；

D1 Capital持股为1.32%，Skycus China Fund, L.P.持股为1.32%，Fidelity、MassAve Global分别持股为0.95%，汇勤资本持股为0.83%，Gather Full International Group Limited持股为0.8%；

赢犇持股为0.66%，B Capital Group持股为0.64%，一汽持股为0.51%，尚信资本持股为0.51%，Shell持股为0.4%，平安集团持股为0.05%。

IPO后，腾讯持股18.7%，愉悦资本持股为8.65%，红杉中国持股为7.28%，FountainVest持股为5.26%。

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