精彩回顾 | 2023彭博买方论坛：齐聚上海

一年一度，全球视野，纵览市场风向。10月25日，2023彭博买方论坛（上海站）作为该系列在中国内地的首场盛会，在上海浦东成功举办。来自汇添富基金、富国基金、华安基金、未来资产环球投资、Optiver、摩根基金、嘉实基金、PRI，以及小草资本的发言嘉宾，与彭博市场专家展开深度讨论。让我们一起回顾现场精彩发言！

彭博有限合伙企业和彭博慈善基金会创始人迈克尔·布隆伯格先生通过视频发表致辞并欢迎所有嘉宾的到来，他提到在复杂多变的金融环境中，在这个探讨行业趋势、倾听百家之言的会议上，彭博致力于帮助客户应对不确定性并适应当前变化，提供交流思想与见解的平台。

彭博大中华区总裁汪大海先生针对当前市场形势做出分析，全球经济正从新冠疫情中缓慢复苏,但美联储政策转向以及地缘政治等不确定因素也带来一定影响。中国经济持续向好，不断开放的步伐进一步促进了中国与全球资本市场的深度整合，ESG理念也在不断发展。

彭博金融分析工程全球负责人徐芸菲女士分享了彭博在技术领域的投入。在全球范围内，彭博拥有7500多名工程师为客户服务；通过技术升级与自动化，顺利收购并整合巴克莱指数体系，实现产品扩展与优化。彭博还将人工智能和机器学习广泛应用于定价服务,以毫秒级别进行证券定价,满足客户不同需求。此外，ESG数据透明度、评级质量也是彭博的优势所在。

在当前复杂宏观环境下，被动投资规模正在不断增加，金融机构需要根据政策变化灵活调整投资策略，产品创新、提升效率、ETF发展形势、服务意识等都是企业关注的热点话题。

华安基金指数与量化投资部总经理许之彦先生分享了华安早期致力于全球主题ETF开发的经验。重视定制化，满足客户个性需求，提供定期配置服务提升使用率。深化主题和海外市场布局，利用科技助推产品优化，同时倡导开放交流，携手完善生态体系。

汇添富基金指数与量化投资部副总监过蓓蓓女士指出,同质产品竞争日益激烈。机构应注重产品和销售端的差异，如通过指数开发和定制满足客户需求。多渠道销售也可开拓新客源。近年客户对于全球化配置的需求愈发强烈，重视收益、流动性和安全的平衡组合。

富国基金量化投资部ETF投资总监王乐乐先生重视定价机会和情景分析在配置中的重要性。科技在提升管理效率与降低投资难度方面正发挥作用，公开策略能够更好地获得客户信任。指数创新需重视定制化、产业分析与因子组合回报。关注全球机遇与主题产品布局，培养客户长期视野。

彭博中国区指数产品主管于乔女士提到了主题指数，通过另类数据与研究定制满足客户新需求。彭博正探索更多跨境与A股主题，并注重国内监管趋势。期待充当中国与全球金融市场的桥梁，与基金客户共同打造多元选择平台。

彭博中国区买方产品业务总监黄任先生认为中国资管业已经迈入高质量发展新阶段。据统计，2022年理财产品净值化率达到95%，多种新策略也在迅速发展。与此同时，竞争加剧、市场波动、新监管要求下成本上升。为了帮助客户应对市场环境，彭博聚焦三大资管数字化主题：一是全球智能投研一体化。通过将研报整合到交易系统，帮助投资经理快速获取信息并做决策。二是组合管理精细化，采用多因子多资产模型进行分析与风险管理，为CIO提供科学决策支持。三是外汇风险电子监测，通过线上平台提供多资产外汇交易和风险管理服务。

彭博CTO办公室量化技术策略主管Gary Kazantsev先生发表演讲，分享了彭博在人工智能技术方面的应用。彭博每天收集超过250万条新闻稿，利用自然语言处理模型对每篇文章进行解析，还可利用情感分析模型识别文章对公司的正负面影响。应用人工智能技术，集成多篇文章自动生成总结，为分析大幅提效。在未来，我们将继续关注：AI在金融领域的应用、人工智能理论研究以及可解释性、非平稳性和AI因果关系等问题。长期以来，彭博持续与数据科学（Datascience）团队深入合作，利用极致的金融领域专业知识打造更广泛、快速和优化的AI金融平台，将人工智能作为创新动力，促使金融服务进入新纪元。

人工智能已深度应用于金融各领域，能解决大量低级重复工作、提高效率，但亟需重视解释性和隐私保护等挑战。此外，AI在信用风险评估、定价及风险管理、碳成本分析等方面都发挥了重要作用。

摩根基金指数与量化部投资总监胡迪女士表示AI在处理非结构数据和多维信息融合方面优于人脑，有助识别海量产生的数据的舆情信号。未来AI可能实现投资决策全流程自动化，但AI需依靠宽数据和定性判断，机构还需注重行业洞察。

未来资产环球投资中国区ETF销售主管邴彤彤女士提到未来ESG将更深入各类产品，不同机构需发挥专业优势，助力企业ESG建设。随着大资源的注入，可持续金融将成主流，机构间需加强该领域的实践交流。

Optiver中国区董事总经理吕常恺先生认为风险管理是核心竞争优势，企业可以利用AI优化定价与风控，提高效率。其中需要注意的是完善工作流，以及AI应用中的成本效益。

彭博亚太区量化研究员张守衡先生聚焦AI优化定价模型，识别复杂交易信号。机构能够积极利用AI多因子管理，结合量研结果优化投资组合。但AI仅能作为辅助工具，最后还需人的判断力。

彭博企业数据亚太区数据科学专家石怡女士介绍了如何利用数据驱动的方法进行信用风险评估。近年来，中国违约金额和违约率持续上升，信用风险管理面临重大挑战。然而，传统指标如信用评级更新频率低，难以应对市场瞬息万变的不确定性。彭博量化信用风险指标囊括了市场情绪因子，因而具有高灵敏度，正好发挥了优势。信用风险评估需重视各种数据分析，将新型量化指标与传统指标结合，形成模型互补，从而不会遗漏任何警示。数据关联分析能帮助事前发现潜在问题，为投资决策提供依据。

近年来，气候变化等环境问题日益浮现，推动全球可持续金融迅速发展。政策法规不断完善，资金流向低碳产业。中国金融机构积极响应，将ESG融入决策，协助企业绿色转型。本场对话邀请了四位女性金融领袖，围绕讨论可持续发展，展现金融界的“她“力量。

摩根基金首席行政官郭海明女士指出企业需要重视ESG的整体融入，培养新生代女性实践可持续发展。

嘉实基金ESG投研负责人韩晓燕女士提到国内需完善ESG标准和治理规则，提升董事会多样性。相关研究显示，女性董事更关注长期发展及社会责任。未来，企业需要重视将ESG理念融入文化管理各环节。

PRI中国区负责人罗楠女士指出投资主要资产类别的投资者，不管权益、固收还是另类，都可以而且应该将多元化问题纳入投资和所有权决策，这可以帮助投资者应对不断变化的监管环境、更好地管理风险和发现机遇，以及满足客户和受益人的需要。

小草资本CEO乌旸丹丹女士认为不同机构在产品创新、技术支持或理念传播等方面各具优势，未来产品将拥有更广阔发展空间。企业需要深入研究各类议题，共同推进可持续金融体系建设。