文｜冯晨晨
编辑｜刘肖迎
来源｜市界（ID：ishijie2018）
细细算来，距离“太子”何剑锋离开美的自立门户，已接近30年。在这段时间里，行事颇为低调的何剑锋，已经打造出了一个几乎可以与美的平行的庞大资本版图。可即便如此，何剑锋始终无法摆脱其“超级父亲”何享健的光环，这不仅是因为，他的每次重大投资几乎都能看到父亲的身影。在各类富豪榜上，何剑锋也多在父亲名字后面跟随出现，不过，在最新的《2023胡润百富榜》上，何剑锋“失去”名字，以何享健家族来代称。其实，何剑锋旗下的盈峰集团，近年来的业绩表现并不理想。反观美的集团，则在“功勋老将”方洪波的带领下，早已实现对“董小姐”掌控的格力电器，在业绩与市值等维度上的全方位超越，成为A股“家电一哥”，这同时也给何剑锋带来更多无形的压力。作为千亿富豪何享健的独子，虽然美的的“接班”问题因为方洪波的上位，已很少被外界再度提及，但作为同龄的两人，在长达30年的“竞赛”中，依旧难免被放在一起讨论。
低调“太子”的高调事
富二代，是一个足够吸睛的话题，如果在前面再加上低调两个字，无疑更能引发遐想，“美的太子”何剑锋便是最具代表性的人之一。
社交平台上，其实有不少将何剑锋与“万达公子”王思聪比较的声音，认为两者是富二代中“低调”与“高调”的代名词。而两人确实有一定共性，都对接班兴趣不大，且自立门户，只不过之后讲述了不同的故事。
2009年，从父亲王健林手中拿到5亿“零花钱”的王思聪，成立普思资本后开启创业之旅，先后投出乐逗游戏、英雄互娱等上市公司。但随后的创业失败，却让他背上不少骂名，尽管王思聪直言，普思资本有很多成功案例，大家不要揪着熊猫互娱不放。
前不久，“消失”已久的王思聪，出现在了山东泰安，并签约泰山文旅相关项目，而这一举动被外界解读为“浪子回归”。
相比之下，继承父亲何享健隐忍性格的何剑锋，行事则低调很多，不仅从不接受采访，甚至没有人记得，他上一次被“偷拍”是在什么时候。而江湖上也只留下，那几段早前关于其“富公子”的传说。
据《南方周末》报道，何剑锋有时像父亲一样打高尔夫，乘着游艇出海，甚至曾因坐私人飞机到日本泡温泉，而备受争议。不过，这些被外界熟知的消息，其实已经可追溯到10年前，而关于何剑锋的八卦似乎也到此为止。其上次被外界广泛关注，还是2020年6月何家被闯入一事，此时的何剑锋已53岁，并“成长”为一个“游泳救父”的英勇形象。
低调与神秘，是贯穿何剑锋一生的主旋律。正如家电分析师刘步尘对市界所言，“在中国，如果找一个名副其实的低调富豪，非何享健莫属，如果再找一个，就加上何剑锋”。而这对低调父子，都打造出自己的“一哥”级企业，何享健的美的集团是“家电一哥”，何剑锋则拥有“环保一哥”盈峰环境。
如今，被称为“成品家居一哥”的顾家家居，可能也要姓“何”了。11月9日，顾家家居发布公告称，控股股东顾家集团等与盈峰集团全资孙公司盈峰睿和签署《转让协议》，后者将以42.58元/股的价格，受让上市公司2.42亿股股份，占总股本的29.42%，而总价高达103亿元。
盈峰集团的掌舵者，正是何剑锋。天眼查显示，盈峰集团目前对外直接投资的企业达56家，且拥有盈峰环境与百纳千成两家上市公司。何剑锋合计持有盈峰集团94%的股份，并担任董事长兼经理的职位，不论是日常的决策权还是战略上的话语权，都是其一人说了算。
交易完成后，何剑锋将成为顾家家居的新实控人。而顾家家居也将接替盈峰环境，成为何剑锋手中最重要的上市公司。至于何剑锋入主的目的，有分析人士称，可能是想与美的集团联动，进行“家电+家居+地产”的立体化布局。不过，家电分析师刘步尘却不认同这种看法，“从盈峰集团既有业务布局而言，其发展轨迹和美的集团几乎是两条平行线，并非依附美的生存。因此，我不认为本次收购顾家家居，是为配合美的集团智能化家居发展战略。当然，二者确实可以形成配合关系。”
褪不去的“超级父亲”光环
接班，是无数企业家需要面对的现实问题，随着第一批创业者的老去，已有越来越多的企业家给到外界答案。但像美的这样“传贤不传子”的做法，在中国创一代中其实并不多见。至于何剑锋另起炉灶的原因，《南方周末》曾报道，由于何享健在美的集团威望很高，且有一群优秀的职业经理人，何剑锋想顺利接替父亲的位置，需要积累一定的威望和能力。而每当有朋友问到何享健这个话题时，他也总是笑着说，“再看看，回来也不见得是好事”。在刘步尘的理解中，“何享健也不想让儿子活在美的阴影下”。而何剑锋在这30年里以盈峰集团为核心，也确实默默打造出了自己的一片天地。实际上，观察何家的资本版图不难发现，其家族成员多以美的集团为中心，通过在集团或供应链扮演角色而分一杯羹。除美的集团实控人何享健外，何剑锋的两个妹妹——何倩嫦与何倩兴，旗下企业也多是美的集团供应商。其中，何倩嫦持股30.61%的会通股份，还在2020年年底成功登陆A股。东财Choice数据显示，今年上半年，主要从事改性塑料生产与销售业务的会通股份，实现营收24.5亿元，而向关联方美的集团销售货物产生的金额，就高达6.8亿元。这同样也证明着，家大业大的美的集团，随便在产业链上留下一口肉，就足够养活家族成员。至于何剑锋与妻子卢德燕，与美的集团的关系就显得不那么紧密。其中，卢德燕处于“半脱离”状态，虽然从公公何享健手中获得美的控股5.45%的股份，因此从美的集团分一杯羹，但更多是将精力放在其所控制的港股美的置业身上，而何剑锋更是与美的集团几乎完全脱离。天眼查显示，美的集团与何剑锋的关联关系，只有其在前者“挂名”非独立董事的这一条线。可何剑锋无法抹去的是，其能有如今这庞大的资本版图，离不开父亲在背后多年来的支持。1994年，是美的集团前身美的电器登陆A股的第二年，也是何剑锋在美的从基层做起，把生产制造和销售流程摸遍，积累下足够的经验后，决定创业的第一年。当时，何剑锋先后成立现代实业与金科电器两家公司，并依靠为美的小家电提供代工业务，逐渐滚大资本雪球。2002年，何剑锋成立盈峰集团，随后将完成使命的金科电器与现代实业出售给美的集团，套现近7000万元，还因此一度引发股民不满。7000万在如今这个信息爆炸的时代，听起来可能并不多，当时却能在北京二环买上百套房子，而美的当年收购易方达基金16%的股份，也不过花了7800万元。至此，完成早期积累的何剑锋，选择走向前景更广袤的资本市场。何剑锋先是买下戴帽的“壳资源”——主营风机业务的上风高科，也就是何剑锋第一家上市公司盈峰环境的前身，后又成为“公募基金一哥”易方达基金的重要股东，实现实业与金融的“两手抓”。卖给何剑锋这些资源的，都是其父何享健。其中，上风高科的股份是美的集团2006年，按购买时的原价出售给何剑锋的盈峰集团，而美的集团两次合计拿到的易方达基金管理有限公司25%的股份，在2007年卖给何剑锋时也只开价1.65亿元，几乎没有赚钱。不仅如此，何剑锋在2018年，对盈峰环境进行彻底转型，以及入主华录百纳（后更名为百纳千成）进军影视界时，同样离不开父亲的帮助。其中，何剑锋以150亿元高价，“蛇吞象”般将中联环境收于麾下，并打造出国内最全环保产业群时，向银行所借的44亿元，就是由何剑锋与美的控股提供的连带责任担保。何剑锋在入主华录百纳时，曾以合计18亿元的价格拿下17.55%的股份。或许是为给何剑锋减轻资金压力，何享健控制的普罗非也参与了控股，并为此支付其中的5.13亿元。而在交割完成后，盈峰集团与普罗非作为一致行动人，一同控制华录百纳，何剑锋则成为新的实控人。不可否认，经过何剑锋30年的布局，盈峰集团已成长为平行美的集团的一大势力，但其却始终未能褪去“超级父亲”的光环，即便在各类富豪榜上，何剑锋也多与何享健一同上榜，并排在父亲名字后面，不过，在最新发布的《2023胡润百富榜》上，何剑锋的名字都没有。浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任盘和林表示，“何剑锋目前依旧依赖父亲的人际关系网，来拓展自己的业务”。甚至还有声音认为，何剑锋此次入主顾家家居，同样少不了何享健在背后的帮衬，这笔资金毕竟不是一个小数目，并且目前也没有提及来源。
与方洪波的竞赛，进入“下半场”
作为核心资产的盈峰集团，这几年的运转情况并不好，这也令何剑锋与美的“功勋老将”方洪波，在长达30年的上半场“竞赛”中，似乎稍逊一筹。其中，集团旗下的盈峰环境，虽凭借拿下中联环境，在2018年实现营收与利润的暴增，营收同比增长166.31%，达130.45亿元，净利润也暴涨287.4%后达13.58亿元。但随着中联环境业绩承诺的完成，便立即出现断崖式下滑，2021年和2022年的净利润，分别只有7.68亿与4.59亿元，降幅均超过40%。而另一家上市公司百纳千成，也在何剑锋完成收购及大规模剔除不良资产后，一头栽进影视业寒冬中，至今仍在苦苦挣扎。2019~2022年，百纳千成的净利润从1.14亿元降至2080万元，并在今年前三季度再度出现营收与净利润的双下滑，交出亏损0.55亿元的成绩单。寒意，也传递到了盈峰集团，营收常年维持在150亿元左右，并于近两年出现下滑趋势，从2020年的164亿元，降至2022年的138.38亿元，归母净利润更是少得可怜，不仅近十年来从未超过5亿大关，还在2018年因急速扩张出现亏损，今年上半年更是跌至1100万元，降幅高达94%。不仅如此，盈峰集团的资金情况也处于紧张状态，短期借款常年维持在百亿以上。截至今年年中，盈峰集团的货币资金为64.54亿元，交易性金融资产为36.3亿元，而其他流动资产为45亿元，三项短期内可调动资金合计145.84亿元，但集团仅短期借款这一项就高达118.55亿元，再加上64亿元一年内到期的非流动负债，因此出现36.7亿元的资金缺口。这同样意味着，以盈峰集团自身目前的财力来看，似乎无法支持其拿出上百亿的资金，进行顾家家居的入主。反观美的集团，则在2012年正式上位的方洪波带领下，迅速通过裁员、砍掉不盈利板块及停止盲目扩张等“铁腕”措施，不仅成功躲过“家电寒冬潮”，甚至还实现对“董小姐”掌控的格力电器，在业绩与市值等方面的全方位超越，成为名副其实的A股“家电一哥”。实际上，何剑锋也曾在完成对盈峰环境的收购后，一度放出狠话，“2018年市值突破300亿元”，但即便经过“百亿扩军”，至今也未能触碰这一目标。而美的集团虽然最近也在一定程度上，陷入营收与利润的停滞期，但每年仍有数百亿元的利润入账，而以何享健与卢德燕为主的何家人，需要做的就是“数钱”，仅去年得到的分红就高达53亿元。不过，这无疑也在无时无刻给到何剑锋压力。对于何剑锋而言，相比小上自己21岁的王思聪，同年出生的方洪波，才是真正能被外界相提并论的“对手”。可从目前来看，何剑锋在前30年的投资生涯中，其实没有太过惊艳的表现，也未能在这场“竞赛”的上半场中占得上风。不过，随着“竞赛”来到下半场，如果此次入主顾家家居能顺利完成，何剑锋也将借此赢得先机。相较于盈峰集团旗下的其他资产，顾家家居的表现并不差，2021年与2022年，归母净利润分别为16.64亿和18.12亿元，并在今年前三季度达到15亿元，均处于增长状态。正如刘步尘所言，“盈峰集团像是一个雄心勃勃的投资公司，正不失时机地寻找好的标的，并收入囊中”。更何况，拥有“超级父亲”一直在背后的支撑，何剑锋依旧拥有足够多的尝试空间。
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