​美联储下周加息100个基点？

最近，美国公布最新的通胀数据，美国8月份CPI同比增长8.3%，剔除能源食品的核心CPI同比增长6.3%，均高于预期，受此影响，市场预计美联储下周加息100个基点的概率高达47%。

美股闻讯后大跌，美股道指大跌1200多点，跌幅为3.94％，纳指暴跌5.16％，标普500指数暴跌4.32％，均创下了近两年来最大单日跌幅。

10年期美债收益率最高升至3.46%，逼近6月份创下的多年新高。美国5年期国债收益率升至2008年以来的最高水平，一度升至至3.6209%。

与此同时亚洲、欧洲股市全面下挫，日经225指数跌幅一度达到2.74%，德国DAX指数跌超1.6%。

总的来说，美联储加息预期对市场影响太大了。市场原来的预计是随着通胀的缓和，美国加息的进程会放慢，甚至明年会降息。现在看来不仅不会降息，还会继续加息。

美联储主席鲍威尔此前曾放言：

美国联邦基金利率的目标区间在7月上调了75个基点后目前处于2.25%至2.5%的水平，属于一个被认为既不刺激也不限制增长的区域，但这不是暂停加息的位置。历史“强烈告诫”我们不能过早放松货币政策，美联储将可能需要在一段时间内保持限制性政策立场。

恰恰在近期，中国最近也公布了最新的物价数据，2022年8月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨2.5%，比上月的2.7%低。2022年8月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨2.3%，也比上月的4.2%低。

中外物价数据冰火两重天，相比欧美等发达国家饱受高通胀的困扰，中国的物价水平保持在较低水平，这也是中国有理由实行较低利率水平的重要原因。

我的看法是由于通胀水平没有达到预期，下周美联储加息75个基点是大概率的，甚至有可能加息100个基点。在能源价格回落的情况下通胀依然保持这么高增速，这说明美国通胀已经不是暂时性了，而是结构性。高通胀并不会这么快结束，那么作为抑制手段，美联储必然得持续加息，到了明年初可能加息到4.5%这样的水平。

影响是美元指数会继续走高，美股继续调整，美债价格会继续下跌。由于美国资产在全球的关联度太大，全球金融市场也将带来明显波动。

美联储加息会给人民币带来压力，而央行估计会采取更多举措维持人民币的稳定。比如近期出现的下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点就是重要举措。

对A股来说短期内会迎来复杂的时刻，在11月份之前估计都难有像样的反弹，11月份之后则有可能开启一波反弹行情。