年年正收益的宝藏指数基金

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风险提示：本文为转载文章，所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：养基碎碎念

来源：雪球

我们筛选了全市场的偏权益类的基金，包括了主动股票以及被动指数等多种类型。根据过去5年每年的年度回报，挑选了年度回报大于0的基金——这些基金意味着即使在过去几年的熊市行情依然能够为投资者带来正回报，基金数量屈指可数。下面就分别写三期文章给大家，依次介绍被动指数型、主动股票型和量化类的产品，看看有没有你持有的基金呢？

被动指数型产品根据跟踪的指数标的不同，可以分为三大类，依次是第一个当红炸子基——红利低波指数基金；第二个是跟踪煤炭的中证煤炭指数基金；以及一只低调而不失实力的QDII基金——跟踪的是全球医疗龙头企业。

创金合信红利低波动$创金合信中证1000增强A(F003646)$ 和华泰柏瑞红利低波动ETF，一个场外，一个场内，但都是跟踪的。说到红利低波，不得不比较下市场上几只常见的“红利”：从指数布局上看，上证、深证、中证各有布局一只“X”证红利指数，除此以外，中证还布局了SmartBeta策略的红利低波产品，以及选取国务院国资委下属分红或回购占比高的股票组成的央企股东指数。

作为相对新兴的被动投资形式，SmartBeta结合了主被动投资的特点，且因子风格清晰明了；除了价值、成长、动量、质量、红利、低波等单因子SmartBeta，结合多个因子暴露的多因子策略也越来越多。而在其中，红利低波SmartBeta是最为常见且泛用的组合之一，结合仅近几年的表现不难看出，红利低波策略的年化收益、波动率、夏普等整体表现优于其他指数，也验证了两个因子的有效性。

红利低波组合中的红利因子是组合的压舱石，更加注重企业质量的维度，挑选的是公司业绩相对稳定、留存收益充足和经营预期良好的具有长期投资价值的企业。而低波动因子则是红利迪波组合中的保险杠，它只是作为市场行为的一个维度标准，通过减少交易标的的波动性来减少组合的回撤，也是很多险资等机构偏好配置的资产类型。

富国、招商、国联中证煤炭$富国中证煤炭指数(F161032)$ 跟踪的是中证煤炭指数，该指数目前有6只场外基金，1只ETF（国泰中证煤炭ETF） 跟踪该指数。中证煤炭指数从沪深市场选取涉及煤炭开采、煤炭加工等业务的上市公司证券作为指数样本，目前权重股不到30只，前10大成分股占比65.67%。

煤炭是强周期行业和受到全球煤炭供应链影响较大的行业，周期的波动让普通投资者难以把握；而另一方面煤炭作为供给约束的部分资源品，全球/国内制造业供给过剩，将会提升供给约束的资源品的定价权，带来资源股盈利能力持续稳定回升，看上去是夕阳行业的煤炭，实则带有低估值、高分红的属性，在经济不稳和无风险利率偏低的背景下，煤炭带来的稳稳的幸福属性突显。

广发全球医疗保健$广发全球医疗保健(F000369)$ ——比较出乎意料的一只被动QDII产品，跟踪的是标普全球1200医疗保健行业指数，包括了很多国际医药行业的巨头。其中75%是美股，也囊括瑞士、英国、日本等多家医药知名企业，整体行业的护城河相对较高，持股数量在100只左右，前十大权重不到50%，相对也比较分散。

以上三处指数通过不同形式的组合都能够给投资者带来正的收益，有的是通过有效因子的复合组合来降低组合的波动，提高组合的收益，有的是通过跟踪有强护城河的行业来取得一个高分红、低估值的一个收益回报，而有的是通过追踪全球的一些具有护城河的龙头企业。都通过不同的一些组合股票的指数编制，被动“躺着”获得稳稳的正收益回报。经历近五年牛熊切换的洗礼，这些指数也经历了业绩的考验，为投资者获得了不错的回报。