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躺赚收益的债基如何配置

躺赚收益的债基如何配置

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风险提示:本文为转载文章,所提到的观点仅代表个人意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。

作者:谈投资品价值

来源:雪球

大家好我是谈投资品价值本期老司机硬核测评的主题是攻守兼备的债券基金具体测评标的如下图

其实我在前面谈论过很多关于债券基金的文章包括可转债短债长债金融债等等如果感兴趣的可以翻看以前的文章本期我想再具体的聊聊债基分类以及如何配置什么时候配置最佳等问题

按照投资品种的差异可分为可转债债基金融债债基企业债债基等等

多数债基投资品种一般都是混合型我们按照持仓的比例来区分

可转债债基是指主要投资于可转债的基金其持有的可转债比例通常不低于50%可转债是一种可以转换为股票的债券具有债权和期权的双重属性在股市牛市时可转债债基要优于其他品种

金融债债基是指主要投资于金融债的基金其持有的金融债比例通常较高金融债是一种由银行保险公司证券公司等金融机构发行的债券其特点在于期限较长利率较高且信用风险相对较低包括国债政策性金融银行永续债等

企业债债基是指主要投资于企业债的基金其持有的企业债比例通常较高企业债是一种由企业发行的债券其风险和收益特征高于金融债和国债

按照票期长短可分为短债中短债中长债长债等等

票期越长收益越高风险越大

如何辨别债券基金品种有些债券基金可以从命名就知道是什么比如测评标的中的广发中债7-10年国开债指数A(F003376)就是主要投资7到10期国开债的债基属于中长债

或则看持仓里面前5大持仓比如招商产业债券(F217022)就是主要投城商行股份行发行的金融债券前面的数字就是发行年份多为19 20 21年的中债

也可以在基金报表中找到债券品种分类比如上图是湘财久盈中短债A(F010810)四季报显示此债基持仓以企业债短期票期为主

为什么要把债基分类因为在不同时期不同的环境下配置的债基也会略有不同人为分类后更容易区分债基

比如在债市牛市期股市熊市期可以适当规避可转债和企业债选择金融债并且选择票期较长的债券品种在债市熊市期股市牛市期可以选择可转债规避金融债等等当下我选择金融长债为主要配置具体原因主要是债券特性和影响债市牛熊的因素

债券的特性主要包括以下几个方面

偿还性债券有规定的偿还期限债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金

流动性债券持有人可以在债券交易市场上灵活转让债券提前收回本金及实现投资收益

安全性债券持有人的收益相对稳定不随发行者经营收益的变动而变动并且可按期收回本金与企业绩效没有直接联系收益比较稳定风险较小

收益性债券能为投资者带来一定的收入即债券投资的报酬具体表现在两个方面一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入二是投资者可以利用债券价格的变动买卖债券赚取差额而债券价格是有促成债券牛市的因素有关

促成债券牛市的情况主要有以下几点

利率下降当国家货币政策相对宽松利率水平下降时债券价格上涨从而形成牛市

债券市场需求旺盛在经济下滑的情况下投资者更倾向于购买相对稳定的债券导致债券市场需求增加从而促使债券价格上涨

风险偏好下降在经济不景气的情况下投资者对风险的承受能力降低更倾向于选择低风险的债券投资方式这也可能导致债券价格上涨

对未来经济预期悲观如果投资者对未来经济预期悲观那么更多的资金可能会进入债券市场从而推高债券价格

所以说就算在债券牛市选择不同的品种到最后收益也会大不相同总体来说金融债更稳定收益和风险都比较低企业债可转债波动更大收益和风险更高长债适合利率下行趋势短债适合市场变动的拐点


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