万物云开启路演：拟募资8亿美元 淡马锡与高瓴是基石投资者

雷递网 雷建平 9月19日

万物云（股票代码为“2602.HK”）完成招股书注册，启动招股，发行区间为47.1港元到52.7港元，预计募资8至9亿美元。

万物云此次的基石投资者包括中国诚通旗下中国国有企业混合所有制改革基金、中国诚通投资，淡马锡、瑞银资管、润晖投资、高瓴旗下HHLR基金及YHG投资、Athos资本等，上述基石投资者一共投资2.8亿美元。

其中，中国国有企业混合所有制改革基金认购5亿元，中国诚通投资认购2000万美元，UBS AM Singapore认购6000万美元，高瓴旗下HHLR基金及YHG投资认购3900万美元，CEPHEI认购3900万美元，淡马锡认购2500万美元，Athos Asia认购2500万美元。

若以发行区间中位数49.8港元计算，上述基石投资者2.8亿美元，一共占上市后股份3.67%。以此推算，万物云估值区间为73.1亿美元至79.32亿美元。

当前，港股市场持续低迷，2022年以来，物业板块多家企业放弃上市，这都对万物云上市蒙上阴影。

万物云CEO朱保全曾表示，公司经营战略不会以捕捉资本市场窗口为主要考虑因素。上市对于企业来说，只是经营长河中的一个节点而已。相信在资本市场相对理性的时刻，更能够给优秀企业真实的定价，也能给战略投资人更好的投资机会。

年利润17亿

万物云旗下包含“空间（Space）”、“科技（Tech）”、“成长（Grow）”三大业务模块，致力于以科技推动空间服务业的数字化升级。

万物云的大股东是万科。1990年万科成立万科物业，2020年更名为万物云，同时万物云旗下重新成立万科物业，专注于住宅物业服务。

2019年，万物云整合戴德梁行大中华区商业物业板块，成立万物梁行，专注于商业物业与企业物业（行政）服务外包。

2018年起，公司业务进入城市全域治理领域，成立万物云城，专注于城市新区及街道市政市容、环卫绿化、公园河流及老旧小区一体化综合服务。

万物云旗下的第五空间运营的“住这儿”APP与“邻居”公众号承载万物云旗下社区到家服务，万御安防致力于企业的安防机电服务，祥盈企服承接基于企业的蓝领招聘与财务共享外包需求，万睿科技从事基于智慧社区、智慧园区、智慧楼宇、智慧工地、智慧城市的设计、施工、运营一体化服务。

招股书显示，万物云2019年、2020年、2021年营收分别为139.27亿元、181.45亿元、237亿元；毛利分别为24.68亿元、33.65亿元、40.2亿元；毛利率分别为17.7%、18.5%、17%。年内利润分别为10.4亿元、15.19亿元、17.14亿元；年内利润率分别为7.5%、8.4%、7.2%。

万物云2022年第一季营收为68.48亿元，上年同期的营收为47.48亿元；毛利9.9亿，毛利率为14.5%；上年同期的毛利为7亿元，毛利率为14.7%。

万物云2022年第一季度期内利润为3.19亿元，上年同期的期内利润为2.87亿元；期内利润率为4.7%，上年同期的期内利润率为6.1%。

58集团是股东

万物云执行董事为朱保全、何曙华；非执行董事为王文金、张旭、孙嘉、周奇、姚劲波；独立非执行董事为罗君美女士、陈玉宇、沈海鹏、宋云锋。

万科企业、万倾、万斛、万马争先、盈达投资基金、万殊之妙及万斛泉源共同构成控股股东集团，合计持有62.89%的投票权。

IPO前，万科企业持股为57.12%，万斛泉源持股为3.39%，万顷、万斛、万马争先、盈达投资基金、万殊之妙分别持股为0.48%，Boyu Capital 旗下Radiant Sunbeam Limited持股为17.14%；

58集团旗下Dream Landing持股2.86%，睿达第一有限公司持股3.33%，睿达第二有限公司持股2.22%，睿达第三有限公司持股为2.2%。

瑞轩持股为2.86%，珠海达丰持股为1.9%，海南云胜持股为2.01%。

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