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到底什么是价值?

到底什么是价值?

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作者:逸柳的知行之路
源:逸柳投研笔记(ID:ealiu_investment)


我们都说价值投资,或者基于价值的投资,但是什么是价值呢?这就是个问题了。对于物品而言,可能相对比较容易理解,每个物品都有某种使用价值,这是基于物体的物理和化学性质的有用性,但是价值是一种人类的主观评价,使用价值对于人类有好处,那么这种物品就是有价值的,就有人愿意为其付费。


主观评价都会基于自身的需要,对于人类而言,这种评价往往是基于自身的生存和发展做出的,这也是人类的生物属性所决定的,而最大的本能就在于增加快乐、绕开痛苦。


价值:基于快乐和痛苦的评估


评估某种商品和服务的价值都不能够脱离人类的生物本能而存在。食物之所以有价值,在于能够避免饥饿带来的痛苦,有时候美食还能够带来快乐;住房的价值,也在于能避免风餐露宿的痛苦,并能带来某种生活的享受;还有电子产品的价值在于给人精神愉悦、香烟美酒的价值在于宣泄痛苦等等,都是基于能够带来快乐、规避痛苦的生物本能。


在股市中的行为同样如此,人们进入市场的具体驱动因素可能千差万别,比如很多可能是因为受到媒体的宣传或者知名人士的事迹的影响,但是最原始的动机通常都是基于增加快乐、绕开痛苦,我们想赚钱,但是钱并非人类需求的本质,钱所购买的东西能够带来的物质和精神意义,钱所代表的购买力能够避免痛苦、增加快乐。


对一家公司进行价值分析,其实也可以追到人类的增加快乐、绕开痛苦的动机之上,一方面是公司的基本面分析,其产品和服务都是建立在人类生物动机的基础;另一方面对于股票的价格分析,也是来自于一种对于财富增值所带来的增加快乐、规避痛苦的预期所致。


智者更懂得如何绕开痛苦


相对于增加快乐,智者往往更懂得如何绕开痛苦,并且很多痛苦其实是来自于追求表面上的“增加快乐”,那些“快乐”并非是真实的,可能是想象的,或者是表层的,因此,导致原本我们想要追求快乐,结果得到的却是切实的痛苦。


如果致力于绕开痛苦,我们的生活可能会幸福很多。


芒格的很多箴言就体现了绕开痛苦的智慧,比如说“要是知道我会死在哪里就好啦,那我将永远不去那个地方”。


当然,“绕开痛苦”是一个讲究方法的事情,有时候人们会因为对于痛苦的厌恶而刻意地对万事万物都保持一种乐观的态度,或者是齐孝武桓公田午一样讳疾忌医,以及鲁迅先生所描绘的阿Q精神。这些绕开痛苦的方式也是表面上的绕开,实际上痛苦依然还在,可能还会以更加猛烈的方式爆发。


人脑的选择:模式识别


人脑的思维方式,在某种程度上,也是根据增加快乐、绕开痛苦设计的。跟计算机的计算方式不同,计算机的计算方式常常是“if”、“else if”、“then”等等,所谓的AI无非是基于历史数据、按照预置算法的某种数据选择,但是人类的思维,可不仅仅是对于历史数据的一种重组,还涉及到模式的选择。


也就是说不仅对思维的具体内容进行选择,还能对思维模式进行选择。这在一定程度上归功于人脑的分门别类功能,可以对我们所获得的数据进行共性抽象,碰到某种事情的时候直接能够忽略,比如说喜欢高红利股票,碰到一些不分红、业绩差的股票就会直接忽略,而不需要对这类股票进行继续地研究,此外我们也能辨别哪些是例外情形。


此外,人脑还可以有一些跳跃性的成果,比方说既可以选择传统的均值回归思维,相信各类事件的发展是正态分布的;也可以选择黑天鹅思维,即认为世界是非线性的,不能忽视小概率事件,并为极端情况做准备等等。


并且在思维模式上,并非一成不变的,思维模式本身会因为我们的认知和实践而发生变化。


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