证券基金业务前瞻 | 第101期

证监会：加快推进建设一流投资银行和投资机构

【政策影响】近日，证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管 加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》（以下简称《意见》），明确一流投资银行和投资机构发展路线图，力争在5年内形成10家优质头部机构。《意见》同时推进行业监管全面、从严发展，围绕校正行业机构定位、夯实合规风控基础、优化行业发展生态、促进行业功能发挥、全面强化监管执法、防范化解金融风险等方面提出25项重点举措，进一步强化行业机构直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”等主责主业。

监管部门围绕“优化量化交易”密集开展量化私募机构调研

【政策影响】近期，监管部门围绕“优化量化交易”密集开展量化私募机构调研，未来或将从券商交易系统设置上对高频交易作出限制。未来量化私募机构一是将向更加多元、低相关的方向发展，探索投研创新，避免策略趋同；二是加快整体风控、产品单独风控、市场交易风控和策略模型风控的多层面风控体系建设，增强对A股市场特征的适应能力；三是提高交易合规意识，降低量化交易市场冲击力，减少利用交易优势形成投资者之间的不公平局面所带来的舆情压力。

海通证券：开展“区域企业家办公室”展业新形态

【点评】近日，海通证券举办五大区域企业家办公室成立动员会，进一步深化布局企业家办公室业务。海通证券企业家办公室业务是由私人财富管理部门牵头发起的服务品牌，服务内容覆盖财富规划、传承规划、慈善顾问、治理协同、股权咨询、家族权益六大方面。此次组建区域企办，是海通证券推动企办服务和敏捷的团队协同工作机制正式向分支机构下沉、深度覆盖和挖掘客户价值的具体举措，有助于为海通证券企办业务赢得市场竞争先机。

五矿证券：发布“产融汇”平台

【点评】近日，五矿证券发布 “产融汇”平台。“产融汇”平台是五矿证券战略转型的重要载体，作为构建“三投一战”特色化综合产融服务模式的具体形式，平台通过投行、投资、投研的协同联动，叠加战略客户的协同牵引，不断提升对金属产业生态链和战略新型产业培育的支撑服务能力，推动“科技-产业-金融”深度融合、良性循环，打造服务实体经济生态圈。

招商证券：搭建“渠道+”风险监控服务体系

【点评】近日，招商证券托管部门持续优化“渠道+”风险监控服务体系。目前“渠道+”平台已覆盖智能数据授权、估值表收发解析、多层穿透分析、舆情风险监控、定制风控报表、专业绩效评估六大功能，通过搭建数字化、智能化风险监控服务体系，消除投资者投前、投中、投后的信息不对称问题，帮助投资者及时关注私募运作情况。

沪市ETF日均成交额环比增幅26%

【点评】近日，上交所发布2024年2月基金与衍生品市场数据，2月沪市ETF市场成交活跃，日均成交额较1月增加近26%。ETF持有规模方面，申万宏源连续两月排名第一，持有ETF规模的市场份额从1月的15.68%升至20.65%，银河证券、中信证券、招商证券位列其后。ETF成交额方面，华泰证券成为同业唯一一家占比超10%的证券经营机构；银河证券和国泰君安排名稳定，维持第二、第三。截至2月底，沪市基金市场共有主做市商19家，一般做市商14家，共为560只基金产品提供流动性服务，有做市商的ETF为528只，占全部ETF的97%。当前头部证券经营机构ETF持有规模竞争激烈，市占率提升难度较大，2024年以来申万宏源已连续两个月在ETF持有规模的市占率上完成连级跳，预计与国家队借道买入ETF关系较大。

2023年资管业务总规模达67.06万亿

【点评】中基协数据显示，截至2023年四季度末，资产管理业务总规模约67.06万亿元，环比减少近5400亿元，同比增长超过3200亿元。在各类资产管理业务中，私募基金规模为20.32万亿元，占比30.30%。从环比变化来看，私募基金规模下降最大，较三季度末减少2650.70亿元，环比下滑1.29%；基金子公司资管计划降幅最大，较三季度减少2005.09亿元，环比下滑12.24%。从全年变化来看，公募基金、养老金、私募基金规模均出现增长，其中私募基金仅增加338.06亿元，增幅为0.17%。  

今年以来基金公司密集布局红利产品

【点评】今年以来，基金公司对于“低估值、高股息”的红利主题布局力度持续加大。从产品发行情况来看，华夏基金、汇添富基金、兴证全球基金等多家公司旗下都有相关产品在列，3月以来已有中信保诚国企红利量化选股、交银中证红利低波动100指数、招商中证红利低波动100指数等多只产品启动发行。从产品收益来看，在当前波动环境下，红利资产作为典型的类债资产，多项风险指标数据均较优，具备较高的配置价值，有助于投资者获得稳健的股息率。

摩根士丹利：推出私募市场交易服务台

【主要内容】近日，摩根士丹利财富管理公司推出私募市场交易服务台。随着投资者投资组合多元化需求持续增长，私募市场股票等另类投资的重要性逐步增大，私募市场交易台是摩根士丹利建设私募市场生态系统的一部分，补充了摩根士丹利财富管理公司为客户提供的现有私人投资平台服务，旨在帮助客户在高度分散和不透明的二级市场中寻求流动性，为更多样化的客户需求提供解决方案。该平台可以帮助客户接触更广泛的市场，提升交易执行质量。

两家外资私募基金管理人完成备案

【主要内容】近日，另类资产管理公司博枫和KKR旗下的私募基金公司均在中基协完成备案，外资金融机构来华展业提速。KKR集团是全球最大的另类资产管理公司之一，资管规模超5000亿美元，旗下开德私募基金管理（上海）有限公司注册资本1000万元，已完成外商独资私募股权、创业投资基金管理人的登记，这是KKR在中国市场备案的第二家外资私募。博枫旗下的博枫（上海）私募基金管理有限公司注册资本达1亿元。

美国商品期货交易委员会：推进数字资产分类法

【主要内容】近日，美国商品期货交易委员会（CFTC）市场咨询委员投票决定推进数字资产分类法。分类法涵盖数字资产、央行数字货币、稳定币等不同类型，旨在为数字资产生态系统的参与者提供一致的语言，以促进创新，识别和解决风险因素，并实现有效的监管理解。CFTC表示，该方法将建立在金融稳定委员会等全球标准制定者所做工作的基础上，为未来的立法和法规建立标准化术语，以提高监管清晰度。