晚点财经丨苹果用 iPad 分担芯片成本；TikTok 上诉，接下来会发生什么；还在对抗周期的奢侈品牌寥寥无几
苹果用 iPad 分担芯片成本
TikTok 上诉，接下来会发生什么
还在对抗周期的奢侈品牌寥寥无几
微软游戏向钱看
关注《晚点财经》并设为星标，第一时间获取每日商业精华。
苹果用 iPad 分担芯片成本
按照苹果的一贯做法，新款芯片会先用在 iPhone、MacBook 等核心产品上，用更大的销量带动芯片产能，尽可能帮苹果和台积电回收研发成本，再用到 iPad 等产品上。
M 系列芯片的前三代产品，都是在 MacBook 首发。苹果昨晚发布的 iPad Pro（第七代），改变了这个延续多年的趋势，成为第一个搭载 M4 芯片的产品。
据苹果介绍，M4 芯片采用台积电第二代 3nm 工艺，晶体管数量达到 280 亿，比上一代多 30 亿。市场极其关注大模型的当下，苹果特意强调 M4 的 AI 算力达到 38 TOPS（每秒运算 1 万亿次），说它比其他用到 AI PC 中的芯片都快，展示能追上热潮的实力和姿态。
用上更先进芯片的 iPad Pro，起售价也到了 8999 元（和用了更好的屏幕也有关系），比上一代贵 2200 元——显然会缩窄它的目标受众，毕竟没那么多人会花近万元买个 “生产力工具” 看视频。
但这可能也是苹果必须要做的选择：用尽可能多的产品，帮助公司和台积电承担研发 3nm 芯片的投入。并且新制程需要产能爬坡，所以选择销量压力小很多的 iPad Pro 而不是 MacBook Air 或者 iPhone。
曾经，苹果、三星、华为、高通竞争激烈，每家都争着开发最先进的芯片，确保了芯片行业有足够的投入，共同推动技术前进。但手机行业已经几年不景气，华为又因非商业因素遇阻。现在除了苹果，市场上还找不到第二家发布搭载 3nm 芯片产品的公司。
就连 iPhone 也卖不了更多。根据 IDC 数据，今年一季度，iPhone 出货量同比减少近 10%。
随着制造工艺逼近物理极限，3nm 芯片量产比之前更难。结果是台积电过早给 3nm 定价，被这几年的通胀吞噬了利润率。3 nm 芯片的良率提升也没有 5nm、7nm 那么快，台积电为了稳住苹果这个大客户，主动承担数十亿美元的报废芯片损失。
“下半年 3nm 产能扩张，会导致公司毛利率稀释 3 到 4 个百分点。” 台积电 CFO 黄仁昭（Wendell Huang）在近期的财报会上说，“原本 5 nm 或 7nm 工艺，8～10 个季度就能跟上公司整体利润率，3nm 大概要 10～12 个季度。”
台积电正在缩减资本开支，今年预计为 280 亿～320 亿美元。而 2022 年台积电研发 3nm 芯片期间，资本开支超过 360 亿美元。缩减的资本开支会对开发更先进的工艺造成影响，从而拖慢苹果持续押注前沿技术、保持产品领先的循环。
同时台积电也正被投资人频繁 “拷问”：台积电掌握大部分先进芯片制程产能，为什么不提高定价，赚更多钱？这也不是苹果想看到的结果。
除了 iPad Pro 用上新款芯片，苹果想了办法提高 3nm 产线的良率，减少台积电承担废片的成本。也因此在新款 iPad Pro 上，苹果按照存储容量区分不同的版本，还给不同存储容量的 iPad 的搭配了不同的 M4 芯片：256 GB 和 512 GB 存储版本搭配 9 核 CPU，1TB 和 2TB 版本搭配完整的 10 核 CPU。
苹果曾在 MacBook 系列的低端产品上屏蔽部分内核。在 iPad 上也这么做还是第一次。
芯片制造是先做成更大的晶圆板，再切割成一个个符合规格的芯片。但生产过程中，晶圆板上的电路、晶体管会因为各种问题无法全正常工作，导致芯片中部分内核有问题，最后切不出来足够多符合要求的芯片。
如果放宽芯片要求，不再按照统一规格，像苹果这样，一个芯片中有 9 个 CPU 内核能正常工作也用到产品中，就可以从一个晶圆板上切出来更多可用芯片。（贺乾明）
TikTok 上诉，接下来会发生什么
1985 年 9 月，时为澳大利亚公民的默多克向美国国旗宣誓。他的媒体帝国遍布全球，那天起他终于有资格做 20 世纪影业的大股东 —— 以美国籍的新身份。
美国法律长久以来禁止外国实体控制境内的广播电视公司，来防止外国人影响美国舆论。即使默多克来自美国传统盟友国家也不行。
但 TikTok 很可能不会是默多克这个情况。因为在接下来的诉讼中，法官可能更着重考虑 TikTok 的性质 —— 是一家媒体公司，还是一个平台、一种普通人使用的工具。
在 “不卖就禁” 法律生效两周之际，TikTok 和字节一起在哥伦比亚特区上诉法院起诉美国司法部长梅里克·加兰德，TikTok 方面认为自己被单独封禁是美国政府的一种 “权力确认”，而这违反了美国宪法第一修正案。
TikTok 在上诉文件中所有的自我定位都是 “线上论坛”“言论平台”。以此为认知基础，它进一步主张国会封禁 1.7 亿美国用户自我表达的平台是 “前所未有” 且违宪。
TikTok 表示，国会认为 “禁令” 是一种选择，但实际上是一个几乎极端的选择。TikTok 指出，其采取了包括出资保护用户数据、和国会签订协议等可以解决国会担忧的措施，但禁令依旧不可动摇，意味着国会此举是目的高于逻辑。
美国最高法院确实有判例可以支持 TikTok 所说的情况。1965 年拉蒙特诉邮政总局长（Lamont v. Postmaster General） 一案里，最高法院裁定《邮政局法》的某些条款违宪。
前所未有的另一方面在于，此前没有像 TikTok 这样来自外国的大型社交平台长久活跃在美国。Telegram 或许是，但它没有大众广播的能力，和能够把特定内容直接推送给大量用户的 TikTok 不同，它没有空间被人定义成媒体，所以安全得多。
也因此，包括美国国安部和国会在内的禁令支持者主张 TikTok 为外国对手提供了一种强大的工具，理由正是 TikTok 可以监视美国人并用算法操纵舆论。于是迫使 TikTok 与中国切断联系成了化解安全风险唯一的方法 —— 支持者默认 TikTok 是一家媒体。
TikTok 身上的标签确实太多、太深，此前也并没有适合的判例。
案件的时间点也很关键。270 天期限直接包含了总统竞选周期，意味着剥离或者出售，都变成了下一任总统的事情。
递交上诉文件还只是美国联邦法院上诉流程的十分之一。在这 270 天、最多再加 90 天内，TikTok 还要经历呈交材料、等待被告回应、答辩、取证、审前动议，然后审判正式开始。如果有一方对审判结果不满，可以继续上诉到最高法院。
很难保证 TikTok 能在法律生效前得到最高法院的落槌，不过美国法律允许原告在案件受理期间向法院申请 “暂时禁制”。不管结果如何，这份判例都会成为未来美国法律和营商环境的重要参考。（实习生徐煜萌）
还在对抗周期的奢侈品牌寥寥无几
疫情期间，经济放缓的困扰似乎总也影响不到真有钱人，奢侈品大牌，从皮具到豪车、手表都在那几年迎来了最好的时候，而且越贵的品牌表现似乎越好，越涨价卖得越好。但就像之前每一次经济环境冲击所证明的，只要问题持续足够久，大多数品牌最终会被拖下水。
据麦肯锡的数据，整个奢侈品行业预计将在今年增长 3% 至 5%，低于去年已放缓的 5% 至 7%。近期各大奢侈品集团公布的一季度业绩进一步印证这一趋势。
今年一季度，绝大部分奢侈品大牌销售额都转为下滑。
主要豪华车品牌只有法拉利的营收、利润还在同比增长，销量基本持平。它的营收和利润同比增长超 10%，分别为 15.8 亿欧元、3.5 亿欧元。一季度交付新车 3560 辆，比去年同期少了 7 辆，因为欧洲和美洲的增长不够抵消中国区 20% 的下滑。
比法拉利门槛低一大半的保时捷在中国和美洲两大市场交付量均下滑近 1/4，一季度营业利润同比下滑三成，但依然有 12.8 亿欧元。劳斯莱斯在全球的销量也下滑了 7%。
行业领导者爱马仕凭借其标志性难买的 Birkin 和 Kelly 包，仍是最承压的奢侈品牌。一季度营收同比增长 17% 至 38 亿欧元，但也比去年同期的 22% 下滑，环比增速持平。
全球最大奢侈品集团 LVMH 一季度销售收入同比下降 2%、至 207 亿欧元，其中跌幅最大的是葡萄酒和烈酒部门，收入同比下降 16%，时装皮具部门下滑 2%，珠宝腕表部门下滑 5%。
LVMH 集团内部显著分化。LVMH CFO 在财报会议中表示，LV 主品牌的销售增长略高于部门平均水平，表现依然稳健，但另一核心品牌 Dior 已经结束了高增长期，低于平均水平。Celine、Fendi 等品牌分别凭借凯旋门系列和 Selleria 皮具系列表现良好。
同样艰难的还有开云集团，一季度营收同比下滑 11% 至 45 亿欧元，其中主力品牌 Gucci 和 YSL 分别同比下滑 18%、6%。
Prada 集团则在旗下 Miu Miu 的推动下，一季度营收同比增长 16%、至 11.9 亿欧元，超市场预期。其中主力品牌 Prada 销售额同比增长 7% 至 8.3 亿欧元，而 Miu Miu 的销售额则同比大增 89%，达到 2.3 亿欧元。
部分专注细分领域的品牌也取得增长。奢侈羽绒服品牌 Moncler 一季度的收入同比增长 17% 至 7 亿欧元，主要得益于在中国市场 26% 的增长。意大利奢侈品集团 Brunello Cucinelli 同样受益于中国市场，一季度营收增长近 18%。LVMH 旗下主打天然材质的 Loro Piana，一季度实现两位数增长。
在越来越多奢侈品告别了增长通道的同时，所谓的 “传统”“中等价位” 品牌开始获得更多增长。比如 Zara 在截至 1 月底的财年里取得创纪录的利润。优衣库大中华区在截至去年 8 月底的财年里收入新高。这周，丰田宣布在截至今年 3 月底的财年里，收入和利润均创新高。（曾兴）
微软游戏向钱看
微软日前决定关掉 Xbox 旗下游戏工作室 Arkane Austin、Tango Gameworks、Alpha Dog 和 Roundhouse Games，并裁撤部分员工。目前尚不清楚裁员人数。这些工作室都发布过口碑不错的游戏作品，包括《血色降临》和《完美音浪》。
微软 2021 年开始先后收购 ZeniMax Media、Bethesda 和动视暴雪，这次涉及的工作室属于前两家，它们被关闭原因是微软 “优先考虑高影响力的游戏、进一步投资重磅游戏”。
疫情曾经带给游戏行业更多的用户和更长的时长，游戏行业也因此扩招。但当秩序恢复，对于这家市值 3 万亿美元的科技公司，所有那些经济效益不高的游戏都是潜在待售资产。
微软不像腾讯或者任天堂，有一个喜欢打游戏或者知道什么是好游戏的一号位，所以它像投资公司那样看待手里的游戏资产，也就不奇怪了。毕竟，Xbox 现在的增长就是来自上一轮的收购。（实习生徐煜萌）
特斯拉上海储能工厂拿到建设许可。
原计划在今年二季度投产的特斯拉上海储能工厂今天获得了工厂建设审批许可，可能要到明年一季度才投产。我们了解到，特斯拉将从宁德时代采购成品电芯，再组装成用于工厂、写字楼等场景的储能系统。按照规划，新工厂每年能生产 1 万套储能系统，是特斯拉去年储能系统销量的 2.5 倍，主要出口，但也会在中国销售。
特斯拉中国 4 月销量继续下滑。
继一季度交付量近四年来首次下降后，4 月特斯拉中国交付新车 6.2 万辆，同比下滑 18%、环比下滑 30%。与中国其他新能源车企持续降价不同，特斯拉在 4 月初全系提价 5000 元，二十天后又降价 1.4 万元。
iPhone 中国 3 月出货量意外增长。
据中国信通院数据，在苹果官方及电商平台的降价努力下，3 月 iPhone 在中国的出货量同比大增 12%，而 1 月和 2 月 iPhone 出货量累计下滑了 37%。上周的财报电话会上，至少 3 位分析师对苹果一季度在华收入大幅增长感到不解，因为所有第三方市调机构数据均显示，iPhone 在中国销量加速下滑。库克对此没有做详细说明，只是希望外界将眼光放长远些，并且重申对中国市场的长期乐观。一个可能的解释是 iPhone 虽然在中国销量下滑，但高端机型占比增加，拉高了平均售价，进而让苹果在销量下跌的情况下收获更多销售额。
三家互联网银行不良率升高。
2023 年，蚂蚁旗下网商银行不良贷款率（按逾期 30 天）增长 0.34 个百分点、至 2.28%，公司称原因是主要客户小微群体正 “穿越经济周期”。另两大民营银行微众和新网不良率（按逾期 60 天）和 2022 年几乎持平、较 2021 年仍上涨，分别为 1.46% 和 1.71%。提供微贷的民营银行因为客户更偏小微企业和个体户、放贷审批标准更低，采取比商业银行（90 天）更短的逾期时间来划分不良贷款。
需求激增，皇家加勒比今年全球招聘 1 万人。
为了满足激增的出行需求，皇家加勒比游轮今年投入运营三艘新船，人力需求也随之增长，公司计划在全球招聘约 1 万名员工。旗下最大的游轮 “海洋标志号” 可容纳 7600 名乘客，需要配备 2350 名员工，相当于一个员工至少需要服务 3 名乘客。去年皇家加勒比载客量创新高，接待人次超过 760 万。
OpenAI 开发搜索功能。
据媒体报道，ChatGPT 将新增搜索功能，允许用户向 ChatGPT 提出问题，并获得包含详细来源的答案，且答案不限于文字，还包含图解。这项新功能将比 ChatGPT 目前向付费用户提供的在线搜索服务更加实时、准确。此外，此前有消息称，OpenAI 的搜索服务可能得到微软 Bing 的支持。
OpenAI 制定训练数据的规则。
5 月 7 日，OpenAI 宣布正在开发一款名为 Media Manager 的新工具，旨在允许内容所有者向 OpenAI 确认其作品的所有权，并决定这些作品是否应用于 AI 的训练过程之中。这款工具预计在 2025 年前推出。
此外，OpenAI 还公布了其模型训练数据的来源，包括公开数据、合作伙伴的数据集以及 AI 训练师等的人为反馈。而在 4 月底，OpenAI 就因版权问题遭到包括《芝加哥论坛报》在内 8 家新闻机构的联合诉讼。
AWS 疫情后加速全球扩张。
亚马逊 AWS 的全球扩张在加速。目前，AWS 已在全球 33 个地理区域建有数据中心，并计划新增墨西哥、泰国、马来西亚、沙特阿拉伯、德国和新西兰 6 个区域。此外， AWS 今年宣布在美国以外地区的投资已近 350 亿美元，大部分针对亚洲市场，包括日本（约 150 亿美元）、沙特阿拉伯（约 53 亿美元）和新加坡（约 89 亿美元）。
AWS 目前是亚马逊最赚钱的部门，一季度运营利润同比增长 84%、至 94 亿美元，占总运营利润的六成。同时，亚马逊一季度资本支出 140 亿美元，CFO 布莱恩·奥尔萨夫斯基（Brian Olsavsky）表示，随着对 AWS 基础设施，特别是生成式 AI 方面的投入增加，这只是今年季度资本支出的最低水平。
美国撤销高通、英特尔对华为的出口许可。
据媒体报道，美国商务部于当地时间 5 月 7 日撤销高通、英特尔等公司向华为出口芯片的许可。3 月份有消息称，AMD 曾申请撤销英特尔向华为出售芯片的许可。2019 年华为被美国政府列入 “实体清单” 之后，英特尔等公司在 2020 年底获得了向华为继续供货的许可，但 AMD 申请未果。华为上个月刚发布搭载英特尔酷睿 Ultra 9 处理器的笔记本电脑 MateBook X Pro。
任天堂业绩超预期，但将迎来充满挑战的一年。
在截至今年 3 月的财年中，任天堂销售额小幅增长至 16718 亿日元（约 777 亿元人民币），净利润上涨 13.4% 至 4906 亿日元（约 228 亿元人民币），均超市场预期。目前发布 7 年多的 Switch 游戏机销量 1570 万台，同比减少 12.6%。由于硬件老化，在 4 月开始的新财年，任天堂预计销售额和净利润将大幅下降至 13500 亿日元 和 3000 亿日元，Switch 销量减少至 1350 万台。而新一代 Switch 游戏机要在明年 3 月底前才能推出。
日元疲软、混动车热销，丰田营收、利润创纪录。
截至 3 月底的 2023 财年，丰田收入同比增长 21.4%、至约 2900 亿美元，净利润同比翻番、达到 319 亿美元，双双创下历史新高。业绩增长主要由日元贬值和油电混动汽车的热销拉动。丰田同时宣布未来一年将以 1 万亿日元（约 64 亿美元）回购股份。不过，公司 CFO 宫崎洋一表示，他们在某些领域远远落后于中国竞争对手，为此，丰田将大力投资纯电汽车、人工智能和氢燃料电池，预计下一年利润将因此下滑 20%。
Reddit 一季度人均收入贡献比字节高。
这家 3 月上市的 “贴吧” 类公司第一次公布季度财报，今年一季度日活跃用户数 8270 万，营收同比增长 48%、至 2.43 亿美元，都好于市场预期。其中，广告收入同比增长 39% 至 2.23 亿美元、贡献了大部分收入。
只有 2000 名员工的 Reddit 业务单一、静态，不是马斯克眼中 “硬核” 的公司，也不会像字节一样用人数把业务往前推。它可能是更缓和的 Telegram，但这不妨碍 Reddit 一季度人均贡献（据公开资料估算）12 万美元收入，比特斯拉（18 万美元）、Google（37 万美元）低，但高过字节（7.5 万美元），和阿里巴巴齐平。
龚方毅 @Barynx / 栏目主编
邱豪 @porison / 作者
曾兴 @ZXsnbbhhhh / 作者
徐煜萌 @Xuyumeng_1997 / 实习生
朱悦 @Whiskey_and_Morphine / 实习生
微信扫码关注该文公众号作者