暴跌千亿！中国“药神”，为何总走歪路？
国货之光云南白药，最近真快被折腾惨了！
就这几天，云南白药发布公告称，三大董事都突然辞职不干了。
而在这次巨变之前，云南白药的高层，就已经动荡不堪。
今年五月，云南白药曝出了一起重大贪腐“窝案”，五位高管，包括包括原董事长、CEO在内的多位高管相继被调查。
跟大部分在生死线上挣扎的老字号不同，云南白药一直活的很有存在感：
2023年云南白药营收391亿，净利润超过了40亿，无论是超市还是药店，都能看到云南白药的身影。
但从去年开始，这个百年药王几乎在热搜上就没什么正面新闻：集体辞职、高管被调查、曝出窝案、沉迷炒股......
云南白药，能逃过此劫吗？
一个男人，两个王牌产品
改变云南白药命运的第一个男人，也是在人事巨变中辞职的原云南白药董事长，王明辉。
这个顶级操盘手堪称云南白药的灵魂人物， 甚至拯救云南白药于水火之中。
王明辉过去是从昆明制药厂销售副总裁，2004年正式出任董事长，执掌云南白药的时间长达19年。
之所以称得上顶级，是因为王明辉让国外巨头栽了个跟头。
当时，云南白药正被美国强生打的抬不起头：
过去云南白药的拳头产品是白药散剂，一年能够卖掉上亿瓶，但美国强生的创可贴品牌邦迪横空出世，人们处理外伤再也不用涂药裹纱布，小小的创可贴就能搞定。
眼看着民族企业越亏越多，王明辉迅速的找到了美国的漏洞：
邦迪发明的创可贴产品，核心功能是保护，不让伤口被细菌和杂质再次侵染；但咱们老祖宗的云南白药就不一样了，能保护、更能治疗，简直降维打击。
于是，2001年，云南白药也推出了自有品牌的创可贴，它在创可贴的吸水垫上加上了能止血消炎的白药。
2001年，云南白药创可贴在北京市场试销，当年实现营收3000万。
到2007年，云南白药创可贴以40%的市场份额重新成为中国伤科止血市场中的王者。
赚钱就是这样，你成功打出了第一拳，随后的灵感源源不断。
王明辉顺势打造出另一个现象级产品：云南白药牙膏。
2001年，一位用户给云南白药写信说，自己将白药粉剂撒在牙膏上：用了几天后觉得效果不错。
读完信件，王明辉立马嗅到商机。2005年，第一支云南白药牙膏横空出世，将云南白药推向巅峰。
白药牙膏的大获全胜主要基于两个策略：一是高价，二十几元的价格相当于普通牙膏两三倍，一下有了区别于高露洁、佳洁士等多个知名品牌的辨识度；二是“药店+商超”的渠道模式。
据云南白药2005年年报，云南白药牙膏当年销售额接近8000万元。2021年，云南白药牙膏市占率达到23%，成为当之无愧的牙膏第一品牌。
王明辉还给云南白药推出了“稳中央，突两翼（亿）”战略：即保持白药胶囊等主导产品稳定增长的前提下，力争云南白药膏和云南白药创可贴、云南白药牙膏突破亿元。
靠这个产品战略，白药的销售收入2010年超过100亿。在王明辉任职期间，云南白药的营收从最初的2亿增长到391.11亿。
药神变赌神：
老字号暴跌千亿，全因为沉迷炒股？
改变云南白药命运的第二个男人，叫陈发树。
早在入局云南白药之前，陈发树在中国商界和资本市场，已经算得上是一方大佬。
陈发树擅长投资，人称“中国巴菲特”。而且搞钱能力极强，曾以218.5亿元的个人财富，干成了福建首富。
陈发树和云南白药产生奇妙的缘分，还多亏了王明辉。
两位大佬在长江商学院上课时，陈发树“看上了”云南白药，从此开始为了进入云南白药而一直死磕。
直到2016年，云南白药股东进行改制，陈发树终于成功入局。
一开始，陈发树对云南白药的发展极为上心。据报道，他在云南白药只象征性地领1元薪水，财报显示，陈发树2023年从云南白药获得的税前报酬为0元。
2019年底，陈发数还跟北大一起搞研发，学术成果归北大，研发成果归云南白药。
陈发树公开喊话，“如果不投白药，其实这两百多亿我拿去炒股赚得更多。但既然给了我这个机会，我就会全力以赴。”
但很快，流淌在他血液里投资炒股的基因就压抑不住了，陈发树带着云南白药走上了一条疯狂投资之路。
云南白药在领域砸下重金，你可能想不到，云南白药的网撒的有多广：
给小米集团的投资了16.32亿，给伊利投资8.87亿元，什么腾讯、美团、贵州茅台、云南白药越投越疯狂...
你别说，陈发树确实有点实力——2019年挣了2.27亿，2020年挣了22.4亿，占到了当年利润的40%。
钱是赚到了，但被骂得狗血淋头。
云南白药作为一个中药民族品牌，该不该这么赤裸裸的直接去炒股？
但显然，这时候的云南白药已经彻底停不下来了：炒股的资金从最初的10亿暴增100倍！
整个2020年，云南白药使用了138亿元进行证券投资，高峰时达到200多亿。云南白药研发的投入持续下降，最后只有营收的0.7%，在中药行业里排名已经比较靠后了。
从2021年开始，云南白药炒股遭遇“滑铁卢”，两年累计亏损超过25亿。有网友开玩笑调侃，云南白药是一边收割韭菜赚的钱，一边自己又去当韭菜。
首富出局，谁能救云南白药？
比炒股亏钱更糟糕的事情，是赔了口碑。
本来云南白药是中药板块最大的龙头股，这个位置也被片仔癀抢走，到现在也没拿回来。
终于在2023年，云南白药迷途知返，全面退出全部二级市场证券投资。
今年1月，云南白药终于下定决心，宣布不再“炒股”。
如今虽然福建首富离场，但云南白药并不是没有东山再起的机会，归根结底就是四个字：产品为王。
跟其它要么被收购，要么死掉的老字号相比，云南白药算是产品力极其抗打的品牌。
云南白药成名的方式，十分独特。
当年台儿庄战役之后，部队调查发现，正是因为使用了曲焕章无偿捐赠的3万瓶万应百宝丹，滇军的死伤率远低于其他队伍。
后来，曲焕章的遗孀向昆明政府捐赠出了百宝丹的秘方。万应百宝丹正式改名为云南白药，其处方、工艺被列为“国家机密”，保密期限永久。
光在这一点上，云南白药就打赢了许多对手。
更难得的是，其实云南白药并没有靠绝密配方“躺着”吃老本，反而在所有老字号中创新能力也很在线——没有胡搞八搞，甚至诞生了许多大爆品。
云南白药创可贴，目前市占率超过65%，干掉了邦迪；
云南白药气雾剂，是唯一的双瓶双效气雾剂，至今畅销20多年；
几年前诞生的养元青，还成了很多脱发打工人的国货之光。
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@The End
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