特斯拉：能打的不仅仅是电动车领域

公众号新闻

2022-10-10 10:10

作者 | Gary Bourgeault

编译 | 美股研究社

摘要

投资者将在不远的将来发现，特斯拉远不止是一家电动车公司。

特斯拉在3个领域的专业能力不断增强，正在创造一条针对其竞争对手的宽阔护城河。

快速迭代应用机器学习和人工智能的能力，使特斯拉能够针对大型市场提供产品和服务，这些产品和服务最终可能比它的电动车更大。

我认为，继续将特斯拉公司（NASDAQ:TSLA）归类为电动汽车（"EV"）公司是一个错误，因为这低估了该业务的三大特点，这些特点可应用于各种行业和细分市场，有可能推动数十亿美元的销售。

我指的这三件事是机器学习、人工智能和迭代。当这些东西结合在一起时，它们是强大的力量，有可能颠覆许多市场，或创造新的市场，特斯拉推动自动驾驶汽车就是证明。

在这篇文章中，我想探讨特斯拉的非凡潜力，因为它已经通过其人工智能解决了很多问题，这与它从电动车上获得的数百万小时的反馈有关。

随着它对这一过程的不断改进，特斯拉能够迅速地将产品从一个想法变成一个原型，再变成一个完整的产品，其速度远远超过其竞争对手。当考虑到特斯拉如何利用手中的专业知识将其应用于各种产品和服务时，这是一条巨大的护城河。

在我讨论具体产品和可能性之前，我想告诉读者，根据特斯拉、苹果（AAPL）和亚马逊（AMZN）之间的相似性，从长期应该如何看待这家公司。

特斯拉会变成什么样子？

就像上面提到的，我认为将特斯拉仅仅视为一家电动车公司是错误的，尽管在短期内这仍将是主要的收入来源。原因是它限制了人工智能和机器学习的发展所固有的增长可能性，再加上快速失败和迭代。

例如，当亚马逊作为销售书籍的电子商务解决方案推出时，任何人都没有想到，它通过不断增长的客户群和供应链收集的知识将导致它扩展到AWS和其他产品，这对提高公司的业绩意义重大。

换句话说，亚马逊远不止是一家电子商务公司，凭借自己的优势，它变成了一家在各个领域竞争的科技公司。

在我看来，特斯拉也将如此，因为它利用其优势，将其应用于有可能产生数十亿美元收入的产品和服务。

在考虑其核心业务iPhone时，苹果也是如此。几年前，投资者和分析师对苹果公司的脆弱性表示担忧，因为它严重依赖其iPhone产品线来增加收入和收益。

虽然iPhone仍然是其旗舰产品，但苹果已经扩展到各种产品和服务，这些产品和服务共同为收入和盈利提供了重要的补充，补充了iPhone，在销售放缓时提供了缓冲。

我认为，特斯拉和苹果之间的区别在于，特斯拉有可能凭借其未来的辅助产品超越苹果，尽管它在作为核心产品与iPhone竞争之前还有一段路要走。可以很容易地提出一个论点，即电动车市场最终将大大超过智能手机市场，这将是事实，但我不认为电动车市场会像该行业的许多追随者和粉丝认为的那样直线上升。

原因是有一个巨大的电网问题，随着绿色技术在电网中的使用比例越来越高，电网正在挣扎。挑战是，一些电网已经出现了弱点，不得不进行滚动停电，以使客户能够获得能源。想象一下，随着市场上电动车数量的增长，以及对能源的需求因车辆充电的需要而扩大，这将是什么样子。这是一个刚刚开始意识到的主要问题。

问题是，几乎可以肯定的是，要达到设定的目标需要更长的时间，这对我来说意味着电动车行业最终会放缓，以便让电网赶上。

在最坏的情况下，如果人们被迫在他们真正需要的时候没有电，他们可能会愤怒起来，通过将更多的化石燃料纳入他们的能源需求来解决能源问题。

由于它与特斯拉有关，这可能是一个在不远的将来导致需求和销售放缓的问题，因为电动车主可能无法在不给电网带来巨大压力的情况下给他们的车辆充电。

展望未来，我认为埃隆-马斯克明白特斯拉依靠一个行业来发展其业务的脆弱性，在我看来，他正在将自己定位为其他增长市场，以推动收入增长。

我的论点是，在未来几年，特斯拉将成为一家人工智能公司，利用其技术和数据，推出各种各样的产品和服务，有可能让竞争对手措手不及，这不仅是由于早期的优势，而且是由于它能够将产品推向市场的快速速度。

擎天柱机器人

最近的一个例子是其擎天柱机器人。

如果你还记得去年在特斯拉的人工智能日上，它透露了它的机器人计划，该机器人具有人类的外观。发布会上，一个人打扮成机器人的样子，在平台上跳来跳去。有些人一开始真的以为是机器人在做这件事。

虽然埃隆-马斯克喜欢做这样的事情，但显然他对机器人背后的想法是认真的，因为他知道，在当时，这只是一个想法。

快进到今天，在最近的人工智能日上推出的Optimus，强调了特斯拉在几个月内快速开发产品的能力，加强了特斯拉可以快速失败并进行调整以改进产品的事实，要知道Optimus仍处于原型阶段。

擎天柱的目的是提供一个可以在家庭、办公室或工业环境中使用的机器人工人，可以帮助满足它工作的特定环境的各种需求。

它不仅可以弯下腰，举起有一定重量的东西，而且还能灵巧地抓住较小的工具。

假设基于需求的潜在规模是存在的，特斯拉希望将成本降低到20,000美元以下，以吸引尽可能广泛的客户群。这意味着它正在研究机器人可以用来在不同环境下执行各种任务的各种技能组合。

这方面的意义不在于擎天柱本身，而是用于快速构建它的基础人工智能。换句话说，建造机器人的身体是容易的部分，设计操作它的软件是困难的部分。能够在很短的时间内做到这一点，证明特斯拉能够利用其在电动车中使用的人工智能，并将其应用于其他产品。

同样，当认为特斯拉可以将其应用于其他产品时，显示了其人工智能的未来潜力，超越了电动汽车。

也就是说，当特斯拉以类似于改进其自动驾驶汽车的方式改进Optimus时，它似乎可能有一个大赢家在手。我们可能需要几年时间才能开始看到机器人工人的需求和潜力是什么类型。

关于竞争，其他公司如波士顿动力公司及其Atlas机器人要比Optimus先进得多，因为它有能力进行各种杂技练习。另一个是Agility Robotics公司的Digit，它可以避开障碍物（在人类存在的环境中很重要），拿起和放下东西，在不同的地形上行走，还有其他技能。

考虑到擎天柱从想法到原型只用了几个月，这并不令人惊讶。如果特斯拉的人工智能将变得像我认为的那样强大，它将追上并超越其竞争对手。事实上，有比Optimus更先进的机器人，这给投资者提供了一个很好的基准，可以分析特斯拉的人工智能在应用于设计和制造Optimus等产品时的进展和能力。

关于Optimus的最后一件事是，在短期内，它的主要价值将是吸引那些喜欢从事很酷的工作的新工人。工程人才的争夺战是巨大的，而提供有趣的工作的公司将是竞争激烈的就业市场的赢家。

Dojo

特斯拉的另一个重要发展是其超级计算机Dojo。

Dojo是特斯拉内部建造的一台超级计算机，其唯一目的是教授其人工智能。这项幕后技术是特斯拉能够在其所从事的任务中迅速取得如此大的进展的秘诀。

作为Dojo的一部分，特斯拉一直在开发其所谓的ExaPOD，这是一种扩大超级计算机规模以提高其性能的方法。该公司表示，Dojo ExaPOD包括一个1.1 EFLOP的规格，这意味着每秒钟有令人难以置信的五亿次操作。第一个ExaPOD或集群按计划将在2023年第一季度推出。下面是ExaPOD的一个例子。

Tesla

该公司的目标是建造七个ExaPOD。这将使Dojo成为世界上领先的超级计算机。

这里需要考虑的是，特斯拉可能有足够的计算机能力用于开发自动驾驶汽车的目的。因此，明显的问题是，为什么它需要这么多的计算能力？我的看法是，它心中有许多我们不知道的产品和服务。

最重要的收获是，由于这种计算能力，特斯拉将拥有一个特别先进的人工智能和机器学习系统，它将能够更快地失败，为它想要竞争的市场提供更多竞争优势。

近期，当Dojo在2023年全面部署时，它将有能力加速特斯拉的FSD模型的开发，这将有助于该公司扩大对竞争对手的领先优势。

特斯拉今天的处境

虽然我们在谈论特斯拉未来非凡的潜力，但我们仍然需要看看该公司今天的状况，以便管理近期预期。

就该公司今天的状况而言，我认为它的估值接近于它应该达到的水平。当该公司开始推出基于其人工智能专长和领先的超级计算机的新产品时，情况将发生变化，但这需要一些时间。

基于其电动车业务，特斯拉与竞争对手相比有巨大的溢价，但在我看来，其56倍的远期收益是充分估值的。这也反映在其8.9倍的P/S上，这是一个很高的数字。

随着供应链的完善，特斯拉在获得供应市场所需的零部件方面应该不会有太大的问题。未来的一个问题是：随着利率的上升，基于负担能力，最终会不会对需求产生负面影响？

换句话说，随着供应问题的解决，该公司可能会进入需求放缓的阶段。如果是这样的话，可能会持续到2023年中期，这取决于利率下降多少，以及美联储是否发出了加息的信号。

另一方面，供应链问题带来了被压抑的需求，所以可能会有一些像样的势头，成本上升可能不会在短期内产生影响。

结论

我读过一些关于投资者认为特斯拉推动Dojo的想法，但这真的无关紧要，一个ExaPOD对于其自动驾驶领域来说绰绰有余，因此很明显，特斯拉正在提高其超级计算机的功率，为未来的大事做准备。

这证实了特斯拉不仅仅是在谈论成为一家电动车公司，而是在采取明显的措施来改善其人工智能和机器学习，以使公司能够比其竞争对手更快地将一个想法从概念到原型，再到功能性产品或服务。

底线是，尽管特斯拉的电动车业务最近一直处于压力之下，但它对该业务有很多想法，而不是把自己限制在这个市场上，尽管这是一个非常大的市场，在未来很多年里将继续增长。

这将是该公司未来几年的面包和黄油，但我期待未来几个月和几年的公告将更清楚地说明它计划将其先进的人工智能和机器学习用于什么。

由于它最终将拥有世界上最强大的超级计算机来教导和训练其人工智能，因此可能性是无穷的，尽管该公司毫无疑问会专注于足够大的市场，这将大大推动该公司的发展。

在目前，Dojo将进一步丰富特斯拉已经强大的人工智能专业知识，加速其FSD模型和其他正在开发的电动车的进步。

一旦经济好转，即使是更高的利率也不太可能抑制对其电动车的压抑需求，并最终抑制其FSD车辆。特斯拉股东可能会有更多的短期痛苦，但从长远来看，我相信一旦情绪转好，他们会得到有力的回报。

END

美股研究社（meigushe）所发布文章不具有投资建议，请各位投资者自行判断。

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来源: qq

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