最新一期treasury bill auction 怎么回事

好像限制加多，vanguard上今天居然不让买了，

然后其他地方看这期三个月的最低购买要求提高到了10万刀？

 

是不是和debt ceiling 有关？

1个月的利息最高为啥买3个月的

1个月的利息最高是因为考虑到违约风险吧

debt ceiling谈判失败的话

违约的话，我们老百姓的钱都没有了就像股票清零了，是这样吗？

谁来确认一下？

我理解的“违约风险”

众所周知，联邦政府开销要靠借债。借钱办事的好坏不讨论，但借钱要给利息，到期要还本金。

联邦政府开销很厉害，支付社安金，医疗保险，穷人和退伍军人补助，教育，国防等等。联邦的收入当然也是海量，各种税收源源不断。政府有各种支付的先后次序，第一就是国债，绝不能违约，其它支出还可以讨论削减或延缓。

目前看来，只要联邦在收税，国债的违约可能性很小。

估计与 memorial day weekend 有关

我看了下 TD Ameritrade，现在还能买。下星期二早上能不能买不知道。还是最少1千

Thanks!

自己念十遍：“违约不是破产

我想知道的是：违约不是清零或腰斩？不是的话，我们为啥要焦虑？

违约要罚款，资不抵债会破产。多次违约就会导致破产。

OK， 就是风险是有的，但多次违约几乎没有

如果 Treasury 违约触发了 CDS payment, 事情还是很大的

一般定义是任何一个Treasury security 延迟3天或以上的就触发。根据 default pari-passu 原则 (一个违约 = 所有的都违约，与 NATO Article 5 差不多)，CDS protection buyer 可以递交任何 treasury security，CDS protection seller 要付面值。那个最便宜的，称为 cheapest-to-deliver (CTD)

有许多过去发行的 Treasury bond，因为票面利息低，期限又长，现在价钱只有 50 cent on dollar。Treasury 违约, CDS protection buyer 马上就能拿这个债券100刀面值换100刀现金

https://www.msci.com/www/blog-posts/the-cds-market-s-view-on-us/03820087801

 

不一定的，有些 strategic default 就是为了争取利益最大化

做债券期货有时看见 bond future basis 似乎有 arbitrage，其实是把技术性违约因素考虑进去了

有些回购/逆回购市场，违约罚款比不违约更合算，人们就会技术性违约。

就像你们地主卖房，合同签了，发现价钱太低了，违约支付罚款，卖个另外一个也许更合算