魏杰：守住制造业，相比特朗普，拜登这个人更坏!

1/就是继续解决好需求收缩的问题。

中国经济增长之所以出现这个状态是因为需求收缩的很厉害，需求是核心，没有需求就没有增长了，没有需求就没有供给，就没有增长了，需求收缩的问题我们继续要解决好才行，怎么解决呢？大政方针定下来了，就是两条。

第一启动投资，第二启动消费，这个政策没有问题的，第一个要尽快启动投资，怎么启动投资呢？把投资分成两部分，一个是公共产品投资，就是政府投资，定的五条，一个是传统基础设施投资，这个要加大，分为三个部分。一个是交通类的基础设施，我们讲的铁公机，铁路、公路、港口、机场等等叫铁公机，交通类的，继续加大，因为政府还有很多的欠账，国庆节期间我没事干，开车，在乐山市底下的县转了一圈，我就发现高速路可以，一下高速路口就不行了，还是欠账比较多的，可以继续投资，因为你要和长三角、珠三角相比，那基础设施还是差很远的，高速路上跑起来马马虎虎，一下高速路都不行了，还得继续投资，还有空间。

另外一条就是能源类，所谓电力、天气之类的投资还得继续，因为我们还不够，你像四川缺电，拉闸限电，最热的那几天没有电了，为什么？基础设施不行了，我发现四川现在两个原因，一个是电的传输体系不行，国家在你们四川投资大型的水电站，你注意电发了以后到长三角、珠三角，不经过你们，就像修高速路过四川，但没有出口，你上不去下不来，电走了，四说明你们自己这种中小的水利发电，没有水，最少是小水电没有水，大的已经传输走了，给你没有留下来的通道，你再多也没用，所以你们缺电，电的传输的基础设施不行，所以准备在四川搞第一条特高压输变电电网建设，因为有空间。

另外你们能源的结构不合理，水电很多，没有别的传统能源，电力没有，你那个比例里面水电比例太大，一旦没有水之后就趴下了，要研究一下提高传统发电的占比，像煤电、天然气发电，要增加比例的，最起码建设能力放在那，一旦水电出问题马上启动它，才能保证电的供应，说明基础设施还有空间，调整四川发电的结构也是投资的内容之一，所以能源类还有空间，还会继续投的，我们不够啊，我是举一个四川的例子而已，全国都一样的。再一个就所谓水利类基础设施，也是属于传统的基础设施，我们过去防涝，今年旱情很厉害，你没有考虑抗旱的问题，那得要研究了，这个基础设施投资得跟上，你没有想到江西、安徽这些地方结果缺水，现在旱情还很重，水利设施还得继续研究，不仅防涝，还有抗旱的问题，还得继续投资，所以传统能源投资这三条，交通类、能源类、水利类都可以继续投资的，还有空间的，加大投资就行了。

公共产品投资的第二个就是所谓的新基建投资，新的基础设施建设投资，一个是信息类基础设施，像 5G 网站，像宽带网建设都属于这一类，我们还不够。另外一个所谓的科创类，像大科学装置，像现代化实验室我们都不够，这个融合类基础设施，像充电桩，像智能信息中心，这些都不够，都很缺乏，要加大投资，所以新的基建投资都有空间，第一个传统的基础设施投资，第二个新基建的投资，第三个城市化投资，第四个生态环境的投资，我们欠账还很多，第五个是所谓的公共卫生体系投资，我们欠账很多，我们那个县里面大部分没有三甲医院，按规定县里面必须有三甲医院的，三甲医院你医疗设备必须齐全才行，我们都不行，还得继续投，所以公共产品投资现在这五条是定下来的，一个是传统基础设施投资，第二个新基建投资，第三个城市化投资，第四个所谓的生态环境投资，第五个公共卫生体育投资，空间还很大，可以继续投，拉动需求，这是投资的一个公共卫生投资。

投资的另外一个是产业投资，企业投资，产业投资你们知道我们研究的时候就定下来三大产业是投资的重点。

第一个是战略性新兴产业，包括半导体，新能源，新材料，生命生物工程，信息技术和新一代云技术，节能环保，新能源汽车，人工智能，高端装备制造，定了八条，继续投，最近有一些见效了，比如你们知道像电动车，中国现在排世界第一，我们 8 月份出口情况不错的，主要是汽车拉动的，中国要成为汽车出口第一大国，就是电动车，我们选对了，全世界都选对了。

我们也选的电动车，你看比亚迪十年前都看不上他，我让他们买股票都不买，现在 300 多一股，选对了，我们在电机，在所谓的传感上，在所谓的数字控制上都不错，如果我们蓄电池续航能力加大一点，如果能到 1000 公里充一次电，你想想我们就成功了，有可能。现在我们的电池，所谓锂电池，锂电池最远跑 300 公里，所以搞钠离子电池，钠离子电池可以达到 1000公里，会拉动这个起来，你像信息产业中国进步也很可以，70 纳米的芯片我们能量产了，70 纳米，逐渐在调整，这个投资还得继续，有空间。

第二个重点产业就是现代制造业，包括了六个要点，第一个大飞机，第二高铁，第三数控机床，第五个核电装备制造，第五个特高压输变电装置，第六个现代船舶与海洋装备，大家看需求量都很大，你想现代船舶你们知道，最近有意思，欧洲俄乌打仗，欧洲能源紧缺，天然气通道被炸了，得用海航，得造船，能运这个天然气、液压气的船中国占的市场份额是 30%，很快的，订单定到 2030 年了，需求量很大，继续发展啊。

所以这六个要点大家看到目前都很重要，像大飞机 C919 最近总书记接见他们，就是一个信号，中国继续大力发展大飞机，能参与这个产业的企业都有意义，现代制造业未来是一个大的方向，继续投资有意义。

第三个重点产业就是服务业，服务业在中国仍然有继续投资的空间，要大力推动服务业的投资，包括消费服务业，商务服务业，生产服务业，精神服务业，都会加大投资的，所以产业投资这三个方向没有变，因为我们第二季度、第三季度来看不错，继续推动，所以解决需求收缩问题的第一件事是全面启动投资，包括这两类投资，一个公共产品投资，一个产业投资，现在的问题就是没有钱了，政府也没有钱了，企业好像也没有钱了，那咋投资啊？

这就遇到一个下一步操作的问题了，我估计下一步我们一定要做一件事了，就是处理好财政政策与货币政策的关系，让大家有钱投资，大家知道目前货币政策很宽容的，大量的货币已经提供出来了。7 月份 M2 的增长速度是 12%，但是你注意 M2 是生产货币的速度，你们以后理解就这样理解，别问为什么 1+1 等于 2，就是等于 2，M2 就是代表货币的增长，是个指标，我们 7 月份是 12%，8 月份 12.2%，9 月份数据没有出来，估计是 12.1%，数据可能明天就出来了，估计是 12.1%。

你想想我们货币供给这么大的速度，现在市场货币接近 260 万亿，市场能用的货币是 260 万亿，大量的钱提供出来了，但是企业拿不到钱，政府也拿不到钱，因为银行不给你，你要给有各种担保抵押，还有各种要求，钱出不来，所以叫宽货币不是宽信用，货币大量提供出来了，但是企业、政府没有钱，那就调整财政政策，财政政策必须要调整，财政政策你们知道我们去年年底定今年的赤字率是 2.8%，就是 3.6 万亿的赤字率，那显然现在不够，这钱不够的，怎么办？

财政要多调整，要突破这个赤字率，赤字率应该突破 3%以上才行，一旦突破之后政府就可以借债了，怎么办呢？政府来向银行借债，然后拿钱干嘛呢？搞投资，公共产品投资就是政府投资，直接投，企业怎么办呢？搞基金，搞产业基金，支持企业投资，今年就启动起来了，所以目前解决钱的问题的关键是要解决一下所谓的财政政策的松动问题，货币政策已经很宽松了，但财政政策太紧了，所以钱出不来，估计第四季度会调整财政政策，那就是赤字率会突破 2.8 的上限，继续由政府借债，借来的钱一方面直接投资于公共产品投资。

另一方面以资金的方式支持企业投资，投资的钱就解决了，所以我估计我们第四季度更进一步加大国债的运作，加大财政政策的运作，就有钱了，所以大家注意中国还有空间的。我们现在政府债，包括地方和中央政府债只有 45 万亿人民币，我们去年 GDP 是 140 万亿，我们占的比例就 40%多，美国现在 31 万亿国债，GDP 只有 23 万亿，它的负债早就超过 GDP总量了。

我们还有很大的空间可以用的，那么继续以国债的方式把钱从金融机构借出来，推向投资，因为国家没事的，这么大的国家压在这里，国家在这里没事，只要国家在你钱就没有问题，这么大的国家压在这里没有问题的，所以可以继续以国债的方式，把金融机构出来的货币变成真正的投资资金，来启动经济，可能下一招就这招了，我估计应该很快就会启动各种对策了，所以调整货币政策和财政政策，目前货币政策很宽松，财政太紧，要做调整，这样政府投资也有钱了，企业投资也有钱了，解决投资需求的问题，这是解决需求收缩的一个问题，关于投资需求。

另外一个启动消费需求，消费需求也得启动起来，消费需求政治上定了六个组成部分，一个是基础性消费，就是吃穿用，用包括家电、家具、家居、日用品，吃穿用，是一个消费，叫基础性消费。第二个消费是住房与出行，是消费的第二个部分，第三个是文化与教育，第四个是医疗与健康，消费的第四个组成部分，第五个是旅游与休闲，第六个是生态与环境，作为第六个组成部分，把消费分了六个组成部分，逐一分析来怎么启动它。

有些新的消费上升很快的，我原来不清楚，北京有一家我去看，室内的绿色植物摆放，鲜花的插放太有意义了，进去一看这么好的家，人家告诉我有企业帮助他打理的，一个星期来一次，我才知道有人专门搞湿绿生态环境设置的，我才知道昆明的鲜花一上市，3 小时以后就进入北京家庭了，完全快捷的东西，这是新的需求，生态环境。

总体来讲目前消费需求除了受疫情影响之外，你像旅游休闲主要是疫情影响，除了这个因素之外，一个重要的问题是没有钱了，大家消费没有钱了，钱袋子空了，原因就三个，一个是疫情整整延续了三年，很多人工作不能正常，生意不能正常，企业不能正常，所以吃老本吃了三年了，没有钱了。第二个是重大的爆雷，就是所谓的信托爆雷了，信托把中产的钱全毁了，没了，信托门槛很高，没有两三百万进不去，都是有钱人进去的，都没了，去年爆雷 1500 个亿，钱没了。

第三个房地产投资，本来投资以后要卖掉的，卖不掉了，砸手里了，有的烂尾了，起不来了，所以消费起不来，现在看来要想点办法了，大致上有一个做法可能会推广了，体制内的人没有问题，工资都照发，靠财政吃饭的人都没有问题，就是不上班钱也照发，主要是体制外的人，受疫情影响各种原因兜里没有钱了，所以要发消费券，要搞消费券，钱从哪来？由国家借债，要给体制外的人发消费券，最近我在杭州调研，他们告诉我发 1 个亿可能带动 18亿消费，1 个亿可以带动 18 亿的消费，这个可以，18 倍啊。

所以我估计下一步可能将与体制外的人要推行消费券的方式，来增长消费的力度，体制内就算了，工资照发就算了，主要是体制外，以国家举债的方式来推动消费，这是一个唯一的选择了，没有办法，可能以这个方式，消费积极的方式来推动消费券的方式来启动体制外的消费，来保证消费需求上升，这是所谓的关于消费启动大致就是这样，所以目前解决需求收缩的问题大致是这样。

目前主要是投资和消费都没有钱了，要解决钱的问题，那只有调整财政政策和货币政策的关系，货币政策钱已经印出来了，发出来了，这个钱怎么变成大家能用的钱，变成消费者的投资，就要启动财政政策，进一步加大赤字率，政府借债来推动这次的经济增长，解决问题，可能只有这条路可以走了，否则的话走不下去了，这是关于解决需求收缩问题原来的思路和现在要变动的思路，可能大致的情况就这样。

所以我估计这个思路一旦实施的话，明年的第一季度的增长会出现一个较好的状态吧，这是所谓的第三个继续，继续解决好需求收缩的问题。

2/继续解决好预期转弱的问题。

预期就是对未来的判断，预期转弱就是信心不足，目前你们知道大家的信心不足，尤其企业家信心不足，所以没有投资积极性，也没有消费积极性，要解决预期转弱的问题，必须解决了，怎么解决呢？具体引发预期转弱的原因是三个。

第一个是我们前年提的叫三次分配共同富裕，大家很紧张，是不是要打富济贫了，要搞平均主义了，比较紧张，去年国庆节的时候我的印象大家最紧张的时候老问我怎么移民的问题了，不用移民，你想想打富济贫了，我们不走干嘛？富人很紧张，琢磨移民的问题，后来我们发现这个问题了，就反复强调，三次分配共同富裕不是打富济贫，不是这个意思。

三次分配共同富裕实际上都在讲的问题，不是中国的问题，三次分配是三个层次的分配，第一个层次叫初次分配，强调效率，效率为原则，谁的效率高谁就分得多，所以是效率原则，拿到钱不可支配，为什么？要经过第二次再分配，再分配强调公平原则，就是把太高的收入往下压一下，太低的收入往上提一下，压的办法就是税收制度，低的提一下就是收入保障制度，太高的收入给你上税了，压一下，太低的收入规定最低收入达不到给你补贴，给你搞扣税。

我们五项扣税就这个原因，太高的差距稍微调整一下，贯彻公平原则，这个弄完了以后还有人还很有钱，上市成功持有的股票是不是财富增长几十亿成千亿，所以还有一个第三次分配，第三次分配干什么？强调道德原则，自觉自愿的，道德原则，希望你把太多的钱以捐赠的方式捐给国家，不是搞扶贫，搞科技创新，把钱捐给科技创新基金，推动科技创新。

科技创新发展了，老百姓的福利就能提高，所以第三次分配是道德原则，所以这是三次分配，效率原则、公平原则、道德原则相结合，不是打富济贫，也不搞平均主义，共同富裕的意识是大家的收入都能增长，但是不一样，有差距，差距永远存在的，没有差距不搞三次分配，共同富裕不是大家都一样，而是强调每个阶层的收入都能有所上升，这叫共同富裕，这就是共同富裕不像打富济贫，更不是平均主义，反复强调这个问题，要解决大家预期转弱的问题。

当然有人告诉魏老师，我知道你们讲这个没有意思，底下搞成这个意思，上次他们一个领导告诉他，怎么样，最近政府也没有钱了，你们捐一点嘛，三次分配共同富裕嘛，我说瞎说八道没有这个意思，底下容易把经念歪了，所以防止这个问题，不能这样干，所以三次共同富裕不是打富济贫，不是平均主义，该干嘛干嘛。去年提了一个提法，防止资本无序扩张，而且把无序扩张定了几个领域还真正调整了，给资本的感觉要打击资本了，很紧张，所以有钱人琢磨移民的问题，你要打击资本了，比较紧张。

今年 4 月份发现这个问题了，所以反复强调我们不是打击资本，关于资本问题大家看，从 4 月份以后，一直强调了 6 个要点，第一个要点就是资本仍然是推动经济发展的五大市场要素之一，不能忽视资本的作用，就是资本、劳动、管理、技术、自然资源五大生产要素，共同创造社会财富，共同推动消费增长，所以不能忽视资本的作用，是推动经济发展的五大市场要素之一。

这是一大要点。第二个要点强调资本就是逐利性资本，承认资本的逐利性，资本是追逐利益的，这是它的属性，不能否认，承认资本的逐利性，资本就是逐利的，你否认了他就不是资本了，强调资本是逐利性资本，永远允许他逐利的，再次强调资本是逐利性资本，第三个强调资格是人格化资本，人民的人，价格的格，就是资本的实际控制人，资本不是物，背后有人，我们要承认他，所以张三的资本，李四的资本，国有资本，民营资本，所以资本是人格化的资本，都有实际控制人，我们不能否定它。

第四条强调不同资本有不同的独特作用，都有自己的比较优势，所以中国要搞混合经济，所有资本在中国都能得以发展，我们不会搞单一的国有资本，我们不会持续搞国进民退，没有这个意思，所有资本在中国都有发展的空间，发展的余地，要推动他们的发展才行，不能打击某个资本，允许资本在中国有发展的空间，包括各类资本，我们实行混合经济，不搞单一的国有经济，这是第四条。

第五条强调资本在逐利过程中间会出现两种情况，一个是资本的逐利过程是吻合国家宏观政策的，这个叫资本有序运行，也可能资本的逐利和国家宏观政策发生摩擦了，这个时候叫资本无序扩张，所以资本不等于无序扩张，不是这个意思，是有两种情况的，有序运行和无序扩张，关键看你是否和宏观政策相吻合，所以希望资本能够正确分析国家宏观政策，尽量做到有序运行而不要做到无序扩张，所以经济学界有一门课，专门提高资本判断国家宏观政策能力的一门课，提高你的能力，你来判断不要出现无序扩张，而是有序运行。

宏观政策包括五大类，第一个货币政策与金融政策，这是一类，第二个财政政策与收入分配政策是一类，第三个产业政策和科技创新政策，这个属于一类，第四个是国际收支政策与开放政策，第五个是社会政策与稳定政策，分五大类，中外都一样，掌控政策背后的机构，比如说央行，是掌控货币政策和金融政策的机构，财政部是掌控财政政策和分配政策的机构，发改委是掌控产业政策和科技产业政策的机构，中央商务部是掌控国际收支政策与开放政策的机构。

你们要学会分析这些机构网上的信息才行，提高判断能力，所以企业家有一个重要的积累，能看懂这些部门的网上信息，这样才能做到有序运行，而不是无序扩张，经济学有这门课，差不多讲一学期，详细分析你怎么认识他，判断他，他的数据是啥意思，他要判断怎么回事，这样就保证你是有序运行而不是无序扩张，这是第五个要点。

第六个要点是我们强调资本无序扩张，不是为了打击资本，是导向资本，为了导向，而不是打击，所以一旦出现问题，我们尽量导向，而不是打击，不要搞事后的罚款，最好设置好“红绿灯”，这个路能不能走，要搞好引导，而不是打击，所以一再强调我们不是打击资本，而是为了导向资本，所以这六条办法大家看到。

很清晰是要告诉大家我们不是打击资本，大家该干嘛就干嘛，别老琢磨移民的问题，没有多大意思，世界经济现在都不好，都很差，刚刚文总讲了，你像世行都判断明年世界进入经济衰退了，我估计肯定是衰退，现在已经不用讨论了，所以不是打击资本，不一定非要移民，该干嘛干嘛就行了，所以这条的目的是干嘛呢？害怕大家的预期不好，所以说了这个问题，引起预期不好的第二个因素，这个提法误解了，现在要校正过来。

第三个预期不好的原因从 2020 年开始我们金融领域不断爆雷，大家担心中国是不是进入金融爆发期了，很紧张，预期不好，一旦进入金融爆雷期谁都跑不了，那就麻烦大了，所以最近中央提出来一定要守住底线，不能爆发系统性金融风险，具体从六个方面大家看到要防止爆雷问题。

第一个银行，最近全面对银行进行监控和调整，防止引发这个问题，大家看最近我们正式的已经批准了，辽宁两个银行破产，正式批准了，我估计可能还有，正式批准他破产这是好事，最起码不会引发太大的风险，只要中央批准破产最后他一定会兜底的，要保证存款的利率不能受太多的损失，就是还是想兜住底线，不能损害存款的利益，原来几年前像包商银行等处理的情况都差不多了，所以银行体系最近全面在解决好，不能再出现爆雷了。

第二个非银行金融机构，保险、信托、基金、金控公司、券商、期货，叫非银行金融机构，最近全面在守住底线，不能出问题，你像信托爆雷最厉害，我们虽然数量不大，只有 68 家，但动不动就几百个窟窿，最近要全面解决问题了，全面解决我们这个非银行金融机构的问题，不能出现太多的爆雷，要守住这个底线才行，这是第二个防止爆雷的。

第三个债券市场，债券市场目前爆雷很厉害，主要一个是信用债爆雷最多，就是企业发的债，企业发的债爆雷最多，我们说信用是有抵押担保的，有信用的，现在在全面解决这个问题，政府在这部分，有一部分不是政府债，也是政府债，叫隐性政府债，地方融资平台欠的债，不是政府债，但是意味着是政府债，纠纷很大，现在逐一解决，国务院要求所有地方政府必须尽快解决隐性政府债的问题，信用债大家看到，最近全面在调整政策，来应对它，那就是要保证一般老百姓的利益，对投资人不能损失太大，所以债券市场目前大家看，政策在全面调整。

第四个股市，股市现在来看全面调整，我希望股市能有一个好的发展趋向，最近在不断调整，能保证正常运转。

第五个就是所谓的外汇，外汇这部分大家看到，目前主要是人民币贬值，我们估计 10 月份会到7%到 7.3%，波动率在 7%到 7.3%，我上次给大家讲 6.5 到 7，当时判断 6.5 到 7 是美国后来不加息判断的，又加了一次息，结果导致人民币贬值，外汇兑我们的影响不会太大，因为我们中国没有全面放开，你们知道金融界有一个三无理论，三件事不能同时实现，一个汇率基本稳定，第二的货币政策独立性，第三个资本自由流动，这三件事不能同时实现的，你这都是选项，我们选了前两项，就是汇率基本稳定，货币政策独立性，没有选择资本自由流动，所以美元进不来，只能影响我们进出口企业。

总体不会影响我们，因为我们没有放开资本自由流动，美元是进不来的，只是对中国的进出口企业影响比较大。我们今年 3 月份之前是升值压力太大了，我们去年年底到大湾区调研企业最担心一个问题，人民币继续升值，我们出口企业对人民币兑美元的汇价的承受比例最大是 6.5，到 6.3、6.4 就不赚钱了，就赔了，所以当时订单很多，不敢拿订单，害怕人民币升值，上一轮开始贬值他们很开心的，最近他们更开心，贬的越多越好，本币贬值是有利于这个国家出口的，对中国出口企业是好事。

但是进口企业压力很大，他们更高兴，贬的越快我们是顺差国家，出口远大于进口，所以总体算下来对我们影响不是太大，我们进口，两币进口是雷打不破，一个芯片进口每年 4000 亿美金左右，一个个天然气、石油 4000 亿美金左右，这八千亿是必然保的，升值以后我们有压力，但出口方弥补了它，所以我估计 7 到 7.3 之间，10 月份可能 7 到 7.3 吧，可能是一个波动的区间，上次讲 6.5 到 7 是因为美元当时估计不会再加息了，没想到又加了一次，所以导致人民币再度贬了一下，估计是 7 到 7.3 之间波动，昨天到 7：7.24 左右，差不多可能这个区间。

但是因为不影响我们，只影响进出口企业，所以我们目前讲保房价还是保外汇是胡说八道，没有这个关系，中国没有全面放开，美元进不来，美国割不了我们的韭菜，没法割，就是这个原因，我们没有放开，放开那就很厉害了，割你韭菜，因为美元是世界货币，整个升值导致全世界都贬值了，我们算不错了，日本都顶不住了，最近只好央行都干预了，日本央行干预了，日本央行开始抛售自己的美元，要把日元贬值阻止一下，但是日本一旦抛售美元就要从美国的银行提走美元，美国有点着急，最后大家也很纠结，估计对中国这个影响不会太大，所以外汇上大家放心，应该不会太大的影响，这是第五个。

第六个是互联网金融，互联网金融这部分大家看到，对我们一个影响最大的，一个是我们有人一直想把互联网技术运用到投资上来，互联网只有两个技术对人类很有意义的，互联网一个是记账功能，一个是支付功能，记账功能导致网上银行的形成，多方便，网上操作就行了，另外支付宝，微信支付多方便，互联网技术对投资这个功能没有作用，因为它没法防风险，没法防风险当然就不能为投资服务，所以国家规定任何平台经济都不能把互联网技术用于投资上面来，阻止蚂蚁上市就是这个原因知道吧，你不能用它作为投资功能作用，因为它没法防风险，风险会很大的，所以应该是投资大家别思考这个问题。

平台经济不要想了，用互联网发展投资功能是不可能的，基本已经定了是禁止，这个就不用想了，另外一个就是互联网金融有一个技术改区块链技术，有人用它要搞新的货币制度，就是虚拟货币制度，像比特币、狗币、猫币、猫狗币，一百多种吧，中国宣布虚拟货币在中国是违法的，已正式决定了，而且挖矿机活动在中国统统作为非法活动查完了，全清查了，所以不要想搞虚拟货币投资了，也别搞挖矿机投资了，这个在中国是违法了，禁止了。

中国要搞所谓的数字货币不是虚拟货币，数字货币还属于法定货币制度范畴，不是虚拟货币，两回事，所以原来你搞比特币投资，虚拟货币投资千万别参与了，这在中国是违法的，世界也不可能成为正常投资的，没有国家承认这种货币制度，这两条基本封死了，互联网金融在中国引发的所谓爆雷的情况已经得到挟制了。

金融方面这六个方面要给大家吃一个定心丸，中国不会爆发系统性金融风险，这个大家放心，预期别太差，但这里我提醒大家，国家不会爆发系统性金融风险不等于你不会，你要遇到一单就是系统性的，所以大家提高警惕，警惕性高一点，对好多信息，由于是自媒体发的信息一定要正确对待，好多是陷阱，国家能保证不出现系统性风险，你个人搞不好对你就是系统性的，一旦爆了就完了，国家不会引爆金融风险在中国继续爆发，所以等于要提高大家的预期。预期转弱主要是这三个原因引起的，都做了调整，继续沿着这个思路走，继续增强人们的信心，保证中国经济正常运行，这是所谓的第四个继续，继续解决好需求收缩的问题。

3/继续解决好供给冲击的问题

供给冲击目前的主要问题是国际关系上的，中美关系交恶之后，我们国家经济上有许多短板，美国试图以这个短板来挟持我们，导致我们所谓生产体系、供给体系受到一定的影响，拜登上台之后相比特朗普，拜登更是老谋深算，这个人更坏，特朗普我觉得是“二百五”一个，他继续当我觉得没事，为什么？这哥们儿有一点，拜登比他更加老谋深算，特朗普给我们打关税打不过我们的，我们不怕的。

但拜登一上台我们就很紧张了，拜登上台主要对准中国的制造业，你们注意拜登上台主要是打中国的制造业，因为中国唯一的优势是制造中心，我们唯一的优势是制造业，所以拜登上台要冲着中国制造业来了。做了两条动作，一个联合日本和韩国，要在芯片上制衡我们，阻止中国制造业升级换代，拜登是中美建交之后第一次出访亚洲没有顺访中国的总统，本来中美建交之后，美通总统出访亚洲一般都会顺访中国的，要么先到韩国、日本，最后到中国顺访一下，这次拜登没有来，拜登到了韩国直接到了韩国的现代，到了日本直接到了日本几个芯片制造企业，再拉着我们台湾，干嘛呢？在半导体、芯片上制衡中国，让中国制造业不能升级换代。

我们面临的重大问题是制造业升级换代，核心是信息技术方面，就是集成电路半导体的芯片，他一卡脖子我们就没有办法升级换代芯片，拉着韩国、日本、台湾要阻止中国制造业升级换代，另一个拉着印度和东南亚国家要争夺中国中低端制造业海外的市场，就是把中国中低端海外市场给你干掉，那你怎么发展？我们中低端制造业就是海外市场，他要干掉你的海外市场，拉着印度和东南亚国家，要在国际争夺中国的中低端制造海外市场，你想想让你制造业中高端不能升级换代，把你中国在世界的中低端制造业市场给你干掉，我们制造业就完了，我们的优势就没有了，中国唯一的优势是制造业，所以中国必须应对这个挑战。

所以中国有一条很坚定，制造业绝不能离开中国，这个意志很坚定，绝不能离开中国，他拉拢印度和东南亚国家想争夺中国海外的市场已经失败了，大家看 8 月份跑得最快的越南已经出现贸易赤字了，贸易逆差了，为什么？还离不开中国知道吗？所以拜登这个我估计很难，因为我们一定会守住中国制造业，中低端制造业在海外的市场，会想各种办法，同时会想各种办法推动中国制造业的中高端升级换代，一定会这样的， 所以解决供给冲击的核心问题，中国是守住制造业了。

美国才要打中国制造业，就这两条，一个防止中国制造业升级换代，一个是要争夺中国中低端制造业海外的市场，这两头一卡似乎就可以搞掉中国的供给体系，供给体系会受到冲击，中国的应对办法一定要守住这个底线。

中国目前之所以让金融给制造业让利，开始收缩金融的扩张，收缩过高的金融的收益，就是为了保证制造业不能离开中国，要应对这个挑战，所以金融领域的同志应该理解，过去你们收入还可以，赚了不少钱，差不多了，不能再赚了，我们要保证制造业不能离开中国的，或在制度上体制上约束你，很正常，干嘛呢？因为中国供给冲击的核心问题是制造业。

拜登主要打击的也是中国的制造业，一个限制中国制造业的中高端的升级换代，一个是争夺中国制造业中低端海外市场，我们一定要应对这个挑战。大家注意目前挑战很清晰的，就是应对供给冲击的最主要的目标是守住制造业不能离开中国，全力以赴保证制造业在中国的继续发展，使中国永远是制造业的大国，这个和俄罗斯不同，俄罗斯能顶住美国制裁的原因，就是他有能源和粮食，还有黄金，才发现这个是硬通货，服务业不是硬通货，我们没有。

我们能源 70%进口的，我们粮食自己能保证就不错了，我们唯一的优势是制造业，而且一定要守住制造业，才能保住供给不受冲击，这是一个前提，我们未来的很多政策也围绕这个进行的，所以对目前的政策找准上有些要理解，原因就是因为这是一个我们未来的总体国家命运的问题，因为我们就是制造业优势，没有别的。

中国人很新湖，每天动手才有钱，不动手就没有钱，哪像俄罗斯地下那么多天然气，我们不是啊，所以中国一定要守住制造业这个核心，我估计未来对金融方面，各个方面的限制会越来越多的，因为要保证制造业与成本的继续降低，下一步税收调整主要是制造业，对制造业减税是必然的，保证制造业保证良好的低成本状态，

可能会继续保证这个方向的，这样来防止供给不要受到太大的冲击。所以未来无论是技术创新也好，还是降低制造业成本也好，都是围绕这个原因而进行的，那就是一定想办法要解决好供给冲击这个问题，要守住制造业，继续要解决好供给冲击的问题，目前的政策就是保制造业，很明确，所以建议大家要看到这个政策的调整方向。

大致讨论的情况就是这样，谢谢大家。