十月跌了好几次，但哪次也没有今天杀伤力这么大，因为之前跌都还是杀指数，抱团的权重，今天杀的是个股，杀起来非常凶残。
之前我推荐过的同仁堂，今年以来一直强的不像话，甚至还在最近创了新高，今天就这样被直接按在跌停板上。大白马伊利、歌尔都是开盘就被锤死，一点挣扎的机会都没有给。三季报出来以后，白水业绩不错，以致于最近一直被空军当主力的茅台在早盘还一度被拉红，当时我就说不好，八成要出事，茅台扛住了没有大杀，那么主力就会反过来杀个股。果然，所有强势板块无一例外的都被揍趴下了，月初的2934的低点也在毫无抵抗的情况下被轻松破去，下周只怕要破2900，考验四月份的低点了。昨天美股纳斯达克领跌，Meta业绩不及预期，牛皮吹不下去了，直接砸破100美元的心理价位。
我想过纳斯达克会大跌，也想过境外资本为了守住纳斯达克最后一点荣耀，可能会做多中概股们。道理很简单，中概股的估值跟纳斯达克其实用的是一套逻辑，现在中概互联网们跌成啥样呢？比较一下亚马逊跟京东、拼多多和阿里的估值，谁被明显高估了？现在多多旗下Temu进军美国市场，低价打法一样很快就在用户端滚起了雪球，这个低价未来到底还能不能继续做下去，这个问题先不说，但起码新鲜有噱头啊，比亚马逊这种走到了天花板的竞争对手，更好讲故事。股市的估值不就是故事吗？未来天知道，现在反正人家能拿出好看的数据来。
如果按照这一套逻辑，要么亚马逊们的估值赶紧腰斩再腰斩，要么市场给中概互联们一个更高的估值，没有第三条路可以走了。纳斯达克史诗级大泡沫，靠的都是美国的企业举债回购，清仓式分红维持住的。现在美国国债都几乎丧失了流动性，那么企业债是不是问题更严重？
美国人发债，发股票还不过瘾，还喜欢加杠杆，搞金融衍生品，各种花里胡哨的对赌。现在大问题来了，全球最大的，喜欢发衍生品的瑞士信贷集团出事了。还记得去年那位亏钱创纪录的韩国人吗？韩国人比尔·黄(Bill Hwang)管理的对冲基金Archegos对几只股票的高杠杆押注崩盘，单日亏损超百亿美元、被称为“史上最大单日亏损”。 瑞信是那个提供杠杆的冤大头， 瑞信高层甚至是在老黄持仓被强制平仓前的几天，才了解到瑞信对该基金的敞口。所以为啥是瑞信？因为这家银行早就被美国人觊觎了，瑞士跟美国高层斗得你死我活，每个人都分外看护自己的一亩三分地，大家都在滥用权限，并在自己权限范围内，不顾一切的开发各种高风险的金融工具。反正金融机构赚的都是透支未来的钱，你看现在盈利特别好看吧，很有可能这笔靓丽的盈利会把企业未来打入万劫不复的大坑里。如果那位很能亏钱的老黄挖的大坑要最后一刻才被瑞信高管搞清楚，那么现在瑞信手上到底有多少个大大小小老黄式的窟窿呢？不到集体暴雷上天台的那一天，可能谁都不知道。要知道瑞信是个超级大赌徒，它接受别人的赌注，也跟人赌，环环相套，盘根错节，一旦美联储坚持加息缩表搞硬着陆，那么最后所有的雷都会在某个时刻集体引爆。现在纳斯达克的估值是很高，而且没有办法再大肆举债把这个高估值给维持住，这就意味着即便纳斯达克的头部企业们即便业绩良好，一样会因为市场缺乏流动性而被抛售，股价大跌，更何况，现在美国天天喊着脱钩，喊多了，互联网无国界这句话就成空了，这必然会对头部企业的业绩造成巨大的打击。想想看，我A茅指数、宁指数之类的抱团大票们的市梦率到底是根据谁定价的？你以为是靠了某玫瑰之流的喝酒喝多了，醉醺醺的喊出来的？其实抱团的底层逻辑是来自纳斯达克那些头部股票们的炒高估值，以垄断创造一切营造的圈地捞钱的美梦，在大泡泡的鼓吹下，突然就有了一波所谓的抱团牛。这些所谓核心资产被高估，对产业经济的发展有意义吗？我认为是毫无意义的，只有负面影响，鼓励资本无序扩张的逻辑，导致中小企业生存艰难。最近这波杀白马，杀抱团，从宁王开始，根源还是美国那边的估值体系出了问题，于是外资先跑，内资跟风，跑到现在，估计一些钉子户也开始坐不住了，不顾一切的出清。
其实这些年来，我A支持实体经济是取得了很好的效益的，以现在很火红的新能源产业，因为资本市场追捧，行业内的企业都能从市场上弄到大笔资金，在各种疯狂的内卷之下，倒也卷出了一批世界领先的企业。
有人说这得归功于中国大市场，但你们得知道，市场是不可能让你一开始就赚到钱的，培育期是需要大量资本投入的，靠负债前行，心态很容易崩了，但用股权的方式，那就容易得多了。换了三五年前，谁能想到比亚迪电动车的出货量能超越特斯拉呢？茅台从200炒到800，我认为是有利于实体经济的，起码从茅台热度起来以后，我参加一点高端局基本都是茅台，不像以前，必须搞点洋酒来摆谱，到现在，国产白酒已经成为高端消费市场上的绝对霸主了，甚至还能反向海外输出中国的白酒文化，我认为这是好事。但凡是都是过犹不及，把白酒当成金融产品来做，把风险压倒了流通领域，压在经销商身上，最后把金融机构给拖累进来，这就得不偿失了。假如以产业的格局去看现在这波杀抱团，就会发现这恰恰是一种纠偏。就好像当初我很不看好恒瑞这类所谓的医药大白马，很简单，你无限发展就意味着无数人要被过度医疗掏空了口袋，这在美国可能是资本正确的选择，但在中国，能允许这种不人道的事情越演越烈吗？市场上的钱就那么多，如果都拿去怼所谓的核心资产抱团搞资本运作，那又哪来的钱去奖励创新，拼未来发展的潜力呢？所以最近这段时间我们都看到了，抱团炒作的，都在崩溃式下跌。相反，台积电跌成狗，一定会影响它未来的资本开支，而中芯能扛住市值往上，必然也能激励资金投入到半导体中，攻克卡脖子项目。这种以产业发展为导向的投资方向，其实才是现阶段大家该好好去思考的，但现实又摆在那里了，从前的抱团的妖孽们还需要出清，这个出清过程对市场的投资者来说，就是个难熬的过程。实际上，本月别看大盘还在继续跌，真买了科技含量高的票，其实都是盈利的。只是我们的指数，被抱团的所谓核心资产们绑定得太死了，所以出清过程会更为波折。下周一是本月最后一个交易日，大盘本月收阳的几率不大，那就是月线四连阴了，在我A历史上，很少有这种极端走势的。所谓物极必反，要知道现在全球的紧缩预期已经到尾声了，我A又处在一个流动性宽松的环境里，真的无须太过悲观。至于瑞信，因为捅的篓子太大了，基本也差不多到了大而不倒的程度，华尔街大概率是不敢彻底把王八盖子给揭开的，毕竟瑞信跟高盛之间的勾兑交易做得特别多，谁敢把高盛拖下水呢？炒作所谓的另一个雷曼，大可不必，但你以为瑞信不过如此也太小看金融精英们捅娄子的能力了。而从来金融资本的篓子，都会由美联储的政策来扛，美联储除了宽松还能干啥呢？
