华尔街无视惨淡财报看涨股市 下周将迎多项测试

自今年年初以来，押注美联储不会那么鹰派的立场，一直都是一项危险的做法。股市已多次因对所谓的“美联储政策开始转向”的预期，而从低点反弹，但随后却被通胀仍在持续的新证据，或央行一意孤行地继续自己大步加息政策的现实，重新打压下去。

美国经济的一些疲软因素，助长了最近对加息步伐可能将放缓的希望。同时，也有迹象表明，世界上一些央行可能已接近其加息周期的尾声。市场人士表示，那些现金充足的参与者对可能错过抄底反弹机会的担心，促成了股市看涨走势。

投资咨询服务公司Truist Advisory Services的联合首席投资官基思·勒纳（Keith Lerner）表示：“市场开始相信，这个巨大的全球紧缩周期即将结束。”

标准普尔500指数（S&P 500）有望在本周以超过3%的涨幅结束，因为投资者摆脱了亚马逊（Amazon）、微软（Microsoft）、谷歌（Google）母公司Alphabet和脸书（Facebook）母公司Meta Platforms等公司的惨淡财报的打击。

这一基准指数较近期低点上涨了超过8%。与此同时，美国国债的大幅反弹，美元走弱，扭转了今年大部分时间的趋势。

加拿大央行的加息幅度低于预期，增加了关于全球央行鹰派力量已见顶的希望。墨西哥央行一名董事会成员的评论也增强了人们的希望。他警告说，不要将货币政策提高到过度限制的水平。

虽然投资者已经普遍预期，美联储为期两天的会议将在下周三（11月2日）结束时，会再次宣布加息75个基点，但许多人仍将在主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的新闻发布会上寻找暗示未来政策动向的蛛丝马迹。因为他在今年早先时候的言论已经左右了资产价格。

例如，在美联储8月份于怀俄明州杰克逊霍尔（Jackson Hole）举行会议之前，股市就已经反弹。但在鲍威尔警告说，美联储对抗通胀的努力可能会对经济造成影响之后，市场又重新开始下跌。

投资公司B. Riley Wealth Management的首席市场策略师阿特·霍根（Art Hogan）表示：“如果他（鲍威尔）的语气会像8月份在杰克逊霍尔会议上那样简练和强硬，那肯定会相当迅速地改变这种说法。”

下周，股市还将面临其它一些测试，其中包括，对其是否能继续承受令人失望的财报消息的检验。将有超过150家标准普尔500指数公司在下周公布季度业绩，其中有礼来（Eli Lilly）、康菲石油（ConocoPhillips）和高通（Qualcomm）等公司。

投资者还将密切关注下周五（11月4日）的月度就业报告，以了解美联储的行动是否对劳动力市场产生了影响。

很多投资者认为，现在就希望加息放缓还为时过早。瑞银全球财富管理公司（UBS Global Wealth Management）的分析师表示，美联储尚未看到通胀和劳动力市场状况开始降温的证据，他们仍“继续认为，期望美联储现在就发出更加鸽派立场的信号，还为时过早”。

瑞银分析师在一份说明中说：“股市见底的条件，包括降息和经济触底等等，目前都还不具备。”

Truist公司的勒纳周五（10月28日）发布报告，将他对股票的看法从反弹后的“中性”下调至“吸引力不足”。他说，虽然今年股票的价格已经变得更低，但“鉴于利率的急剧上升，相对于债券来说，它们实际上变得更贵了。”

不过，就目前而言，看涨的牛市支持者似乎胆子变大了。投资者热情高涨的一个例子，可以在期权市场上被看到。根据Trade Alert的数据，通常被用于防御性定位的标准普尔500看跌期权的一个月日均成交量，以至少四年来的最小幅度，超过看涨期权。

Invesco的首席全球市场策略师Kristina Hooper评论说：“市场正在想着好事。而在下周，鲍威尔将确认这一点，或者对之予以否认。”