复星通过产业深度+产业地图发现“专精特新”企业价值，通过生态赋能体系，很好地赋能被投企业的发展。
5月13日下午，由工业和信息化部网络安全产业发展中心（工业和信息化部信息中心）和《中国企业家》杂志社联合主办的“专精特新”企业家论坛启动会在北京成功举办。复星国际执行总裁、首席投资官唐斌通过“视频连线”方式发表演讲。在演讲中，唐斌从投融资的视角分享了关于“专精特新”企业在发展过程中所面临的挑战。唐斌表示，目前“专精特新”企业面临整体融资比例低、市场活跃度低以及系统投资机构少的问题，有机构数据显示，“有60%的专精特新企业没有获得市场投资机构的投资；60%的融资及转让轮次不超过2轮”；在有“专精特新”投资经历的机构中，“有67%的机构仅投资过1家专精特新企业”。因此他认为，社会各界应该在募、投、管、退四个环节更好地支持“专精特新”企业。唐斌分享了复星在“专精特新”领域的投资布局逻辑。自2007年开始，复星生态内企业陆续投资了国家级和省级各类“专精特新”企业超60家，其中包含20家左右国家级的“专精特新”企业。唐斌表示，与其他投资机构不同的是，“复星通过EVC模式（EcoSystem VC）来助力企业的发展，EVC一是强调产业深度，二是强调生态赋能，通过我们的产业深度去发现投资机会，通过我们的生态赋能去助力被投企业的成长。”最后，唐斌希望能推进大中小企业的融通，共同促进国家“专精特新”企业的成长。“不管大企业也好，中小企业也好，它都是一个土壤，我们希望大家能够互为土壤，共同成长。”我谨代表复星，从投融资的视角，就“专精特新”的理解以及复星在“专精特新”的布局做一个简要的汇报，题目是《产业赋能 生态共创：EVC新模式助力“专精特新”企业的发展》。首先，我们从投融资角度观察“专精特新”的发展和挑战：第一，在国家级“专精特新”企业中，有60%的企业没有获得市场股权投资机构的投资，整体融资的比例较低。第二，市场活跃度低，60%的融资及转让轮次不超过2轮。第三，系统投资机构少，67%的投资机构仅投资过1家专精特新企业。下面我从投资企业的募、投、管、退四个环节，谈谈对“专精特新”的挑战和建议：第一，从募的角度。我们认为财政补贴难以针对各企业不同发展阶段、精准地满足各企业差异化的资金需求。我们建议，通过“以投代补、投贷联动”的方式，充分发动市场力量来推动企业在不同阶段的发展需求，大家都知道，投资有A轮、B轮、C轮，在企业发展的过程中可以撬动10倍以上的资金以来支持发展。因此，“以投代补、投贷联动”可通过基金投资的方式，运用社会资本的杠杆和专业视角为“专精特新”企业发展精准助力。第二，从投的角度。“专精特新”中小企业需要长期资金支持，复星投资了许多“专精特新”的企业，观察到这些企业从成立、发展到上市，往往需要10年以上的时间。其中，当年投资的科大讯飞也经历了10年的成长时间。目前，市场上长期资金的供给是不足的。因此，我们建议投资的模式要有所创新，成立多层次、多阶段的引导基金，并给予GP（基金管理人）税收优惠政策和一定的容错度，同步探索组合化一、二级市场的基金产品。第三，从管的角度。高精尖产品的验证周期普遍很长，普通中小企业很难将产品快速投入市场，甚至让大企业、龙头企业去验证。所以我们要通过产业联盟赋能，发挥龙头企业的带头作用，构建产业生态圈，助力“专精特新”企业产品与服务的应用推广。第四，从退的角度。目前北交所交易量、活跃度偏低，企业质量参差不齐，建议进一步完善激活资本市场。我们常说“有退才能更好地进，拳头能够收回来打出去才更有力量”。所以优化“专精特新”企业和资本市场的链接和退出通道是非常重要的。从复星来讲，我们如何布局“专精特新”的投资？我们清楚“专精特新”企业发展的重要意义，一是解决供应链“卡脖子”问题；二是强化产业链韧性；三是促进中国制造业价值链再升级；四是促进创新创业和就业。尤其是当前疫情和全球的逆全球化的时候，促进中小企业的发展，其意义不言而喻。复星是一个创新驱动的全球家庭消费产业集团，在多个产业板块都有相应的龙头企业。我们首先把自己的龙头效应做足，同时发挥好龙头企业的带头作用，利用生态发展，通过EVC（EcoSystem VC）的方式构建生态圈。所谓生态是一个和谐的、共同繁荣的发展，而不是说一家独大、平台式的发展。复星在产业方面有四大板块，即健康、快乐、富足、智制。产业板块怎样做强？我们有四大委员会——科创委员会，发挥创新驱动的力量；生态委员会，充分发挥生态乘数的力量；海外运营委员会，发挥全球化视野与海外运营能力；FES委员会，我们将复星在运营企业过程中沉淀下来的增长、精益生产、精益管理、领导力等方法论作为工具箱，通过推动构建“两个E”（即EcoSystem，生态；Entrepreneurship，企业家精神），来推动生态企业的成长和发展。从2007年以来，复星生态内企业陆续投资国家级和省级各类“专精特新”企业超60家，其中国家级的“专精特新”小巨人20家左右，主要分布在新材料与智能制造、新一代信息技术、大健康三个方面。宏观来看，这些投资与复星的产业生态息息相关。复星强调的是EVC的模式，EVC一是强调产业深度，二是强调生态赋能，所以我们打造智能制造产业平台和产业生态，以及健康产业的产业平台和产业生态，通过产业深度去发现投资机会，通过生态赋能去助力被投企业的成长。从投资来讲，我们也强调产业深度和产业投研，通过产业专家、风险合伙人和我们的企业家，一起来评估项目，参与投资项目。我们也经常召开一些赛道的Workshop，制定产业地图。从生态赋能体系来讲，作为一个EVC企业，我们要强调构建我们的生态，通过生态赋能被投企业，所以在平台赋能、生态赋能、战略赋能、全球化赋能和FES赋能方面，我们也是持续地推进和构建。这里给大家分享三个案例，这三个案例都是国家级的“专精特新”企业。我们怎么样去发现这三个案例或者怎么样投这三个案例？投后怎么赋能的？案例1：金力股份。金力股份是一个动力电池的湿法隔膜企业，行业排前三。我们投资之后，推动其和复星投资的捷威动力协同供应链的发展。在新能源方面的布局，这就是我们的产业地图，也是我们的产业生态。我们从上游的锂盐到下游的隔膜、添加剂、结构件、锂电池都有布局，现在也在做锂电设备电机系统电控回收和梯次利用的布局，这是在新能源方面的专精特新企业标的。案例2：科博达。科博达是中国汽车电子的领先企业，也是上市企业。我们投资之后推进跟我们的被投企业共享客户资源，在汽车电子或者汽车零部件领域的生态、产业地图和生态布局。复星虽然没有做整车，但是在整个汽车产业链方面，从辅助驾驶ADAS，我们投资了智驾科技、纵目科技，农机自动驾驶我们投资了联适科技，包括L4的自动驾驶企业元戎启行，还有我们的V2X复睿智行，到我们的核心零部件、融合感知、激光雷达等，还有毫米波雷达加特兰，这是国内领先的毫米波雷达企业。同时在线控底盘、电动化产业链以及智能座舱方面，复睿微是我们自己孵化的一个企业，做ADAS的自动驾驶芯片。其他包括汽车制造和汽车后服务等，整个产业链的布局和发展，是我们在投资的时候，通过Workshop和产业专家共同讨论形成这样的一个产业地图，按图索骥来赋能和投资我们的生态企业。案例3：思普润。思普润也是国家级的“专精特新”污水处理技术企业。在整个环保方面，我们从水、固废、气废等，在各个领域都做了布局，通过这些布局推动我们被投企业的生态协作、共同和谐发展。通过这些案例可以看出复星在投资方面的布局逻辑：通过产业深度发现价值、产业专家和风险合伙人形成产业地图，通过生态赋能体系，为被投企业赋能。复星作为市场经济的主体之一，我们也希望推进大中小企业的融通，共同促进我国“专精特新”企业的成长。针对不同的主体，我们也有些建议。复星全球产业研究院将积极和工信部等重点机构开展合作，共同发布“专精特新”研究报告，推动区域性的行业主题性的基金落地；建议央企和国企联合地方的大中小企业组建赛道创新联盟，分享市场机遇、研发方向和创新成果；对于“专精特新”企业，我们建议构建产业聚集生态，带动产业链上下游协同发展，拓宽企业的成长空间。复星也将积极践行我们的社会责任，借助全球事业与产业深度，投前遴选优质项目，投后生态赋能发展，助力更多“专精特新”企业为补链强链发挥作用。最后，不管大企业也好，中小企业也好，它都是一个土壤，我们希望大家能够互为土壤，共同成长。新闻热线&投稿邮箱：[email protected]
