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作者：无声
来源：雪球
近期盘中看到有投资者发出没有及早布局的感叹，我们一方面觉得这样的感叹以后依然还会发生，应该很多投资者依然是典型的买涨不买跌，不珍惜底部区域的布局机会。
另一方面，客观地讲，对比很多已经出局的投资者和还没有觉醒的投资者，大家已经抢占先机了，要知足，什么好处都能抓住，那是不现实的。
实际上，跟大家感叹没有及早布局，更让我们担心是大家会不会在随后的波动中出局，熬掉了多少头发、担惊受怕多久，在底部好不容易积攒的筹码给搞丢了。
要知道，这是一个底部区域，即便经过上周五的大涨，依然如此，很多行业和细分指数都还在底部区域，布局依然正当时。
从银华天玑-悄悄盈和年年红两个基金投顾组合的性质来说，从我们投顾的责权范围和主观能动性来说，我们能竭尽我们所能的做好组合的策略和投资、实现自动调仓，无间隙地沟通我们的思考和策略，唯独不能帮大家做出转入或者转出的动作，这需要投资者自己做出决定，而做出决定，有时候挺难的，所以我们才不厌其烦的天天叨叨。
还是继续做好我们的功课，分享我们本周的策略报告，仅供参考。
01
这算是确认底部反转了吗
上周五出现放量上涨，除了技术图形上早有显示之外，从盘面看，市场低开高走，最终在日K线上留下一个十字星，周K线上，回踩5日线上沿，结合成交量温和，在这么一个底部区域，市场有小级别调整结束的迹象。
还有两个很重要的消息层面的边际变化，第一个是美联储加息放缓的预期，第二个是防疫优化20条的出台，情绪面上出现了逆转信号。
之前跟大家讲过，在决定市场发展的7碗面里，目前最关键的是基本面和资金面以及情绪面，在基本面和资金面都比较偏乐观的情况下，情绪面就成了制约当下行情的关键因素，而美元加息放缓的预期、防疫优化20条的出台，部分解决了这个问题。
那么这里算不算市场正式见底呢？
关于市场是不是在点位上见底了，是不是未来数月内仍然会有更低的点位出现，这些都不能改变市场处在一个底部区域的判断，所以，我们的观点是市场已经进入底部区域并开始向更好的方向发展，美元加息放缓的预期、防疫优化20条的出台既可以看作是某种信号，也可以看作是一种注脚。
接下来，希望大家多一些乐观，少一些悲观，真切的希望大家不要在底部区域的波动中被动出局。
02
重新审视下重点研究跟踪的行业情况
大家注意看上表中的当月涨幅一栏，不知道大家发现什么没有？中国互联网50收涨19.76%，估值8.65倍
中证白酒收涨14.28%，估值33.21倍，
中证消费收涨11.51%，估值34.05倍，
中证旅游收涨13.83%，估值44.98倍，
细分化工收涨10.71%，估值12.75倍，
证券公司收涨8.08%，估值13.93倍，
这些偏低估值和困境反转的细分行业表现得更加突出。（Wind，2022.11.01-2022.11.11）
而中证军工、科创50、光伏产业、中华半导体芯片等科技方向，中证生科、中证医疗等医药医疗方向表现得很一般？
也就说，结合市场以及资金的行为看，估值处在底部区域和最近调整比较剧烈的低估值和消费端的细分行业，出现了明显的趋势性行情。
所以这里面，我们有一个判断、一个坚持。
一个判断是市场可能出现一轮困境反转，包括房地产、互联网（港美股方向）、以白酒为代表的可选消费、券商等或将成为阶段性的主流，其中港美股方向的互联网叠加港股自身周期看，中长期的投资价值也比较大。
这类困境反转的细分行业，持续多久要根据他们基本面的改善情况、短期的涨跌幅情况进行综合判断，这并不是一种基于短期的市场行为，而是我们研究分析中的一部分，可短可长，都要思考和观察，当然也有可能我们会出错，那样的话我们会及时的纠正，研究市场制定策略，本身就是一个不断推演、不断纠正的过程，出错不怕，不认错才可怕。
对了，这里补充下对房地产的看法，房地产不在我们持续跟踪的范畴内，所以说的比较少，周末复盘看，11月8日，中国银行间市场交易商协会在官网上发布的题为“‘第二支箭’延期并扩容支持民营企业债券融资再加力”的新闻，提到“在人民银行的支持和指导下，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（‘第二支箭’），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资”，总的来看，短期的悲观可能到头了。
一个坚持，中长期看，仍然会重视硬科技（含军工）、医药医疗、基础消费（农业、消费红利）、港美股优秀上市公司，从未来数年乃至更久的时间看，A股和港美股中国优秀资产的投资机会，上面这四个方向，依然是重中之重。
03
投资的策略有变化吗
有的人可以赢两次，有的人却是输两次。
在投资中，很多投资者幻想着是从一个涨停板跳到另一个涨停板，赢两次；但实际结果往往是从一个坑跳到了另一个坑，输两次；
这样的情景在周五收盘的段子已经看到了：一位投资者从一支跌停的股票，买入一支涨停的股票，结果涨停的股票收盘前也跌停，相当于3个跌停板。
这样笑中带泪的段子，让我们看到了盲目的投资有多么可怕，股市不是造富机，暴富的幻想不能有，投资不能儿戏；
一定要扎实地研究做功课，在基本面、资金面、政策面、行业面、技术面、情绪面等多方面的共振中寻找确定性；
要根据市场行情的变化，在成长、价值、困境反转、QDII、债券等不同的风格和市场做出合理的配置，形成有效的策略。
所以，目前看，我们的策略没有大的变化，我们仍然围绕硬科技（含军工）、医药医疗、基础消费（农业、消费红利）、港美股优秀上市公司为核心，辅以优秀的宽基和债券基金，力争实现银华天玑-悄悄盈和年年红的稳中求进，如果市场后面符合我们推演的情况出现，或者市场的中长期主线浮出水面，我们会对仓位做出及时的调整。
上面是我们在两个基金投顾组合中的策略，对于投资者来说，着重再提醒几句：
第一，要重视和珍惜底部区域盘整带来的投资机会，不要患得患失，也不要盲目地追求绝对的拐点，做些有意义的布局，把眼光放长远一点，把格局放大点。
第二，重视基金投顾组合的配置。
在自己不擅长的领域，保持基本的尊重和克制是最基本的底线，就像没学过网球的不会幻想取得网球冠军，没练过田径不会幻想取得马拉松冠军；同样的，对于普通投资者来说，投资的专业性和时间精力都不够，就更应该量力而行。所以，还是多多重视基金和基金投顾组合的配置使用，让专业的人来做专业的事情。
第三，坚持闲钱投资理财的基本原则，投资本身就是有风险的，对于普通投资者来说，投资一定要有风险意识，投资之前，一定要预想到，万一投资出现意外情况该怎么办？
千万不能用急用钱投资，避免出现被迫亏损出局的情况。
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