专栏 | 全球资管巨头贝莱德的金融科技投资路径

贝莱德是全球最大的资产管理公司之一，截止2022年10月的资产管理规模约为8万亿美元，该公司一直坚信能够利用金融科技让经济更具包容性。过去十年，他们与跨行业和跨地区的金融科技公司建立了各种关系，大多数为投资关系，但也延伸到合作和收购领域。

根据2016年全球金融科技调查，超过三分之一的资产管理公司接受金融科技领域的投资机会，而45%需要优先考虑金融科技黄金窗口。贝莱德在2011年向贷款公司Oportun提供了3000万美元的债务融资，是最早押注金融科技的先行者之一。此后，贝莱德分别在2014年和2015年投资了LendingClub和Funding Circle，扩大了对金融科技贷款领域的关注，提供散户投资者对P2P贷款的敞口。

随着技术发展和客户对创新财富管理解决方案的需求上升，财富科技领域成为贝莱德的一个重点关注方向。该公司先后投资了Acorns、iCapital Network和eFront等多家创企，覆盖智能投顾、小额投资、另类投资平台等多种类型。2018年，贝莱德金融科技基金面世，让投资者能够获得多元化的金融科技投资组合。2019年对于这家全球资产管理机构来说是突破性的一年，贝莱德参与了跨境支付公司Wise（2.92亿美元）和“先买后付”（BNPL）公司Klarna的大规模融资（4.6亿美元），以支持各自支付业务模式的发展。

2019至2020年，新冠疫情肆虐全球，但对提供技术以推动现代金融产品和数字体验的金融科技基础设施公司的需求明显增长。贝莱德投资了开放银行基础设施提供商Trustly，还参与了证券电子交易平台Trumid的2亿美元融资。

此外，贝莱德还与JP Morgan和Saphyre合作，将与托管人和经纪交易商开设新账户的过程数字化。

2021年，各国开始尝试从这场全球疫情中复苏。通过与Cassini Systems携手合作，贝莱德努力将其利润分析系统整合到其内部打造的全球知名资管科技系统中。在通过此前投资确立了控制权的同时，贝莱德进一步扩大了与iCapital的合作伙伴关系，推出了一系列私募市场基金，同时与Wise合作，通过其为零售和商业银行客户提供的Wise Assets支持其进军财富管理领域。

在2021年第二季度末，贝莱德以1.8亿美元的价格参与了数字投资平台Scalable Capital的E轮融资。通过作为主要投资者参与10x Banking（一家现代核心银行技术提供商）的1.87亿美元融资轮，贝莱德还扩大了其金融科技基础设施投资。此外，贝莱德在Rapyd和Pine Labs等支付技术公司中进行了大量投资，为小企业提供数字支付接受技术。不仅如此，贝莱德还支持美国新兴银行MoneyLion公开上市的SPAC合并路线。

2022年，贝莱德投资了电子商务支付技术公司Bolt，并为现代保险提供商Root Insurance提供了3亿美元的定期贷款，从而进一步实现了金融科技投资的多元化。2021年，贝莱德参与了加密交易所公司FTX和加密平台Anchorage Digital的后期融资。次年，它参与了USDC稳定币发行人Circle的4亿美元融资，并开始慢慢将其USDC稳定币的储备转移到贝莱德设立的专用基金中。

作为投资者的全球受托人，贝莱德建立了多元化的金融科技投资组合，涵盖支付、消费者和企业贷款、财富科技、数字资产、新银行、保险和金融科技基础设施领域。然而，鉴于整个金融科技行业正在经历一个巨大的估值修正期，大部分融资赌注都是亏损的。贝莱德金融科技基金同样首当其冲，截至2022年10月，年初至今的回报率为-22.2%。

事后看来，贝莱德的金融科技和数字投资在短期内可能看起来不像是明智的赌注，但它让最大的资产管理公司可以接触到新兴技术和现代商业模式。当金融业在各个层面都在经历大规模的数字化转型时，贝莱德利用其金融科技业务和数字平台来应对经济不确定性、监管要求和客户期望可能会被证明是有用的。正如首席执行官拉里·芬克 （Larry Fink）所讲的那样：“客户不仅求助于贝莱德来管理他们的资产，而且还帮助他们了解全球事件的更广泛的长期影响。”

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