正式获批！这家券商变更实控人

中国基金报 晨曦

赶在2022年结束之前，九州证券控股权转让一事获得监管批准。

12月15日晚间，九鼎集团发布公告称，出售九州证券72.5%股权一事获得证监会批复。证监会核准四家武汉国资企业成为九州证券主要股东，核准武汉金融控股（集团）有限公司成为九州证券实际控制人。

今年4月，九鼎集团宣布拟出售九州证券72.5%股权。根据协议，九鼎集团及下属企业达孜众合九州投资中心拟转让持有的九州证券24.43亿股股份，交易价格为48.865亿元。转让后，九鼎集团仍持有九州证券16.52%的股权。

在此次监管批复落地后，该笔股权转让交易得以顺利进行。在交易完成后，武汉金控将成为九州证券的实际控人。虽然湖北省内已有天风证券、长江证券两家券商，但均非武汉国资控股，九州证券也将成为首家武汉国资控股券商。

72.5%股权转让获批

据九鼎集团公告，12月14日，九州证券收到证监会《关于核准九州证券股份有限公司变更主要股东、实际控制人的批复》（证监许可【2022】3101号）。

具体而言，证监会核准武汉开发投资有限公司、武汉光谷金融控股集团有限公司、武汉三恒投资控股集团有限公司、武汉中天昱诚商业管理有限公司成为九州证券主要股东，核准武汉金融控股（集团）有限公司成为九州证券实际控制人。

九鼎集团表示，九州证券将按照批复中的要求依法办理股权的变更手续。特此提示投资者，注意投资风险。

今年4月，九鼎集团宣布拟出售九州证券72.5%股权。根据协议，九鼎集团及下属企业达孜众合九州投资中心合计拟转让持有的九州证券24.43亿股股份。其中九鼎集团转让23.33亿股，占总股本的69.24%；达孜众合转让1.098亿股股份，占总股本的3.26%。该次交易完成后，九鼎集团将持有九州证券5.57亿股，占总股本的16.52%。

受让方方面，武汉开投拟受让九州证券50%股权，武汉光谷、武汉三恒、武汉中天三家分别受让12.5%、5%、5%股权。价格方面，该次股权转让价格为每股2元，总交易价格为48.865亿元。

对于该次股权转让，九鼎集团表示，系为了进一步落实公司去金融、去杠杆、聚焦投资主业的经营战略，有利于进一步降低资产负债率，有利于公司进一步聚焦投资主业。该次交易对应的投资成本约为28.4亿元，投资盈利约20.5亿元，总投资回报率约41.9%。

新股东实力雄厚

10月底，证监会曾公布对该次股权转让的反馈意见。证监会要求武汉开投说明，拟如何确保公司持续符合《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》“年终分配后净资产达到全部资产的40%”要求。

由于武汉中天入股资金来源于母公司的增资资金，且其与母公司业务均以房地产为主，证监会要求其说明入股证券公司的目的以及与其主营业务的协同性。

此外，相关协议显示，九州证券“拟通过自营、固收等业务做大总资产”。证监会要求解释相关考虑及通过该方式做大证券公司总资产的可行性，并就以自营、固收业务作为下一步重点发展业务是否符合证券公司主责定位、是否有利于证券公司稳健经营作进一步论证。

虽然监管提出多个问题，但从最终成功“通关”的结果来看，九州证券显然给出了符合要求的答复。

九州证券的“新东家”来头不小。公开资料显示，武汉金控集团2015年8月挂牌，是湖北内首家挂牌的金融控股集团，注册资本100亿元，旗下拥有银行、金融租赁、信托、保险、基金等金融业态20余项。集团系统全资、控股企业127家，职工1.7万余人，在全国16家副省级城市国有金控集团中，武汉金控集团牌照齐全度、营业收入、净资产收益率等排名前列。

据了解，武汉金控集团实力雄厚，是武汉唯一一级金融国资平台。2021年，该集团实现营业收入526亿元，同比增长35%；实现利润总额27.7亿元，同比增长23%；归母净利润15.6亿元，同比增长12.5%。集团今年全年利润有望达到35亿元，具有为旗下金融机构持续补充资本的经营能力。

该次并购完成后，武汉金控集团及并购关联方将同步启动为九州证券增资。根据证监会公布的2021年证券公司分类结果，九州证券级别为BB级。股东增资后，有利于破解资本瓶颈，提高综合竞争力和抗风险能力，助力九州证券健康快速发展壮大。

武汉金控集团相关负责人表示，将支持九州证券优化市场化运营，完善公司治理，提升资产和经营规模，改善市场形象，建设成为品牌卓越、资本充足、经营稳健、风控有力的优质券商。支持九州证券利用武汉金控集团等地方国企股东优势，发挥综合类券商专业价值，对武汉区域内“专精特新”企业加大服务力度。

武汉国资委方面表示，武汉区域金融中心建设实施方案提出，要大力引进各类金融机构。武汉金控集团的这一并购，被解读为市场化方式引进金融机构的创新之举。国有资本控股，大力发展金融总部经济，将为九州证券发展带来新的机遇。

二股东亦谋求出让股份

公开信息显示，九州证券成立于2002年，前身为天源证券，是国内唯一一家注册地位于青海省的证券公司。2014年底，青海证监局核准九鼎集团对原天源证券增资3.6亿元，2015年公司更名为九州证券。

据官网信息，九州证券拥有证券业务全牌照，在除西藏外的全国各省会城市、计划单列市开设了42家分支机构。九州证券总部设有经纪业务、投资银行、资产管理、固定收益、交易等业务模块和部门，旗下设有九州期货、九证资本两家全资子公司。

业绩方面，据九鼎集团2022年半年报披露，2022年上半年度，九州证券报告期末资产总额67.49亿元，净资产38.02亿元，累计营业收入2.20亿元，归属于母公司净利润0.02亿元。

股权结构上，在此次股权转让前，九鼎集团及下属企业达孜众合合计持有九州证券88.02%股权，另外10.98%股权由中国石油化工集团有限公司持有。

除了九鼎集团外，中石化亦曾多次谋求转让所持九州证券股权。2021年10月，中石化集团在北京产权交易所挂牌转让九州证券10.98股权，转让底价为4.74亿元，但未能如愿出手。

今年7月，据多家媒体报道，中石化在北京产权交易所召开相关会议，再度谋求脱手九州证券股权。据接近九州证券人士透露，会议或将敲定相关交易细节，譬如交易对价的制定方式等问题。

值得一提的是，2021年10月，青岛证监局曾对九州证券出具警示函，并对九州证券董事长魏先锋采取监管谈话措施的决定。

经查，2018年3月，九州证券与中石化、九鼎集团等多方签订《九州证券股份有限公司增资扩股补充协议》，该协议具有“对赌”性质，在特定条件时可能导致股权发生转移或者影响证券公司运作。九州证券未及时向青海证监局报告上述事项，直至2021年6月9日方才报告。

编辑：舰长