2023年哪些板块有机会​？

首先，咱们必须得有一个清晰的认知，行业轮动，从来都不简单...

比如年初被绝大部分人看好的“军工”，“新能源”，以及“芯片”，今年竟然是倒数前三名。

再比如，知名“经济学家“任泽平在2022年6月说，“现在不投资新能源等于未来二十年不买房”，结果说完半年内新能源跌了20%。

也说明行业轮动，其实是很难的，更多时候我们的轮动，都是低效率操作。

而且行业轮动，一旦轮错，风险非常大。

比如14年牛市金融地产接近翻倍，而消费医药却原地不动，如果你脑子一热换了赛道，结果可能就是后悔终身了。

后面消费比金融地产指数多涨了3倍！

OK，所以我的建议，就是长期持有好行业，结合主动基打底，长期配置。

不过呢，不预测是不可能的，总归要分享点什么，提供些建议嘛。

比如21年我预判22年大盘价值跑赢市场，虽然都是跌，但能少跌也不错。

所以我也不怕说错，就当个神棍，聊聊~

先说观点，23年我坚定看多，相对更看好大盘成长股的表现，同时也看好中概股和医药股。

接下来说说原因。

首先2023年其实市场似乎形成了一个共识，就是全球会进入衰退周期。

那么衰退的结果是如何呢？

从股市历史规律再看，有较大概率会是美股先加速下行，然后美联储降息，再来一波急速V型反转。

目前很多美股机构，都是预估标普500从目前3800位置先跌一段，比如去到3000-3500。

然后下半年降息预期提升后，又涨回4000+。

这个情况不排除会发生，所以大家对美股的预估，可以往下预留20%左右下行空间，然后建底仓+分批买入。

另外考虑到通胀已经快要见顶了，美元会走弱，这样有利于新兴市场资金流入。

再加上23年还是国内股市的内需复苏年，宽松环境会持续，所以总体上A股在23年机会是大于风险的，投资上可以偏乐观些。

不过因为海外衰退，可能会影响到出口，所以投资上，还是更建议选【内需】多一些的板块，回避以【出口】和【代工】为主的板块。

那为什么相对看好大盘成长？

一方面是海外衰退周期中，历史上大盘股更能抵抗经营风险。

另一方面，美联储加息见顶，随着通胀下行的预期维持，那么成长的性价比，可能优于价值。

第三就是大盘成长板块的股票经过多年下跌，性价比也已经不错。

那接下来咱再聊聊23年我觉得一些性价比比较高的行业方向。

一、互联网板块

23年我自己会保持中概互联网的投资，逻辑有几个层面：

1、互联网企业在经历过21-22年大量的裁员，降本增效后，企业开始轻装上阵，在业绩上将会有所体现。

2、政策面来说，23年开始，由打压态度改为扶持态度，全面发展经济，支持民企做大做强，美股审计底稿上交，退市风险消失，黑天鹅减少，有助于估值修复。

3、23年全面放开后，内需相关的消费上会快速反弹，互联网板块同样受益。

4、互联网经过21、22年的连续暴跌，市场预期业绩更低，更容易实现超预期目标。

5、历史上，经济衰退期互联网公司股票表现较为强劲，比如08年中概互联网就大幅跑赢其他指数，纳指表现同样不俗。

6、目前整个互联网板块的市销率只有2.5倍，远低于纳斯达克的3.6倍，和历史中位的6.6倍，绝对估值便宜，赔率较高。

二、医疗保健板块

1、23年全面放开后，新冠长期共存，对医疗药材、疫苗、医疗服务增长的需求都会激增。

2、22年美国医疗行业表现非常出色，也是由于疫苗、特效药、医疗服务等板块的增长，23年随着我们的mrna疫苗，特效药等逐渐开发上市，也会有一个指数级增长空间。

3、23年人们对健康保健意识的大幅提高，也会刺激医疗需求有一个确定性的增长，比如基因检测，体检，新冠康复产业链等等~

4、海外经济衰退对医疗的消费需求影响较小。

5、目前中证800医药市盈率为29倍，低于中位数的33倍，港股医药板块更便宜，普遍低于A股医药3-4成。

再说说其他可能有所表现，但相比前俩不确定性更大的板块：

1、大消费

2、芯片

3、新能源车产业链

大消费我觉得明年的整个环境会比较好，业绩有望提升，不过目前缺点在于估值太高，预期收益不高。

中证800消费目前的市盈率高达40倍，市净率6.5倍，都高于历史70%的分位点。

所以虽然有机会，但受限于估值压力，在没有降息之前很难大涨。

芯片这块，目前已经到达历史估值最底部区间了，接下来可能会杀盈利。

不过最近巴菲特已抄底台积电，作为股神，布局芯片对行业长期都有信心提振，或许未来芯片板块会有一个β反弹的机会。

但国内的挑战，依然是美帝的芯片全产业链制裁，今年没停过，明年也大概率不会松。

如果继续加码，甚至会死掉一大波公司，所以行业波动依旧会很大~

新能源车，相比消费和芯片，我觉得新能源车或许综合表现会好一点。

机遇在于经过大幅度的估值消化，现在新能源车产业链的市盈率普遍在二十多倍，从增速和估值比来说性价比还算不错。

风险在于原材料飙涨后挤压利润，再加上全球经济衰退后对需求的打压。

不过长期来说，新能源车还是有机会，可以逐步低吸。

以上的板块，我觉得挑选一个合适的主动基金的话，能获得α收益，还是可以配置的~

总的来说，我自己可能会在23年适当超配互联网、医疗保健。

另外战略上，不太看好三个板块：

一是酒店、航空板块，从疫情到放开，市值大涨，但营收、利润暴减，属于典型的炒作过头行业。

二是消费电子，主要是考虑产业链往海外迁移的长期挤压效应，虽然跌了很多，但难说有大反弹，除非超预期事件发生；

三是非银金融板块，尤其是券商，暂无复苏的迹象，保险因为今年加息难，依旧可能不会太好，同时考虑近一年高净值人群大量外流，对财富管理市场的压力也较大~

当然仅代表目前的看法，不会永远一成不变，会视政策变动情况动态调整~

不建议大家盲目抄作业，还是保持核心观点，泛主题基金更稳，行业主题适合打辅助！

23年我的行业基金配置不会超过40%，继续保持组合为主，行业基为辅的策略~

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